Глава 3. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

3.1. Анализ состава и структуры оборотного капитала

Показатели деловой активности предприятия характеризуют результаты и эффективность текущей (основной) производственно-бытовой деятельности предприятия. Они имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на его платёжеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих разных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Таблица 20

Анализ динамики состава и структуры оборотных активов предприятия

Оборотные активы	2003 год		2004 год		Изменение за год
	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6
1. Запасы, В том числе: -сырьё, материалы -затраты в незавершённом производстве -готовая продукция и товары для перепродажи -расходы будущих периодов	109888 51372 - 58206 310	34,73 16,24 - 18,40 0,10	138764 60669 - 75463 2632	41,53 18,16 - 22,58 0,79	28876 9297 - 17257 2322	26,28 18,10 - 29,65 749,03
2. НДС по приобретённым ценностям	66950	21,16	55702	16,67	-11248	-16,80
3. Дебиторская задолженность до 12 месяцев, В том числе: -покупатели и заказчики -авансы выданные -прочие дебиторы	139301 114504 - -	44,03 36,19 - -	139599 73838 30778 34983	41,78 22,10 9,21 10,47	298 -40666 30778 34983	,021 -35,51 - -
4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
5. Денежные средства, В том числе: -касса -расчётные счета -валютные счета -прочие денежные средства	258 - - - -	0,08 - - - -	30 - - - -	0,01 - - - -	-228 - - - -	-88,37 - - - -
6. Прочие оборотные активы	-	-	52	0,02	52	-
ИТОГО	316397	100	334147	100	17750	5,61

Как видно из таблицы 20, в 2004 году в составе оборотных средств наибольший удельный вес занимают дебиторская задолженность до 12 месяцев (41,78%) и запасы (41,53%).

Дебиторская задолженность за отчётный период возросла на 298 тыс. рублей (0,21%) в связи с появлением прочих дебиторов и выданных авансов. Нужно отметить, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков снизилась на 40666 тыс. рублей (35,51%).

Запасы на конец отчётного периода выросли на 28876 тыс. рублей (26,68%) по сравнению с предыдущим периодом. На это увеличение повлиял рост расходов будущих периодов на 2322 тыс. рублей (в 7,43 раза), увеличение запасов готовой продукции и товаров для перепродажи на 17257 тыс. рублей (29,65%). Увеличение запасов сырья и материалов на 9297 тыс. рублей (18,10%).

По НДС по приобретённым ценностям наблюдается снижение его величины на 11248 тыс. рублей (16,80%).

Размер денежных средств снизился на 228 тыс. рублей (88,37%).

Таким образом, удельный вес наиболее мобильной части в общей части оборотных средств увеличился, что положительно сказывается на платёжеспособности предприятия.

Все выше перечисленные изменения привели к увеличению суммы оборотных активов на 17750 тыс. рублей (5,61%).

Таблица 21

Оценка оборотных активов по степени риска

Степень риска	Группа	Код строки	Сумма, тыс. руб.		Доля,%
			2003 год	2004 год	2003 год	2004 год	Изменение
Минимальная	Денежные средства КФВ	260, 250	258 -	30 -	0,11	0,01	-0,10
Малая	Краткосрочная дебиторская задолженность, ГП, запасы сырья, товары, отгруженные, прочие оборотные активы	240, 211, 214, 215, 270	139301 51372 58206 - - 248879	139599 60669 75463 - - 275783	99,77	99,04	-0,73
Средняя	Затраты в незавершённом производстве, расходы будущих периодов	213, 216	- 310	- 2632	0,12	0,95	0,83
Высокая	Долгосрочная дебиторская задолженность	230	-	-	-	-	-
Итого оборотные активы (без НДС)			249447	278445	100	100	-
НДС		220	66950	55702	Х	Х	Х
ИТОГО			316397	334147	Х	Х	Х

Наибольшую группу образуют активы с малой степенью риска. За год у предприятия повысились оборотные активы, составляющие группу среднего риска, на 0,83% и сократились оборотные активы, составляющие группу минимального риска, на 0,10%.

Это говорит о том, что общая степень риска на данном предприятии снизилась.

