Тема 10.

ФІНАНСИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ

Фінансова система РФ зазнала кардинальних змін з розпадом Радянського Союзу. До 1991 року вона включала фінанси матеріального виробництва, фінанси невиробничої сфери та загальнодержавні фінанси (державний бюджет СРСР, систему страхування, державний кредит). Державний бюджет СРСР об'єднував союзний бюджет, державні бюджети союзних республік і державний бюджет соціального страхування. У союзному бюджеті в 1970-1990 рр. концентрувалося 50-52% загального обсягу ресурсів державного бюджету. На бюджети союзних республік припадало 48-50%, з яких 35% перебувало в розпорядженні республіканських бюджетів республік і 15% - в місцевих бюджетах.

Протягом 1990-х років створювалася система державних фінансів Російської Федерації, що відповідає умовам та вимогам ринкової економіки. Бюджетна політика в цей період проводилася у вкрай несприятливих умовах. Протягом ряду років низький рівень податкової та бюджетної дисципліни приводив до хронічного бюджетного дефіциту і неповного фінансування державних зобов'язань; наростали як заборгованість платників податків в бюджетну систему, так і кредиторська заборгованість бюджетів усіх рівнів. Широке поширення отримали негрошові форми виконання бюджету, на частку яких припадало до чверті доходів розширеного бюджету і понад половини доходів територіальних бюджетів.

Фінансова криза 1998 року показала ненадійність сформованої системи державних фінансів. Погіршення зовнішньої кон'юнктури викликало різке скорочення бюджетних доходів і підірвало довіру інвесторів. В результаті держава виявилася не в змозі виконувати свої витратні зобов'язання та проводити боргові виплати. Після кризи 1998 року різко впали доходи бюджету, девальвація рубля призвела до того, що виплати з погашення та обслуговування зовнішнього боргу виявилися рівними доходам федерального бюджету, а обсяг державного боргу досяг критичного значення. При цьому Уряд Російської Федерації був позбавлений можливості проводити запозичення, як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринку, - міжнародні кредитні рейтинги Російської Федерації були різко знижені всіма провідними рейтинговими агентствами.

На етапі післякризового розвитку, починаючи з 2000 року зусилля Уряду та Міністерства фінансів РФ були спрямовані на відновлення макроекономічної стабільності, вирішення боргової проблеми, захист бюджетної системи і російської економіки в цілому від непередбачуваних коливань зовнішньої кон' юнктури.

На сучасному етапі до складу фінансової системи Російської Федерації входять:

1. фінанси господарських суб'єктів (комерційні та некомерційні підприємства, організації та установи, а також фінансові посередники);

2. державні і муніципальні фінанси, що включають бюджетну систему, позабюджетні цільові державні і муніципальні фонди, державний кредит.

Побудова сучасної бюджетної системи РФ почалася в 1991 році і проходила на тлі серйозних перетворень в російській економіці, які значною мірою визначили першочергові завдання, що стоять перед бюджетною системою. Особливе місце серед них займають необхідність адаптації російської економіки до ринкових умов господарювання, забезпечення економічної стабільності та стимулювання інвестиційної активності в національній економіці.

Бюджетна система РФ - це заснована на економічних відносинах і державному устрої регульована нормами права сукупність федерального бюджету, бюджетів суб'єктів РФ, місцевих бюджетів та бюджетів державних позабюджетних фондів.

У Російській Федерації склалася трирівнева бюджетна система:

• 1 рівень - федеральний бюджет і бюджети державних позабюджетних фондів;

• 2 рівень - бюджети суб'єктів РФ і бюджети територіальних державних позабюджетних фондів;

• 3 рівень - місцеві бюджети (бюджети муніципальних районів, бюджети міських округів, бюджети внутрішньоміських муніципальних утворень міст федерального значення Москви й Санкт-Петербурга; бюджети міських і сільських поселень).

Найбільше значення в забезпечені стабільності фінансової системи РФ має федеральний бюджет, що відіграє визначальну роль в реалізації соціально-економічної політики держави. У федеральний бюджет зараховуються податкові доходи від таких федеральних податків і зборів: податку на прибуток організацій; податку на додану вартість; акцизів; податку на видобуток корисних копалин та регулярних платежів за видобуток корисних копалин (роялті); збору за користування об'єктами водних біологічних ресурсів; водного податку; єдиного соціального податку та державного мита відповідно до встановлених нормативів відрахувань.

Бюджети суб'єктів РФ (ІІ рівень) включають в себе республіканські, обласні, крайові бюджети, бюджети автономних областей (округів), а також міські бюджети міст федерального значення. Ці бюджети призначені для фінансового забезпечення завдань і функцій, віднесених до компетенції суб'єктів РФ.

