4. Оценка потенциального банкротства организации

Банкротство (несостоятельность организации) – это признание арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Методы диагностики банкротства:

1. Неформальные признаки банкротства:

- появление в балансе крупных сумм убытков и хроническая убыточность

- постоянный дефицит собственных оборотных средств

- хроническая просроченная задолженность по кредитам и займам

- резкое снижение качества оборотных активов

- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки

2. Оценка банкротства на основе расчета коэффициентов неудовлетворительной структуры баланса

Неудовлетворительная структура баланса – это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Рассчитываются следующие коэффициенты:

• Коэффициент текущей платежеспособности = , ≥ 2

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

Если хотя бы один из коэффициентов не соответствует рекомендуемому значению, то предприятие неплатежеспособно. В этом случае необходимо проверить способность предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев на основе расчета коэффициента восстановления платежеспособности.

Если коэффициент соответствует нормативам, то предприятие платежеспособно и в этом случае следует проверить возможность предприятия не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца на основе расчета коэффициента утраты платежеспособности.

К восстановления(утраты) = , ≥ 2

Т – количество месяцев, за которые делается оценка

6 – для коэффициента восстановления (6 мес)

3 – для коэффициента утраты (3 мес)

Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности

3. Экономико-математические методы позволяют с большей степенью вероятности оценить близость несостоятельности предприятия.

В мировой практике применяются различные по наполнению экономико-математические модели, получившие обобщенное название Z-счетов.

Самой простой является двухфакторная модель, при построении которой учитывается всего 2 показателя:

• К1 – коэффициент текущей ликвидности

• К2 – удельный вес заемных средств в пассивах.

На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов.

Z2 = -0,3877-1,0736*К1+0,0579*К2

Если Z2<0, то вероятность банкротства невелика; если Z2>0, то вероятность банкротства велика.

5. Оценка деловой активности предприятия

Деловая активность – это деятельность предприятия в области управления финансами, т.е. оценка интенсивности и эффективности использования капитала, формирование его оптимальной структуры.

Критерии для оценки деловой активности:

- количественные

• Степень выполнения плана по основным показателям текущей деятельности

• Темпы роста основных показателей текущей деятельности

• Уровень эффективности использования капитала предприятия

• Устойчивость экономического роста

- качественные

• Широта рынков сбыта продукции

• Репутация предприятия в деловых кругах и т.д.

Для оценки деловой активности сравнивают темпы роста основных показателей деятельности

Темп роста прибыли от продаж >выручка> темп рост активов => >100%

Данное соотношение называется «золотое правило экономики предприятия» и означает:

1. Прибыль растет более высокими темпами, чем выручка, т.е. уровень расходов снижается

2. Выручка увеличивается более быстрыми темпами, чем активы, т.е. капитал используется эффективно

3. Экономический потенциал организации возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств, поэтому анализ деловой активности состоит в изучении показателей оборачиваемости.

Каждая организация должна стремиться к ускорению оборачива

капитала, т.к.:

- увеличивается размер выручки от продаж

- предприятие высвобождает дополнительные средства из оборота

- уровень условно-постоянных расходов снижается, а прибыль увеличивается

- повышается ликвидность активов, платежеспособность и финансовая устойчивость (т.е. повышается финансовое состояние организации).

В общем виде к показателям оборачиваемости относятся:

- коэффициент оборачиваемости в разах или оборотах (скорость оборотов) – это число оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал организации или его элементы

- период оборотов в днях (время обращения в днях) – это средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции (длительность одного оборота)

- ресурсоотдача (коэффициент общей оборачиваемости активов) – характеризует скорость оборота за отчетный период всего имущества организации или объема выручки, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность организации

=

- коэффициент оборачиваемости запасов – показывает скорость реализации запасов через производственный цикл, т.е. число оборотов запасов за период

=

- период оборотов запасов – характеризует время одного оборота

=

Тема: Анализ отчета о прибылях и убытках

План

1. Анализ доходов и расходов

2. Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов

3. Факторный анализ прибыли до налогообложения

4. Расчет и оценка показателей рентабельности

5. Факторный анализ показателей рентабельности

1. Анализ доходов и расходов

Отчет о прибылях и убытках – это вторая основная форма бухгалтерской финансовой отчетности, в которой отражается информация о доходах, расходах и финансовых результатах деятельности.

Доходы – увеличение экономических выгод в результате поступления активов и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала этой организации.

В отчете все доходы делятся на 2 группы:

1. Доходы от обычных видов деятельности – выручка от продажи товаров, работ, услуг – стр 010

2. Доходы по прочим видам деятельности - % к получению, % по облигациям, депозитам, ц.б. и т.д., приобретение доходов от участия в других организациях (080) – поступления от участия в УК других организаций; прочие доходы (090)- др доходы, не перечисленные выше

Расходы – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и (или) возникновение обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации.

Виды:

1. Расходы по обычным видам деятельности – с/с (020), коммерческие расходы (030), управленческие расходы (ОХР) (040)

2. Прочие расходы - % к уплате (80), % за предоставленные организацией кредиты, займы, и прочие расходы (100) – расходы за исключением % к уплате.

Сопоставляя доходы и расходы, определяется финансовый результат.

Анализ финансовых результатов следует начинать с оценки доходов и расходов, их влияния на чистую прибыль и качество.

Качество доходов и расходов определяется с точки зрения их стабильности. Стабильность характеризует имеющиеся доходы и расходы по обычным видам деятельности, а прочие доходы и расходы в основном являются случайными.

Более высокое качество имеет чистая прибыль, которая в большей степени сформирована за счет положительного финансового результата от продаж (прибыли от продаж), т.е. от доходов и расходов по обычным видам деятельности.

Это означает, что и в перспективе велика вероятность ее получения не в меньшем объеме.

Этапы анализа доходов и расходов

1. Изучается динамика отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы. Темпы роста доходов должны опережать темпы роста расходов.

2. Рассчитывается удельный вес отдельных доходов и расходов к общей их величине и оценивается динамика, структура этих показателей.

3. Определяется соотношение доходов и расходов

А) Соотношение общей суммы доходов и расходов

Б) Соотношение доходов и расходов по обычной сфере деятельности

В) Соотношение прочих доходов и расходов

Расчет данных соотношения позволяет установить степень влияния доходов и расходов на конечный финансовый результат

Положительно оцениваются:

1. Темпы ростов доходов опережают темпы роста расходов в целом и по видам

2. Темпы поста доходов (расходов) по обычным видам деятельности должны превышать темпы роста доходов ( расходов) по прочим видам

3. В структуре доходов и расходов преобладают доходы (расходы) по обычным видам деятельности.

4. Удельный вес доходов по обычным видам деятельности увеличивается в динамике ( аналогично и по расходам )