3.2.2 Оцінка ліквідності балансу підприємства

Головна мета оцінки ліквідності балансу – визначити величину покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму (ліквідність) відповідає терміну погашення зобов'язань (терміновості повернення).

Оцінка ліквідності балансу здійснюється на основі форми звітності № 1 “Баланс підприємства” і не вимагає додаткової інформації управлінського обліку.

Для проведення аналізу актив і пасив балансу групуються по наступним ознаках:

 по ступені убування ліквідності – актив;

 по ступені терміновості оплати (погашення) – пасив.

Мал. 2. Групування активу і пасиву при оцінці ліквідності балансу

Активи в залежності від швидкості їхнього перетворення в кошти розділяються на наступні групи:

А1 – найбільш ліквідні активи. До них відносяться грошові кошти підприємства і поточні фінансові інвестиції.

А2 – швидкореалізуємі активи. До них відносяться статті розділу II - виробничі запаси, готова продукція, товари і дебіторська заборгованість.

А3 – повільнореалізуємі активи. До них відносяться: незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів і довгострокові фінансові інвестиції з I розділу активу балансу.

А4 – важкореалізуємі активи. Це статті розділу I активу балансу “необоротні активи” за винятком довгострокових фінансових інвестицій.

Групування пасиву відбувається по ступеню терміновості їхнього повернення:

П1 – найбільш короткострокові зобов'язання. До них відносяться статті IV розділу пасиву “Кредиторська заборгованість” та “Інші поточні зобов'язання”.

П2 – короткострокові зобов'язання. Сюди включені інші статті IV розділу пасиву, і доходи майбутніх періодів з V розділу пасиву.

П3 – довгострокові пасиви. До них відносяться статті розділу “Довгострокові зобов'язання”.

П4 – постійні активи. До них відносяться статті I розділу пасиву балансу “Власний капітал”.

При визначенні ліквідності балансу групи активу і пасиву зіставляються між собою.

Умови абсолютної ліквідності балансу:

А1  П1

А2 П2

А3  П3

А4  П4

Необхідною умовою абсолютної ліквідності балансу є виконання перших трьох нерівностей.

Четверта нерівність носить так називаний балансуючий характер: її виконання свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Перші дві нерівності дозволяють виявити поточну ліквідність підприємства, що свідчить про платоспроможність підприємства найближчим часом, або про відсутність такої. Третя нерівність відбиває перспективну ліквідність, на її основі прогнозується довгострокова платоспроможність.

Аналіз ліквідності балансу підприємства приводиться у виді таблиці 5.

Таблиця 5. – Аналіз ліквідності балансу підприємства.

Актив	На початок періоду тис. г.о.	На кінець періоду тис. г.о.	Пасив	На начало періоду тис. г. о.	На кінець періоду тис. г.о.	Платоспромож- ний надлишок (+) нестача ()		Позначка про виконання умов ліквідності балансу (+) – так, () – ні
						На початок	На кінець	На початок	На кінець
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4

Результати оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства зводяться в зведену таблицю (див. таблицю 6), потім аналізуються, і після цього на основі отриманих результатів робляться висновки.

Таблиця 6. – Зведена таблиця системи показників аналізу ліквідності і платоспроможності підприємства.

Найменування показника	Призначення	Розрахункова формула	Результати розрахунків
			на початок періоду	на кінець періоду
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (терміновості)	Показує, яка частина поточної заборгованості підприємства може бути погашена на дату складання балансу чи іншу дату в терміновому порядку	Клабс =
2. Уточнений коефіцієнт ліквідності	Показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена не тільки за рахунок мобільних активів, але і за рахунок очікуваних надходжень	Клуточ =
3. Загальний коефіцієнт ліквідності	Установлює, у якому ступені поточні активи покривають поточні зобов'язання.	Клзаг =
4. Оборотний капітал	Показує, на скільки поточні активів перевищують короткострокові зобов'язання	ОК = ПА - КЗО
5. Коефіцієнт маневреності	Показує, яка частина власних коштів вкладена в найбільш мобільні активи (в оборотні кошти).	Кман =
6. Питома вага важкореалізуємих активів у складі поточних активів	Характеризує “якість” активів	П =
7. Співвідношен-ня важкореалізу-ємих активів і легкореалізує-мих активів	Характеризує “якість” активів	П =

3. Оцінка фінансової стійкості (стабільності) підприємства

   Однією з важливих задач аналізу фінансово-економічного стану підприємства є дослідження показників, що характеризують фінансову стабільність (стійкість) підприємства.

