3.4. Анализ движения денежных средств предприятия

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств.

Основные принципы анализа и управления денежными средствами на предприятии следующие:

• Анализ изменения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающем объёме его краткосрочных обязательств;

• Расчёт финансового цикла.

Анализ движения денежных средств, проводится, используя либо прямой метод, согласно которому в отчёте раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств, либо косвенный метод, согласно которому чистая прибыль или убыток корректируется на сумму операций, связанных с выбытием долгосрочных активов или текущих пассивов. Косвенный метод, таким образом, позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).

Проведём расчёт финансового цикла предприятия.

Финансовый цикл – это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Это разрыв времени между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и сроками получения денег от покупателей.

Финансовый цикл рассчитывается по формуле:

ФЦ = ОЦ – ОКЗ = (ОЗ + ОДЗ) – ОКЗ, где

ОЦ – операционный цикл, который характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в виде запасов и дебиторской задолженности, в днях;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях.

Финансовый цикл можно рассчитать двумя способами:

1. По всей кредиторской и дебиторской задолженности.

ФЦ 2003 = (76+71)-131=16 дней

ФЦ 2004 =(94+67)-120= 41 день.

В 2003 году финансовые ресурсы находились в виде запасов и дебиторской задолженности 147 дней, а в 2004 году – 161 день (операционный цикл). Данное увеличение ОЦ является отрицательным моментом в работе предприятия.

Время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть разрыв времени между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и сроками получения денег от покупателей (ФЦ), в отчётном периоде увеличилось на 25 дней и составил 41 день. Это связано с тем, что увеличение ОЦ происходило более быстрыми темпами, чем ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. Для уменьшения финансового цикла предприятию следует замедлить оборачиваемость кредиторской задолженности, но так, чтобы не превысить критическое значение.

2.По дебиторской задолженности, относящейся к потребителям продукции и кредиторской задолженности, относящейся к производству продукции.

ФЦ2003=(76+61)-127=10 дней

ФЦ2004=(94+46)-114 дней

Длительность финансового цикла по коммерческой деятельности 2004 года превышает длительность цикла в 2003 году на 16 дней. Длительность финансового цикла по коммерческой деятельности как в 2003 году, так и в 2004 году ниже длительности общего финансового цикла.

В целом в течение анализируемого периода по ЗАО «КФОБ» сохраняется средний срок отвлечения денежных средств из оборота.

Анализ движения денежных средств предприятия прямым методом

Достоинством использования прямого метода является то, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, видеть те статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе рассмотренных видов деятельности.

Таблица 28

Анализ движения денежных средств по видам деятельности

Показатель	Поступило, тыс. руб.	Направлено, тыс. руб.	Остаток, тыс. руб.
1. Остаток движения денежных средств на начало отчётного периода	-	-	258
2. Движение денежных средств по текущей деятельности	1383563	1214256	169307
3. Движение средств по инвестиционной деятельности	-	-	-
4. Движение средств по финансовой деятельности	-	169535	-169535
5. Остаток денежных средств на конец отчётного периода	-	-	30

Таблица 29

Анализ структуры поступления и использования денежных средств

Показатели	Сумма, тыс. руб.		Доля, %		Изменение
	2003 год	2004 год	2003 год	2004 год
1. Поступление денежных средств:	797212	1383563	100	100	-
а) Средства, полученные от покупателей, заказчиков	454687	691967	57,035	50,013	7,022
б) Займы и кредиты	75000	194966	9,408	14,092	-4,684
в) Бюджетные ассигнования	1566	-	0,196	-	-0,196
г) Прочие доходы	265959	496630	33,361	35,895	-2,534
2. Использовано денежных средств:	797205	1214256	99,999	87,763	12,236
а) На оплату приобретённых товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	412349	650115	51,724	46,988	4,736
б) На оплату труда	42557	47002	5,338	3,397	1,941
в) На выплату дивидендов, %	-	-	-	-	-
г) Расчёты по налогам и сборам	30694	27921	3,850	2,018	1,832
д) Оплата процентов суммы по кредиту	41240	9307	5,173	0,673	4,500
е) Прочие расходы	270365	479911	33,914	34,687	-0,773
3. Изменение денежных средств	7	169307	0,001	12,237	-12,236

За период было использовано на 12,24% денежных средств меньше, чем поступило, то есть на предприятии за анализируемый период наблюдается приток денежных средств в размере 169300 тыс. рублей.

Поступление денежных средств произошло, в основном, за счёт средств, полученных от покупателей и заказчиков (50%), и прочих доходов (36%)

Отток денежных средств был в основном направлен на оплату приобретённых товаров и услуг, сырья и иных оборотных активов (45%), а также на прочие расходы (34,69%).