2. Международные инвестиционные риски

Для принятия решений об инвестировании в другую страну необходимо учитывать, как минимум, три фактора:

1. правительственное регулирование;

2. налоговые правила;

3. практику расчетов.

Исходя из этого, риски могут быть объединены в три широкие группы.

1. Страновый риск – возникает при хранении капитала в другой стране и связан с политическими, правовыми, экономическими изменениями и с проблемами контроля, а также с культурно-языковыми особенностями и географическим местонахождением.

2. Риск рынка ценных бумаг. Самые развитые и эффективные финансовые риски в США, Англии, Японии. В других странах существуют серьезные инвестиционные риски, которые возникают из-за неразвитости информационно-технической базы, непрозрачности рынка.

Чтобы получить доход от иностранных инвестиций и снизить уровень риска, необходимо инвестировать, по крайней мере, в десяток стран.

3. Валютный риск – это вероятность потерь или недополучения прибыли по сравнению с планируемыми величинами, связанных с колебанием валютного курса.

Во многих случаях изменчивость валюты можно нейтрализовать с помощью хеджирования.

Хеджирование – любая процедура, с помощью которой устраняется или уменьшается нестабильность денежных поступлений компании в будущем.

3. Иностранные инвестиции в России

Иностранные инвестиции в России – это вложения иностранного капитала, а также капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в предприятия и организации на территории РФ с целью получения последующего дохода.

Российские зарубежные инвестиции – вложения российского капитала, а также капитала филиалов иностранных юридических лиц в предприятия и организации, расположенные за пределами России.

Структура совокупных инвестиций в России

Все иностранные инвестиции в РФ делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции – вложение капитала в производство какой-либо продукции. Они могут быть прямые и косвенные.

Прямые – инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими и физическими лицами, которые полностью владеют предприятиями и контролируют не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участии в управлении предприятием. Прямые инвестиции реализуются в следующих формах:

1. взносы в уставной фонд;

2. кредиты, полученные от зарубежного совладельца предприятия;

3. прочие – дополнительные акции; оборудование, которое может передать прямой инвестор предприятию.

Косвенные реальные инвестиции – иностранные инвестиции, которые поступают в страну через посредничество государственных структур. Посредничество государства обеспечивает равномерное распределение иностранного капитала между основными нуждающимися отраслями экономики.

Финансовые инвестиции – вложения в финансовые инструменты (акции, облигации, другие ЦБ).

Портфельные инвестиции – покупка акций, которые не дают право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия.

Прочие инвестиции – торговые кредиты (предварительная оплата за импорт или экспорт); Кредиты от международных организаций (МБ, МВФ, МБРР); банковские вклады (собственные счета зарубежных юридических лиц3 в российских банках и российских юридических лиц в зарубежных банках).

Дополнительный материал

Потоки иностранных инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне.

На макроуровне осуществляется межгосударственный или официальный перелив капитала в следующих формах:

- межгосударственные кредиты;

- официальная помощь, которая предоставляется на основании межправительственных соглашений;

- кредиты международных финансовых организаций.

Микроуровень – это движение частных инвестиций:

- межкорпорационные связи;

- межбанковские кредиты.

Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций

Признаки	Прямые зарубежные инвестиции	Портфельные зарубежные инвестиции
Главная цель вывоза	Контроль над иностранной фирмой	Получение высоких прибылей
Пути достижения целей	Организация и ведение производства за рубежом	Покупка зарубежных ценных бумаг
Методы достижения цели	а) полное владение зарубежной фирмой; б) приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВФ не менее 25% от акционерного капитала)	Приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной компании (10% в США, Японии, Германии)
Форма дохода	Предпринимательская прибыль, дивиденды	Дивиденды, проценты

Преимущества по прямым инвестициям для инвестора

1. Расширение рынков сбыта.

2. Получение доступа к дешевым ресурсам.

3. Приобретение собственности.

Преимущества для принимающей страны

Для принимающей страны прямые инвестиции имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами международного экономического партнерства.

1. Они служат источником капитала для вложения в производство товаров/услуг.

2. Иностранные инвестиции в отличие от иностранных займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на долг страны, а напротив, способствуют получению средств его погашения.

3. Прямые иностранные инвестиции содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую.