3.2. Показатели финансовой устойчивости

Эти показатели характеризуют степень защищенности интересов инвесто­ров и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества. Важней­ший показатель данной группы индикаторов – коэффициент независимости (автономии, собственности); он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

К2.1 =	собственные средства	=
	стоимость имущества

Собственные средства учитываются по разделу III пассива «Капитал и резервы» (стр. 490). Также иногда к ним добавляют статьи раздела V пассива: «Доходы будущих периодов» (стр. 640), «Резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 650). Стоимость имущества учитывается по валюте баланса (стр. 300 или 700).

Достаточно высоким уровнем К_1.1 в странах с развитой рыночной экономи­кой считается 0,50. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: про­дав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вто­рая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причи­нам обесценена. Вместе с тем, там, где строго соблюдаются договорные обя­зательства между поставщиками и покупателями и придается большое значе­ние репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (допускается снижение до 0,20).

Показателем, дополняющим коэффициент независимости до 1, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

К2.2 =	сумма задолженности	=
	стоимость имущества

или К_2.2 = 1 – К_2.1 и К_2.1 + К_2.2 = 1.

В сумме задолженности учитывают итог разделов IV и V пассива баланса (стр. 590, 690).

Коэффициент К_2.3 характеризует зависимость предприятия от внешних зай­мов соотношением заемных и собственных средств:

К2.3 =	сумма задолженности	=
	собственные средства

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает воз­можность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5–1. За критичес­кое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолжен­ности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества рассчитывается по следующей формуле:

К2.4 =	дебиторская задолженность	=
	стоимость имущества

Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес соб­ственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости).

К2.5 =	собственные средства + долгосрочные заемные средства	=
	стоимость имущества

Таблица 3.2

Показатели финансовой устойчивости

	№ п/п		Наименование показателей		На начало периода		На конец периода		Откл.		Норматив
	1		2		3		4		5		6
	1		Коэффициент независимости		0,86		0,73		-0,09		 0,5
	2		Удельный вес заемных средств		0,14		0,27		+0,13		 0,5
3		Соотношение заемных и собственных средств		0,17		0,36		+0,19		 1,0
4		Удельный вес дебиторской задолженности		0,09		0,13		+0,04		–
5		Коэффициент финансовой устойчивости		0,86		0,74		-0,12		 0,6