А) Сделки за наличный расчет

Сделки за наличный расчет предполагают расчет по ценным бумагам и их поставку, которые осуществляются немедленно, а на практике - в короткий срок.

Биржевое поручение обязательно включает точное указание продаваемой (покупаемой) ценной бумаги, количест­во ценных бумаг и курс, по которому лицо, выдавшее биржевое поручение, желает продать ценные бумаги. Прежде всего сле­дует дать некоторые уточнения по этим трем основным элемен­там, а затем ознакомить с частными реквизитами, сопровожда­ющими поручение. Кроме этого, необходимо знать срок, в тече­ние которого действительны биржевые поручения, а также воз­можные изменения, которые могут быть внесены в них офици­альным путем.

В) Сделки на срок

Так называемые сделки на срок - это биржевые операции, условия осуществления которых назначаются сразу же в день сделки, однако расчет по ценным бумагам и их поставка пере­носятся на более поздний срок, установленный заранее и назы­ваемый расчетным ликвидационным днем или просто ликвида­цией сделки.

Ликвидация сделки имеет место обычно 1 раз в месяц. Последующие операции: репорты, поставка ценных бумаг, на­личный расчет - осуществляются в последующие дни.

В) Твердые сделки

Твердые сделки представляют собой операции, когда клиент обязан закрыть позиции в день следующего расчета по необходимости, используя механизм репорта.

Г) Условные сделки

1. Сделки с премией. Сделки с премией представляют собой операции, которые позволяют покупателю, и только покупателю, либо выполнить свой договор в день расчетов, либо расторгнуть его, оплачивая продавцу неустойку, установленную заранее и называемую премией. Решение принимается им накануне ликвидации сделки, на­зываемой днем расчетов по сделкам с премией. Если покупа­тель выполняет свое соглашение, то говорят, что он “взимает” премию. Если он его расторгает, то говорят, что он отказывается от премии. Продавец премии зависит от решения покупателя, поэтому он должен по желанию последнего поставить ценные бумаги (ес­ли покупатель взимает премию) или хранить ценные бумаги и сам получить премию (если покупатель отказывается от пре­мии). Преимущество, предоставляемое, таким образом покупателю, для продавца компенсируется наиболее благоприятным кур­сом. Другими словами, в отличие от твердой сделки продавец проводит операцию по более высокому курсу, осуществляя продажу с премией. Разница называется отклонением или раз­рывом.

Сделка с премией включают три элемента: курс, сумму премии, назначение расчетного ликвидационного дня. Как было указано ранее, в день расчетов по сделкам с преми­ей, окончательное решение - за покупателем. Он может:

а) забрать премию и выступить в роли покупателя цепных бу­маг; именно так он и поступит, если получит при этом прибыль или, если его потеря будет хотя бы меньше суммы премии, от которой он вынужден был бы отказаться при невыполнении своего договора. Так будет происходить всегда, если курс, ко­тируемый на момент ликвидации сделки, будет выше курса по­купателя (без учета премии).

Данный курс, означающих максимальную потерю для поку­пателя, называется нижним пределом премии;

б) отказаться от премии, т.е. оплатить ее и расторгнуть спой договор. Именно так он и поступит, если курс опускается за нижний предел премии.

В этой связи следует заметить, что покупатель может пере­продать бумаги по твердому курсу до наступления срока опла­ты своей покупки с премией. Однако и в этом случае он заинте­ресован отказаться от премии при падении курса за нижний пре­дел премии в день расчетов. Тогда в период текущего расчета он приобретет по твердой цене акции, Необходимые для покры­тия своей ранее совершенной сделки по продаже акций.

2. Стеллажные сделки. При наступлении срока платежа покупатель по стеллажной сделке имеет право выступать либо в роли продавца, либо в ро­ли покупателя. Все зависит от количества ценных бумаг.

Стеллажная сделка включает двойную цену, и клиент стоит перед выбором: либо осуществить продажу по наиболее низко­му курсу, либо - покупку по наиболее высокому курсу. Продавец же по стеллажной сделке, напротив, рассчитывает на стабильность цен. Он считает, что курсы не будут выше тех курсов, которые указаны стеллажом, или равны им. Таким обра­зом, он выигрывает на разнице.