Формування дохідної частини регіональних бюджетів відбувається за рахунок трьох груп доходів:

1. податкові доходи - федеральні, регіональні та місцеві податки і збори;

2. неподаткові доходи - доходи від використання майна регіональної власності, суми штрафів, компенсацій і конфіскацій;

3) безкоштовні перерахування - поступлення коштів від бюджетів інших рівнів, нерезидентів, організацій.

ІІІ рівень бюджетної системи РФ складають місцеві бюджети (бюджети муніципальних утворень), які призначені для фінансового забезпечення завдань та функцій, віднесених до предметів відання органів місцевого самоврядування. У відповідності до Федерального закону від 06.10.2003 року «Про загальні принципи організації місцевого самоврядування в РФ» з 2006 року відбувся поділ місцевих бюджетів на бюджети двох рівнів: муніципальних районів і міських округів, поселень.

Місцеві бюджети відіграють важливу роль в соціально-економічному розвитку, забезпеченні фінансування дитячих дошкільних закладів, шкіл, медичних і соціальних установ місцевого рівня. Їхні доходи формуються за рахунок власних доходів та доходів за рахунок відрахувань від федеральних і регіональних регулюючих податків і зборів. До місцевих бюджетів надходять такі види доходів:

• доходи від використання майна, що перебуває в муніципальній власності;

• доходи від платних послуг, що надаються бюджетними установами, які перебувають у віданні органів місцевого самоврядування;

• асигнування на фінансування здійснення окремих державних повноважень, переданих органам місцевого самоврядування;

• асигнування на фінансування реалізації федеральних законів і законів суб'єктів Російської Федерації;

• асигнування на компенсацію додаткових витрат, що виникли внаслідок рішень, прийнятих органами державної влади, що призводять до збільшення бюджетних витрат або зменшення бюджетних доходів муніципальних утворень;

• інші неподаткові доходи.

Державні позабюджетні фонди у РФ створюються на федеральному і територіальному рівнях і мають цільове призначення. До фондів федерального рівня належать:

• Резервний фонд, Фонд національного добробуту;

• Федеральний фонд обов'язкового медичного страхування, Пенсійний фонд РФ, Фонд соціального страхування РФ;

• Російський гуманітарний науковий фонд, Російський фонд фундаментальних досліджень;

• Інвестиційний фонд РФ, Російська венчурна компанія, Російський фонд технологічного розвитку, Фонд сприяння розвитку малих форм підприємств в науково- технічній сфері та інші.

Пріоритетні завдання бюджетної політики, що визначають стратегію розвитку країни, полягають в наступному:

1. інтеграція бюджетного планування в процес формування і реалізації довгострокової стратегії розвитку країни, в тому числі і передусім - шляхом повномасштабного впровадження програмно-цільового принципу організації діяльності органів виконавчої влади і, відповідно, програмних бюджетів;

2. створення в рамках перехідного періоду передумов для введення, починаючи з 2015 року, правил використання нафтогазових доходів і обмежень на розмір дефіциту федерального бюджету;

3. поліпшення умов життя людини, адресне вирішення соціальних проблем, підвищення якості державних і муніципальних послуг, стимулювання інноваційного розвитку країни;

4. підвищення віддачі від використання державних витрат, у тому числі за рахунок формування раціональної мережі державних установ, удосконалення переліку та поліпшення якості надаваних ними послуг;

5. ефективна децентралізація повноважень публічно-правових утворень.

В єдину систему органів оперативного управління податками входять:

• Міністерство фінансів РФ і його місцеві органи;

• Федеральна податкова служба РФ із податковими інспекціями;

• Департамент податкової поліції;

• Державний митний комітет РФ.

До переліку федеральних податків і зборів, які обов'язкові до сплати на всій території країни, належать: податок на додану вартість; акцизи; податок на доходи фізичних осіб; податок на прибуток організацій; податок на видобуток корисних копалин; водний податок; збори за користування об'єктами тваринного світу і за користування об'єктами водних біологічних ресурсів; державне мито.

До регіональних податків, які обов'язкові до сплати на територіях суб'єктів Російської Федерації, зараховують три платежі: податок на майно організацій; податок на гральний бізнес і транспортний податок.

Місцеві податки є обов'язковими до сплати на територіях відповідних муніципальних утворень. Вони вводяться в дію і припиняють діяти на територіях муніципальних утворень нормативними правовими актами представницьких органів муніципальних утворень. До місцевих податків належать земельний податок та податок на майно фізичних осіб.

В ХХІ ст. РФ проводиться політика бюджетного та податкового федералізму. Вона передбачає концентрацію більшої частини фінансових ресурсів на федеральному рівні і виділення частини з них на інші рівні бюджетної системи. Результатом реалізації політики бюджетного федералізму є зростаюча бюджетна дисципліна і більш ефективне використання бюджетних коштів. Однак подібна політика призвела до фактичної економічної неспроможності більшої частини суб'єктів РФ і муніципальних утворень.

