Вопрос 45. Факторинг и форфейтинг как разновидности международного кредита.

Факторинг - финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью: - незамедлительного получения большей части платежа; - гарантии полного погашения задолженности; - снижения расходов по ведению счетов. Обычно клиентом является поставщик, уступающий факторинговой компании право получения платежа за поставленные товары или оказанные услуги. Факторинговая компания сразу оплачивает клиенту от 70 до 90% требований в виде кредита, а остаток (за вычетом процента за кредит и факторинговой комиссии за услуги) предоставляется после взыскания всего долга. Первоначально факторинг возник как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования. По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Форфейтинг - операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Форфейтинг - специфическая форма кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства. Форфейтинг - кредитование экспорта путем покупки коммерческих векселей без оборота на продавца; форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем, денежные средства банку—форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер, покупатель, уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты. Операция форфейтинга аналогична операции факторинга. Финансируются операции не превышающие срока 260 дней, средства могут возмещаться либо в момент заключения контракта, либо по мере взимания этих долгов с импортера. Стоимость этих услуг может достигать 20%. Плата за услуги по форфейтингу- стоимость предоставленных денежных средств, страховое покрытие от изменения процентных ставок, стоимость хеджирования по валюте и прибыли форфейтера. Факторинг- посредническая комиссионная деятельность банка или фактор-компании при расчетах между поставщиками товаров о покупателями посредством оплаты финансовых требований поставщиков с последующим взиманием долга с покупателя; перепродажа права на взыскание долгов либо коммерческая операция по доверенности; перепродажа активов, товаров в целях получения комиссионных. Международный факторинг применяется в экспортной торговле; он упрощает получение наличных денег в ходе деловых операций экспортера, что имеет важное значение, ибо при экспортных поставках осуществляется кредитование, нередко на безоборотной основе, и в этом случае факторинг защищает от безнадежных долгов. В число основных видов факторинга входят прямой( действует одна компания-фактор- по экспорту в стране импортера продавца, с которой экспортер имеет договор о факторинге, в соответствии с соглашение о прямом факторинге по уступке права требования покупной цены фактор вступает в прямые отношения с иностранным покупателем) и косвенный(две фактор-компании, фактор по экспорту и фактор по импорту. Иностранный покупатель оплачивает стоимость экспортированной им продукции фактору по импорту в своей стране, который этот платеж переводит фактору по экспорту, а последний предоставляет обусловленную сумму экспортеру). Преимущество косвенного факторинга состоит в том, что каждый из факторов имеет договорные отношения с отечественным клиентом, кредитоспособность которого фактору известна.Обычно выделяют две основные формы факторинга: раскрытый и открытый. При операциях в режиме раскрытого факторинга получение платежа осуществляется через фактор, имеющий с экспортером договор, согласно которому фактор обязуется приобрести подтвержденные краткосрочные долги иностранных покупателей. Иными словами, экспортер уступает фактору право требования оплаты экспортируемого товара. Покупатель оплачивает покупную цену не экспортеру, а фактору; при этом неподтвержденные долги, подлежащие оплате, приобретаются фактором с правом на регрессивные требования. Если договоренности о факторинге не раскрываются зарубежному покупателю, речь идет об открытом факторинге; наиболее распространенный его вид – дисконтирование счетов или выкуп счетов со скидкой.

