2. Показники кредитоспроможності підприємства.

Кредитоспроможність суб’єкта господарської діяльності– це наявність у підприємства умов для отримання кредитів та можливостей для їх повернення і сплати відсотків.

Кредитоспроможність підприємства характеризують:

• дотримання платіжної дисципліни за кредитами, що були отримані раніше;

• фінансовий стан підприємства на момент укладання договору кредитування та тенденції його зміни;

• спроможність мобілізувати грошові кошти при необхідності.

Для аналізу кредитоспроможності використовують группу показників. Необхідно мати на увазі, що ці показники певною мірою доповнюють характеристику платоспроможності підприємства.

Перший показник – коефіцієнт довгострокових кредитних вкладень – показує, наскільки підприємство спроможне сплачувати довгострокові кредити і позики величиною власного капіталу.

. (10.13)

У чисельнику — ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480). У знаменнику — IрП (рядки 300+310+320+330+340+350+360+370 або рядок 380).

Величина коефіцієнта повинна бути менше одиниці. Це означає, що підприємство спроможне покривати своїм власним капіталом довгострокові кредити і позики та відсотки по них.

Коефіцієнт короткострокових кредитних вкладень показує наскільки підприємство може сплатити короткострокові кредити і позики та відсотки по них величиною власного капіталу

. (10.14)

У чисельнику — рядок 500 IVрП. У знаменнику — див. формулу 10.13.

Величина коефіцієнта повинна бути менше одиниці. Це показує, що підприємство може сплачувати короткострокові кредити і позики та відсотки по них величиною власного капіталу.

До цієї групи коефіцієнтів також входить ще один варіант розрахунку рамбурсної спроможності. У даному випадку він показує, яку частину виторгу підприємство витрачає на виплату відсотків по кредитах.

. (10.15)

У чисельнику — дані про частину сплачених відсотків по короткострокових кредитах та дані про сплачені відсотки по довгострокових кредитах – Форма №3 «Звіт про рух грошових коштів», рядок 130. У знаменнику — див. 10.11.

Оптимальне значення показника визначити дуже складно. Загальний підхід: чим значення коефіцієнта менше, тим сприятливіше ситуація для підприємства.

Для визначення кредитоспроможності підприємства також застосовують коефіцієнт загальної ліквідності. В залежності від цього коефіцієнту розрізняють підприємства:

• кредиспроможні (при К > 1,5);

• обмежено кредитоспроможні (при 1...1,5);

• некредитоспроможні (при К < 1).

3. Показники рентабельності підприємства.

Фактично показники рентабельності — це коефіцієнти, що відображають ефективність функціонування підприємства.

Рентабельність продажу можна визначити двома методами. Економічний зміст обох показників пов'язаний з визначенням ефективності (співвіднесення ефекту і витрат) основної діяльності фірми (А) , чистої ефективності всієї (не тільки основної) діяльності (Б).

, (10.16)

. (10.17)

У чисельнику — Форма №2 «Звіт про фінансові результати»: рядок 100 (А), рядок 220 (Б). У знаменнику — Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядок 010.

Основною метою діяльності будь-якої фірми є максимізація прибутку, отже, значення показника полягає в такому: підприємство прагне, щоб дані показники зростали.

Рентабельність активів показує ефективність використання всіх активів підприємства, скільки прибутку «знімається» з однієї гривні активів фірми.

. (10.18)

У чисельнику — Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядок 220. У знаменнику — IрА (рядок 080) + IІрА (рядок 260).

Значення показника. Як і всякого з цього розділу, — фірма прагне збільшити його значення.

Економічний зміст рентабельності власних капітальних вкладень полягає ось у чому: чиста ефективність використання основних коштів підприємства, скільки «знімається» чистого прибутку з однієї гривні основних коштів підприємства.

. (10.19)

* Цікавим для фірми буде розгляд і особистого показника, коли в знаменнику суворо основні засоби підприємства, матеріалізовані в будинки, машини, устаткування, рядок 122 IрА.

У чисельнику — Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядок 220. У знаменнику — IрА, рядок 030.

Значення показника (див. вище).

Норма доходності на власний капітал (рентабельність власного капіталу (чиста) показує, скільки чистого прибутку «знімається» з однієї гривні власного капіталу.

. (10.20)

У чисельнику — Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядок 220. У знаменнику — IрП (рядки 300+310+320+330+340+350+360+370 або рядок 380).

Значення коефіцієнта (див. вище).

Чистий прибуток на звичайну акцію. Визначення й економічний зміст чистого прибутку на акцію в поточному і майбутньому періодах були розглянуті вище. Тут же варто мати на увазі коефіцієнти (показники) — дивіденд на звичайну (просту) акцію і курс акцій (традиційне визначення як співвідношення дивіденду і ринкової ціни звичайної (простої) акції).

Економічний зміст коефіцієнту чистого доходу показує, скільки чистого виторгу приходиться на кожну гривню виторгу від реалізації. Важливо запам'ятати, що сума чистого прибутку й амортизаційних відрахувань це чистий доход підприємства.

. (10.21)

У чисельнику: чистий прибуток – Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядки 220—225, амортизаційні відрахування — Форма №2 рядок 260. У знаменнику — Форма №2, рядок 010.

Значення коефіцієнта — чим більше його значення, тим більше доля чистого доходу в загальному виторгу підприємства.

Коефіцієнт маневреності власних коштів показує ступінь мобільності використання власних коштів підприємства.

. (10.22)

У чисельнику — ІрП (рядок 380) - ІрА (рядок 080). У знаменнику — власні джерела фінансування – IрП (рядки 300+310+320+330+340+350+360+370 або рядок 380).

Значення аналогічне до будь-якого показника цієї групи, що відображає той чи інший аспект ефективності функціонування фірми. Бажано мати числове значення в межах 0,5.

Коефіцієнт накопичення амортизації. Економічний зміст вказує, яка частка первісної вартості основних коштів погашена амортизаційними відрахуваннями. Це важливий інформаційний імпульс фінансовому менеджеру в плані визначення часу початку реалізації інвестиційного проекту і періоду наростання постійних витрат. Разом з іншими показниками, що характеризують рентабельність роботи підприємства, дозволить правильно прийняти дуже відповідальне рішення про інвестиції.

. (10.23)

У чисельнику — Форма №2, рядок 260. У знаменнику — ІрА, рядок 031.

Коефіцієнт реальної вартості основних і матеріальних обігових коштів у майні підприємства показує питому вагу витрат у виробничий потенціал підприємства в його активах, характеризує ефективність використання коштів підприємства для підприємницької діяльності (яка частина коштів підприємства йде на підприємницьку діяльність).

. (10.24)

У чисельнику — ІрА (010 рядок) + ІІрА (100 рядок). У знаменнику — IрА (рядок 080) + IІрА (рядок 260).

Щодо значення — бажано, щоб величина цього коефіцієнту в нормально працюючому підприємстві була стабільна.