Сьогодні частка податкових доходів в бюджетах суб'єктів РФ становить близько 50%, а в місцевих бюджетах менше 40%. Відповідно найбільша частка в структурі бюджетних доходів належить міжбюджетним трансфертам. В результаті на регіональному рівні та особливо на місцевому в значній мірі втрачена фінансова самостійність.

Результати аналізу свідчать, що в Росії, як і в більшості країн світу, податкові доходи складають левову частку доходів федерального бюджету. Логічно припустити, що таке ж або близьке до даного співвідношення повинно бути і на інших рівнях бюджетної системи. Основою доходів бюджетів суб'єктів РФ повинні бути регіональні податки і збори, а основою фінансового забезпечення бюджетів муніципальних утворень повинні бути місцеві податки і збори. І якщо в окремі роки кількість місцевих податків доходила до 20, то в результаті здійснення податкової реформи їх залишилось всього два, а регіональних - три. Це призвело до того, що в доходах регіональних бюджетів знизилася частка доходів, мобілізованих на підвідомчій території. Аналогічна ситуація з місцевими бюджетами.

Російська модель фінансового ринку характеризується наступними рисами:

1. акцент на боргову складову, розширена роль банківського кредиту (порівняно з цінними паперами), ринку облігацій, векселів та інших комерційних паперів;

2. підпорядкована роль ринку акцій, капіталізації, корпоративного управління;

3. спроби розвинути ринок акцій та розширити участь різних інвесторів обмежені небажанням крупних власників розбивати капітали; низький рівень вільної частки капіталу, що знаходиться в обороті; переважно спекулятивний характер ринку; низькі дивіденди і високі обороти, висока кореляція з ринками-аналогами;

4. ключову роль відіграє ринок корпоративного контролю (основна сфера інтересів контролюючих власників, держави як найбільшого власника бізнесу);

5. ключова роль комерційних банків в інституційній структурі фінансової системи;

6. спрощена інституціональна та продуктова структура фінансового ринку порівняно з англосаксонською моделлю;

7. розширена роль державних фінансів (бюджет, позабюджетні фонди), соціальних зобов'язань, фінансованих державою через бюджет, майна держави у фінансовій сфері;

8. розширена роль центрального банку у фінансових активах і функціях фінансової системи;

9. особливе значення міжнародного сегменту.

Структура фінансового сектору Росії (без врахування активів брокерсько- дилерських компаній) наведена в табл. 10.6. Активи банківського сектору значно переважають над активами небанківських фінансових інститутів. Кредитні організації формують близько 90% фінансових активів країни (без врахування Банку Росії, активи якого складають 40-50% активів кредитних організацій).

Росію зараховують до країн з найменш диверсифікованою структурою фінансового ринку, оскільки частка банківського сектору складає 93,6% фінансових активів. Активність небанківських фінансових інститутів обмежена.

Структура фінансових послуг в Росії характеризує модель фінансування бізнесу, сформовану на основі моделі економіки континентального типу. В Росії висока роль держави, в структурі капіталу переважають великі пакети акцій, власність висококонцентрована, практично відсутнє масове вкладення акцій середнім класом. Наслідком цього є змішана модель фінансування бізнесу:

1. акцент на банки, боргову складову, підвищена роль банківського сектору і банківського кредиту;

2. спроби розвинути сферу інституційних інвесторів, ринки акцій та деривативів за англосаксонською моделлю;

3. більш розширена участь комерційних банків на фондовому ринку і в корпоративних капіталах порівняно з класичною англосаксонською моделлю.

Протягом останніх років фінансовий ринок Росії став більш зрілим, наблизився за рівнем розвитку до ринків нових індустріальних країн. Однак, для нього все ще характерні довгострокові деформації, що збільшують ризик фінансової кризи, а саме:

1. надмірна концентрація: власності в акціонерних капіталах; торгової активності на обмеженій групі фінансових інструментів; фінансових інститутів та фінансових ресурсів в Москві (надконцентрація внутрішніх грошових ресурсів країни (більше 60%) і фінансових інститутів (40-80% від загальної кількості в країні) в столиці); занижена частка участі населення в активності на фінансовому ринку; високі коливання курсової вартості фінансових активів;

2. високий ступінь інформаційної непрозорості фінансового ринку;

3. висока фрагментарність російського фінансового ринку, відсутність центрального депозитарію, центральної розрахунково-клірингової організації, насиченість ринку інформаційними і технологічними бар'єрами;

4. олігополістична структура ринку - концентрація ринку на вузькій групі 8-10 учасників і кількох акціях, олігополія в інститутах колективних інвестицій.

До факторів, які обмежують розвиток фінансового сектору в РФ слід віднести:

• вилучення заощаджень держави з національного фінансового обороту;

• неефективність антиінфляційної політики;

• низький рівень заощаджень населення;

• несприятливе інституціональне середовище;

• відсутність захисних механізмів, здатних забезпечити національний суверенітет фінансового сектора при інтеграції в глобальну економіку.