Вопрос 46. Лизинг, его виды, механизм осуществления. Лизинг – это специф. форма финансирования приобретения различных видов оборудования. Обычно лизинговые операции осущ-ся при посредничестве специализ. финансовой компании. Лизингодатель, лизинговая компания- это арендодатель, т.е. фирма или лицо, представляющее в лизинг объект лизинга на согласованных договорных условиях с лизингополучателем. Основные обязанности ЛД: заключить договор к-п с фирмой поставщиком на согласованных между ЛП и поставщиком комм. и технич. условиях; направить поставщику наряд на поставку объекта сделки в соответствии с согласованными ранее условиями; подписать договор приемки после ввода объекта в эксплуатацию. Лизинговые платежи- вид регулярных взносов, представляющих собой плату за производственное исп-ние объекта лизинговой операции. По способу использования- производственный и потребительский в зависимости от финансирования либо производственных капиталовложений, либо потребительских товаров длительного пользования. По предмету- движимый ( оборудование, машины) и недвижимый (заводские здания, складские помещения). По методу использования: индивидуальный (компания или предприятие удовлетворяет только собственные потребности в реконструкции основных фондов) и лизинг-бланко ( компания заботиться о техническом перевооружении не только собственных производств, но и тех фирм, которые состоят с ней в отношениях кооперации). По характеру взаимодействия между ЛД и ЛП: чистый лизинг (передается только предмет лизинга) и широкий( предоставляются также разнообразные сопутствующие услуги), мокрый лизинг (ЛП может получить техническое обслуживание объекта лизинга, его ремонт, страхование). По сфере предоставления объекта лизинга: внутренний(если предмет лизинга предоставляется отечественному ЛП, и внешний( зарубежному ЛП). В случае международного лизинга выделяют: экспортный лизинг( лизинговая компания покупает объект лизинга у национальной компании и предоставляет его зарубежному ЛП), импортный лизинг-(наоборот), сублизинг- операция в которой участвуют основной ЛД, зарегистрированный в одной стране, и посредник другой страны, который сдает объект лизинга ЛП. На рынке лизинговых услуг наиболее популярны и известны виды лизинга, связанные с характером предоставления объекта лизинга. Здесь выделяется финансовый лизинг( лизинговая компания берет на себя лишь финансовую часть сделки, а риск использования предмета лизинга ложится на ЛП), которы1й в свою очередь делится на лизинг-стандарт(изготовитель передает предмет лизинга финансирующей компании, которая через свою лизинговую компанию сдает его в лизинг потребителю, и лизинг поставщику, при котором роль продавца и функции арендатора совмещаются, хотя предмет лизинга передается в субаренду. Оперативный лизинг применяется, когда доходы от использования арендуемого оборудования не окупает первоначальной его цены, объект лизинга сдается на небольшой срок. В 80-е г. начали применять два новых вида лизинга: лиз-бэк, или возвратный лизинг(предприниматель продает имущество, которое ему принадлежит и уже естественно, им используется, лизинговой компании, чтобы затем взять его в лизинг) и бай-бэк ( предусматривает оплату обязательств поставкой продукции, полученной на оборудовании, взятом в лизинг. Преимущества: 1. Финансовые- лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличии от аренды не изменяются, стороны согласовывают лизинговые платежи – объем выплат, их порядок и процедуру.2. Инвестиционные лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком.3. Организационно-эксплуатационные- эксплуатация объекта лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору.4. Сервисные- возможность воспользоваться дополнительными услугами- страховыми, транспортировкой.5. Учетно-бухгалтерские- предмет лизинга учитывается в балансе лизинговой компании и не учитывается в балансе пользователя.Недостатки:1. операции связанные с лизингом отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному оформлению,2. ЛД должен обладать значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств,3. ЛП проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции.4. Стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды.

Вопрос 47. Риски во ВЭД. Риск как экономическая категория рассматривается с нескольких сторон. С одной стороны риск - возможное опасное событие, которое может состояться и в результате которой возникает ущерб, имущественная потеря у участников предпринимательской деятельности. С другого - вероятность, которая имеет определенную характерную особенность, особенность, которая заключается в том, что учитывает частоту наступления события отн-о места и времени, а также величину убытка, а именно величину отриц-ого отклонения фактического результата от ожидаемого. Риск может иметь 3 результата: отрицательный (проигрыш, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, прибыль)1.Риски во внешнеэкономической деятельности можно классифицировать за разными признаками. В общей структуре их начисляется свыше 150 видов. Так, в зависимости от того, может ли влиять на риск предприятие, они делятся на: 1) зависимые от деятельности предприятия (внутренние): организационно-технологические, в т.ч. невыполнение плановых задач относительно объема в установленные сроки; невыполнение требований относительно качества; аварии, пожара; забастовки, бойкоты, недобросовестность рабочих; кражи на предприятии; 2) независимые от деятельности предприятия (внешние): риски, связанные с конъюнктурой внешнего рынка, в том числе валютные риски, риски изменения цен, риск падения спроса, риск роста конкуренции; риски, связанные с деятельностью иностранного партнера, в том числе риск неплатежа, банкротства, риск недоставки товара и невыполнение других обязательств; политические риски, военные, риски, связанные с государственной властью, риски стихийных явлений. Что касается проводки непосредственно внешнеэкономических операций, то риски можно классифицировать так: 1.Относительно договорного процесса: риски, связанные с условиями контракта, риски, связанные с товаром, его свойствами; риск условий поставки; риск выбора валютных условий контракта; риск разрыва контракта; внешние к договору риски: политические, макроэкономические, юридические, криминальные, коммерческие, маркетингу, информационные. 2. Относительно этапа соглашения: риски при таможенном оформлении, при сертификации, инвестиционные, коммерческие, транспортные, по отношению к территориальному положению. 3. Относительно территориального положения: за границей, на границе, на своем рынке

