Збинякова Е.А.
Корпоративный
финансовый
менеджмент
УДК 005(075)
ББК 65.050.9(2Рос)2я7
З 41
Збинякова Е.А.
З 41 Корпоративный финансовый менеджмент: учебное пособие / Збинякова Е.А. – Орел: ОрелГТУ, 2005. - 263 с.
Данное учебно-методическое пособие является базовым при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент» и предназначены для студентов специальностей «Корпоративные финансы» и «Менеджмент в коммерции».
УДК 005(075)
ББК 65.050.9(2Рос)2я7
Збинякова Е.А.
Содержание
Предисловие 5
Тема 1 Современная система финансового менеджмента 6
1.1 Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства 6
1.2 Система управления финансами на предприятии 10
1.3 Финансовый менеджмент как управленческий комплекс 19
1.4 Финансовый механизм предприятия 23
1.5 Базовые концепции финансового менеджмента 26
Тема 2. Введение в финансовое планирование и методы прогнозирования 32
2.1 Классификация методов и приемов финансового анализа и прогнозирования 32
2.2 Виды планов, содержание и последовательность их разработки 34
2.3 Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования 40
2.4 Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности 57
2.5 Методы прогнозирования основных финансовых показателей 62
2.6 Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей 68
Тема 3 Финансовая отчетность и ее анализ 71
3.1 Система информационного обеспечения финансового анализа 71
3.2 Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта 73
Вид анализа 75
3.3 Экспрес-анализ 81
3.4 Анализ и оценка имущественного положения 83
3.5 Анализ и оценка платежеспособности 85
3.6 Анализ и оценка финансовой устойчивости 87
3.7 Анализ и оценка деловой активности 95
3.8 Анализ и оценка эффективности использования ресурсов 97
3.9 Способы использования аналитических показателей 98
3.10 Оценка и прогнозирование возможного банкротства 102
Тема 4 Анализ и управление оборотными средствами 108
4.1 Состав оборотных активов и политика управления ими 108
4.2 Анализ и управление производственными запасами, модель EOQ 115
4.3 Анализ и управление дебиторской задолженностью 120
4.4 Способы обеспечения исполнения обязательств 124
4.5 Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами 137
4.6 Анализ движения денежных средств 142
Тема 5 Управление структурой и стоимостью капитала 150
5.1 Источники средств предприятия и методы финансирования 150
5.2 Оценка стоимости капитала 154
Тема 6 Методы оценки финансовых активов. 158
Риск и доходность финансовых активов 158
6.1 Базовая модель оценки финансовых активов 158
6.2 Оценка долговых и долевых ценных бумаг 162
6.3 Доходность финансового актива: виды и оценка 167
Тема 7 Инвестиционная деятельность предприятия 174
7.1 Основные понятия инвестиционной деятельности 174
7.2. Основные этапы проектирования и выбор инвестиционного проекта 177
7.3 Основные направления анализа инвестиционных процессов. 181
Денежные потоки от проекта 181
7.4 Анализ инвестиционных решений в процессах наращения и дисконтирования 189
7.5 Схема финансирования инвестиционного проекта 197
7.6 Анализ эффективности инвестиций 206
7.7 Расчёт потребности в дополнительном финансировании 210
Тема 8 Категории риска и левериджа, их взаимосвязь 227
8.1 Леверидж и его роль в финансовом менеджменте 227
8.2 Метод расчета критического объема продаж 232
8.3 Оценка производственного левериджа 236
8.4 Оценка финансового левериджа 240
Тема 9 Риск-менеджмент на предприятии 249
9.1 Понятие риск-менеджмента 249
9.2 Управление финансовыми рисками 251
9.3 Основные правила и приемы риск-менеджмента. 262
Главные направления оценки результатов вложения капитала 262
Литература 268
Предисловие
«Финансовый менеджмент» является базовым курсом для получения студентами общепрофессиональных знаний в области корпоративных финансов.
Как научная дисциплина «Финансовый менеджмент» исследует формы проявления финансовых отношений на микроуровне, поэтому тесно связана, с одной стороны, с научными дисциплинами, изучающими законы общественного производства, распределения, обмена и потребления материальных благ, такими как «Экономическая теория», «Мировая экономика» и др. и с рядом специальных дисциплин, таких как «Менеджмент», «Банковское дело», «Финансы предприятия», «Анализ хозяйственной деятельности» и др.
Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов прочных знаний в области корпоративных финансов, а также практического применения знаний, полученных в этом курсе, приобретение студентами умений и навыков, необходимых для успешной деятельности в качестве специалистов на предприятиях любой формы собственности.
Основная задача курса – развитие у студентов экономического мышления и способности умелого использования полученных знаний, формирование теоретической базы и практических навыков, позволяющих анализировать финансовую политику предприятия, принципы формирования оптимальной структуры капитала и направлений его использования, механизм взаимодействия предприятия с финансовым рынком страны.