Расчёт и анализ изменения собственных оборотных средств

В анализе финансового состояния предприятия важную роль занимает оценка собственного оборотного капитала и его сохранности – это те оборотные активы или капитал, которые остаются у предприятия в случае единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия. Он характеризует тот запас финансовой прочности, который позволяет предприятию осуществлять свою деятельность, не опасаясь за своё финансовое положение даже в самой критической ситуации, то есть когда все кредиторы одновременно требуют погасить текущую задолженность.

Выделяют три варианта оценки собственного оборотного капитала:

Собственные источники – внеоборотные активы

Собственные источники + долгосрочные пассивы – внеоборотные активы

Текущие или оборотные активы – текущие или краткосрочные обязательства.

Методика оценки собственного оборотного капитала требует учёта следующих положений: корректировка уставного капитала на величину задолженности учредителей по его формированию, а так же учёта собственных акций, выкупленных у акционеров. Уставный капитал будет уменьшаться на сумму этих статей. Учёт целевого назначения долгосрочных кредитов и займов и степени их участия в формировании собственного оборотного капитала.

Таблица 22

Аналитический баланс

Актив	Сумма, тыс. руб.		Пассив	Сумма, тыс. руб.
Внеоборотные активы	209713	150741	Собственный капитал	21564	24743
Оборотные активы	316397	334147	Долгосрочные кредиты и займы	200881	184641
			Текущие пассивы (краткосрочные обязательства)	303665	275504
Итого	526110	484888	Итого	526110	484888

Для оценки собственного оборотного капитала используется два подхода:

1. использование долгосрочных пассивов по целевому назначению, то есть для формирования внеоборотных активов.

- СОС = Ис –(F – Кт)

СОС = ОбА – КО, где

СОС – собственные оборотные средства,

Ис – собственные источники,

F – внеоборотные активы,

Кт – долгосрочные кредиты и займы

ОбА – оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

2. если долгосрочные пассивы используются не по целевому назначению, то есть для формирования оборотных активов:

-СОС = (ОбА – Кт) – КО

Таблица 23

Расчёт наличия собственного оборотного капитала

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение за год, тыс. руб.
Собственные источники	21564	24743	3179
Долгосрочные обязательства	200881	184641	-16240
Собственные источники и долгосрочные пассивы	222445	209384	-13061
Внеоборотные активы	209713	150741	-58972
Наличие собственного оборотного капитала (4-5)	12732	58643	45911

Из таблицы видно, что собственный оборотный капитал предприятия на конец года вырос на 45911 тыс. рублей за счёт снижения величины внеоборотных активов на 58972 тыс. рублей и роста собственных источников на 3179 тыс. рублей.

В процессе дальнейшего анализа следует выявить причины изменения собственного оборотного капитала за отчётный период.

Таблица 24

Анализ причин изменения собственного оборотного капитала

Показатели	2003 год, тыс. руб.	2004 год, тыс. руб.	Отклонение
А	1	2	3
1. Изменение оборотных активов: - производственные запасы + НДС - затраты в незавершённом производстве - расходы будущих периодов - готовая продукция и товары для перепродажи - дебиторская задолженность - краткосрочные финансовые вложения - денежные средства - прочие оборотные активы - прочие запасы и затраты	118322 - 310 58206 139301 - 258 - -	116371 - 2632 75463 139599 - 30 52 -	-1951 - 2322 17257 298 - -228 52 -
Итого оборотных активов	316397	334147	17750
2. Изменение краткосрочных обязательств: - краткосрочные кредиты и займы - кредиторская задолженность - доходы будущих периодов - расчёты по дивидендам - резервы предстоящих расходов и платежей - прочие пассивы	44500 259165 - - - -	62825 212679 - - - -	18325 -46486 - - - -
Итого краткосрочных обязательств	303665	275504	-28161
Собственный оборотный капитал	12732	58643	45911

Данные таблицы показывают, что к концу периода наблюдается рост оборотных активов на 17750 тыс. рублей (на 5,6%) при одновременном сокращении краткосрочных источников на 28161 тыс. рублей (9,3%).

Это свидетельствует о расширении финансирования собственных оборотных средств предприятия.

Оборотные активы предприятия сформированы заёмными средствами в 2003 году на 95,9

8%, а в 2004 году – на 82,45% при допустимой величине 20 – 40%.