Вопрос 48. Страхование ВЭД. Деятельность на внешнем рынке неизбежно связана с опасностями, которые угрожают различным имущ-м интересам уч-ка ВЭД. Под рисками понимаются возможные неблагоприятные события, кот-ые могут произойти и в результате кот-х могут возникнуть убытки, имущественный ущерб у участника ВЭД. Главная проблема управления рисками во ВЭД предприятия состоит в управлении внешними рисками. Можно выделить следующие группы методов, направленных на уменьшение возможных убытков, вызываемых этими рисками:

1. Страхование, т.е. использование различных видов полисов, договоров страхования, применяемых в международных торгово-экономическиих отношениях.

2. Хеджирование, как метод использования биржевых фьючерсных контрактов и опционов.

3. Применение различных форм и методов расчетно-кредитных отношений, сводящих к минимуму риск неплатежа за поставленные товары, или неполучение товаров против их оплаты (подтвержденный документарный аккредитив, различные банковские гарантии, авалирование, залог и др.).

4. Анализ и прогнозирование конъюнктуры на внешнем рынке, планирование и своевременная разработка мероприятий за счет собственных или заемных ресурсов с целью избежать возможных убытков, вызванных неблагоприятными конъюнктурными изменениями.

3. В международной классификации страхования ВЭД выделяют три отрасли:

имущественное страхование, страхование ответственности, личное страхование.

Среди имущественных видов страхования наиболее часто применяются следующие:

- страхование грузов;

- страхование судов (морское каско);

- страхование воздушных судов;

- страхование автомобилей;

- страхование экспортных кредитов;

- страхование убытков от перерывов производства или коммерческой деятельности;

- страхование имущества, находящегося за границей, от огня и других опасностей;

- страхование имущества нерезидентов от огня и других опасностей;

- другие виды имущественного страхования.

К отрасли страхование ответственности, применительно к ВЭД относятся:

- международный полис автогражданской ответственности (система «Зеленой карты»);

- страхование гражданской ответственности владельцев воздушных судов, являющееся обязательным при полетах за рубеж;

- страхование гражданской ответственности перевозчиков;

- страхование ответственности производителей товаров;

- страхование профессиональной ответственности, в частности таможенных брокеров, юридических консультантов и юридических фирм, частных нотариусов, аудиторов, и других видов предпринимательской деятельности;

- другие виды страхования ответственности.

Личное страхование в меньшей мере непосредственно связано с ВЭД, однако следует выделить виды страхования, без которых невозможно развитие, например, международного туризма:

- комплексное страхование граждан, выезжающих за рубеж;

- страхование от несчастных случаев, выезжающих за рубеж;

- страхование медицинских расходов при выезде за границу;

- другие виды личного страхования.

Таким образом, современное страхование предлагает широкий набор услуг, связанных с ВЭД. Однако практика показывает, что участники ВЭД используют чаще всего те виды страхования, которые являются обязательными для осуществления ВЭД. Довольно часто применяются виды страхования, являющиеся частью международных торговых обычаев. Сравнительно реже применяются виды страхования, которые были бы эффективны в той или иной конкретной ситуации, и которые не применяют в силу недостаточной культуры страхования, в том числе и из-за незнания возможностей, предоставляемых современным страхованием.