Контрольне завдання 10 аналіз ефективності лізингових операцій
Завдання 10.1
Вартість орендного устаткування – 150,0 тис. грн., термін лізингового договору – 3 роки. Лізинговий відсоток – 9% річних, внесок платежів виробляється двічі на рік.
Вивести план погашення боргу за лізинговим договором у вигляді таблиці.
Завдання 10.2
Підприємству необхідно придбати устаткування. Вартість його в лізингової компанії дорівнює 700 000 грн. З рівномірною розстрочкою протягом п'яти років. При купівлі на заводі виготовлювачі – 600 000 грн. Якщо використовувати варіант купівлі, то можна одержати кредит у банку на п'ять років під 12% річних. Який варіант кращий для підприємства?
Завдання 10.3
Підприємство орендує устаткування вартістю 1,2 млн. грн. у лізинговій компанії. Термін лізингового договору – 7 років. Лізинговий відсоток – 7% річних, внесок платежів робиться щомісячно. Ліквідаційна (залишкова) вартість устаткування визначена в межах 12% первісної вартості.
Визначити лізингові платежі.
Методичні рекомендації до виконання завдання
Під лізингом звичайно розуміють довгострокову оренду машин і устаткування на термін від 3 до 20 років і більш, що куплені орендодавцем для орендаря з метою їхнього виробничого використання при збереженні права власності на них за орендодавцем на весь термін договору.
У залежності від терміну, на який полягає договір оренди, розрізняють три види орендних операцій:
короткострокова оренда на термін до року – рейтинг;
середньострокова оренда на термін від 1 року до 3 років – хайринг;
довгострокова оренда від 3 до 20 років і більш – лізинг.
Лізинг можна розглядати як специфічну форму фінансування в основні фонди, що здійснюється спеціальними (лізинговими) компаніями, які, здобуваючи для інвестора машини й устаткування, якби кредитують орендаря.
З економічної точки зору лізинг має подібність із кредитом, що надається на купівлю устаткування. При купівлі реальних активів у кредит покупець вносить у встановлений термін платежі в погашення боргу; при цьому продавець реальних активів для забезпечення повернення кредиту зберігає за собою право власності на об'єкт, що кредитується, до повного погашення позички.
При здійсненні лізингових операцій необхідне визначення суми лізингових (орендних) платежів. В основу покладаються методично обґрунтовані розрахунки, пов'язані з вартістю об'єкта, який передається в оренду, а також тривалістю лізингового контракту.
До складу лізингового платежу входять наступні основні елементи:
1) амортизація;
2) плата за ресурси, залучені лізингодавцем для здійснення угоди;
3) лізингова маржа, що включає доход лізингодавця за послуги, які він надає, (1 – 3%);
4) ризикова премія, величина якої залежить від рівня різних ризиків, що несе лізингодавець.
Останні три елементи (плата за ресурси, лізингова маржа, ризикова премія) складають лізинговий відсоток.
Для розрахунку суми орендних платежів застосовується формула погашення боргу рівними терміновими уплатами. Кожна термінова сплата (X) буде сумою двох величин: суми, що йде на погашення основного боргу Y і процентного платежу за ним – I, тобто
|
(10.1) |
.
У цьому випадку залишок основного боргу і суми процентних платежів зменшуються від періоду до періоду. Річна витрата погашеного основного боргу росте, а термінові сплати будуть ануїтетами ренти.
При разовому внеску платежів протягом року сума орендних платежів буде дорівнювати:
|
(10.2) |
,де W – сума амортизації або вартість орендованого майна;
n – термін контракту;
g – лізинговий відсоток.
При внеску платежів m раз протягом року:
|
(10.3) |
,де m – періодичність орендних платежів у році.
При заключенні лізингової угоди найчастіше не передбачається повна амортизація вартості орендованого устаткування. Як правило, ліквідаційна (залишкова) вартість устаткування зараховується в межах 10% первісної вартості. У цьому випадку суму лізингового платежу коректують на відсоток залишкової вартості, величину якого погоджують між собою орендар та орендодавець. Для цього використовується формула коректувального множника:
|
(10.4) |
,
де i – відсоток залишкової вартості.