   Фінансова стійкість підприємства визначається ступенем забезпечення запасів і витрат власними і позиковими джерелами їхнього формування, співвідношенням обсягів власних і позикових коштів і характеризується наступними показниками:

а) коефіцієнтом незалежності (автономії);

б) коефіцієнтом фінансової стійкості (стабільності);

в) коефіцієнтом фінансування;

г) коефіцієнтом інвестування;

д) коефіцієнтом прогнозування банкрутства.

Коефіцієнт незалежності (автономії) характеризує долю коштів, вкладених власниками в загальну вартість майна підприємства.

К_НЕЗ = (3.6)

де ВК – власний капітал, тис. г.о.;

ВБ – валюта балансу, тис. г.о.;

Даний показник важливий для інвесторів і кредиторів, значення його повинне перевищувати 0,5; і це буде свідчити про мінімальний ризик вкладення капіталу.

Коефіцієнт фінансової стійкості (стабільності) дозволяє установити питому вагу тих джерел фінансування, що підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час.

К_фінус = (3.7)

де ДО – довгострокові зобов'язання, тис. г.о.;

Діапазон значень, що рекомендується, для коефіцієнта фінансової стійкості [0,8  0,9] (для окремих підприємств [0,6  0,7]).

Коефіцієнт фінансування показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка – за рахунок позикових.

К_фін = (3.8)

де ВК – власний капітал (підсумок I розділу пасиву), тис. г.о..;

ЗМП – забезпечення майбутніх платежів (II розділ пасиву), тис. г.о.;

ДЗО – довгострокові зобов'язання (III розділ пасиву), тис. г.о.;

КЗО – короткострокові зобов'язання (IV розділ пасиву), тис. г.о.;

ДМП – доходи майбутніх періодів (V розділ пасиву), тис. г.о.;

Значення, що рекомендується для даного показника К_фін  1, і це означає, що більша частина майна підприємства сформована за рахунок власних коштів.

Коефіцієнт інвестування вказує ступінь вкладення власного капіталу підприємства в основні засоби (нерухомість) підприємства.

К_інв = (3.9)

де НА – необоротні активи підприємства (I розділ активу), тис. г.о.;

Для підприємств, що прагнуть до розширення бізнесу, рекомендується щоб К_інв  1.

Коефіцієнт прогнозу банкрутства характеризується питомою вагою оборотного (функціонуючого капіталу) у загальному обсязі коштів підприємства.

К_пб = (3.10)

де ОК – оборотний капітал підприємства, тис. г.о.;

По даному показнику оцінюється динаміка значень на початок і кінець аналізованого періоду. Зниження показника за звітний період свідчить про те, що підприємство має фінансові труднощі.

Результати проведених розрахунків зводяться в зведену таблицю показників фінансової стабільності (стійкості) підприємства й аналізуються причини виниклих на підприємстві проблем (див. таблицю 7).

Таблиця 7. – Зведена таблиця системи показників фінансової стійкості підприємства

Найменування показника	Призначення	Розрахункова формула	Результати розрахунків
			на початок періоду	на кінець періоду
1. Коефіцієнт незалежності (автономії)	Показує долю власних коштів у загальній сумі коштів підприємства	Кнез =
2. Коефіцієнт фінансової стійкості (стабільності)	Показує питому вагу постійних і довгострокових джерел фінансування в загальному обсязі джерел підприємства	Кфінус =
3. Коефіцієнт фінансування	Показує співвідношення власних і позикових коштів підприємства	Кфін = , де ПК = ЗМП + ДЗО + +КЗО + ДМП
4. Коефіцієнт інвестування	Характеризує ступінь вкладення власних коштів у нерухомість підприємства	Кінв =
5. Коефіцієнт прогнозу банкрутства	Визначає ступінь фінансових труднощів у підприємства (у випадку зниження значення цього показника)	Кпб =