1.7. Анализ источников финансирования ресурсов предприятия.

Целью анализа является оценка финансового риска, связанного с деятельностью предприятия. Для этого изучаются источники капитала, его состав по видам надёжности и срочности, структура капитала и уровень финансирования предприятия.

Результаты анализа формирования капитала должны:

- выявить причины его увеличения или уменьшения;

- показать, на каком преимущественно капитале собственном или заёмном работает предприятие;

- показать, таит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов и благоприятна ли она для эффективного его использования.

Анализируя источники предприятия необходимо обратить внимание на следующие аспекты:

- изменение доли собственного капитала в общем объёме источников, соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Для финансового положения предприятия благоприятно:

- увеличение динамики доли собственного капитала;

- темп роста собственного капитала должен опережать темп роста заёмного капитала;

- темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

При построении аналитического баланса рассчитывается три группы показателей:

- показатели структуры, с помощью которых выявляется удельный вес каждой группы в общем итоге баланса, а также оценивается соотношение между группами (гр. 2 и 4 Таблицы 3);

- показатели динамики (гр. 5 и 6 Таблицы 3), отражают относительное или абсолютное отклонение по каждой статье баланса;

-показатели структурной динамики (гр. 7 Таблицы 3), характеризует степень влияния каждой позиции баланса на общий результат.

Таблица 3

Анализ динамики состава и структуры источников средств предприятия.

Источники средствНа начало годаНа конец годаИзменение за год (+;-)В %к изменению итога пассива балансаТыс. руб.В % к итогуТыс. руб.В % к итогуТыс. руб.В % к началу года1.Собственный капитал.1.1 Уставный капитал.203853,87203854,20---1.2 Добавочный капитал.-------1.3 Резервный капитал.-------1.4 Нераспределённая прибыль.11790,2243580,903179269,64-7,711.5.Средства приравненные к собственным.-------а). доходы будущих периодов..-------б). резерв предстоящих расходов и платежей.-------ИТОГО 1 215644,10247435,1317914,74-7,712. Заёмный капитал.2.1 Долгосрочные кредиты и займы.142142,70206064,25639245,0-15,52.2. Краткосрочные кредиты и займы.445008,466282512,961832541,18-44,452.3. Кредиторская задолженность.25916549,2621267943,86-46486-17,94112,772.4. Расчёты по дивидендам.-------2.5. Прочие пассивы.18666735,4816403531,18--22632-12,1254,90ИТОГО 250454695,9046014594,90-44401-8,80107,7ВСЕГО ИСТОЧНИКОВ526110100484888100-41222-7,84100

Как видно из таблицы 3 объём финансирования на конец отчётного года снизился на 41222 тыс. рублей или на 7,84%. На это повлияло снижение заёмного капитала на 44401 тыс. рублей при одновременном увеличении собственного капитала на 3179 тыс. рублей.

Но, не смотря на это, структура источников финансирования ресурсов предприятия характеризуется преобладающей долей заёмного капитала.

Основными источниками заёмных средств предприятия являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, которые увеличились на 6392 тыс. рублей (45%) и 18325 тыс. рублей (41,18%) соответственно.

В составе собственных средств произошло увеличение нераспределённой прибыли на 3179 тыс. рублей (269, 64%)

Также следует отметить снижение кредиторской задолженности и прочих пассивов на 46486тыс. рублей (17,94%) и 22632 тыс. рублей (12,12%) соответственно.

Таблица 4

Анализ источников формирования внеоборотных активов

Внеоборотные активыНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Абсолютное изменениеИсточники покрытия внеоборотных активовНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Абсолютное изменение1.Основные средства204511140447-640641.Долгосрочные обязательства, всего200881184641-162402. Незавершённое строительство519169841793В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов200881150741 -501403.Долгосрочные финансо- вые вложения.---2. Собственные источники, всего215642474331794.Отложенные налоговые активы1133103299.В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов 8832-----8832ИТОГО209713150741-58972ИТОГО209713150741-58972

Данные таблицы 4 показывают, что на начало года внеоборотные активы покрывались за счёт долгосрочных обязательств в размере 200881 тыс. рублей и за счёт части собственных источников в размере 8832 тыс. рублей. На конец отчётного года внеоборотные активы покрывались только за счёт использования долгосрочных обязательств в размере 150741 тыс. рублей.

Рост незавершённого строительства является отрицательным моментом, так как происходит отвлечение средств из производственной деятельности.

Анализ источников формирования внеоборотных активов необходим для оценки целесообразности финансирования этих активов, т.к. это оказывает влияние на платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 5

Анализ источников формирования оборотных источников предприятия

Оборотные активыНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Абс.

измене

ниеИсточники покрытия оборотных активовНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Абс. измене

ние1. Запасы + НДС по приобретённым мат. Ценностям176838194466176281. Долгосрочные финансовые обязательства, всего200881184641-162402. Расчёты с дебиторами1393011395992981.1Вт.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов200881150741-501403. Краткосрочные финансовые вложения---1.2 В т.ч. используемые на покрытие оборотных активов---33887338874. Денежные средства25830-2281. Собственные источники, всего215642474331795. Прочие оборотные активы-5252 1.1. В т.ч. используемые на покрытие внеоборотных активов8832----88321.2. В т.ч.используемые на покрытие оборотных активов (СОС)127322474324743

2. краткосрочные финансовые обязательства, всего

303665275504-28161

В т. ч. используемые на покрытие оборотных активов303665275504

-28161