29

Тема 6. Аналіз грошових потоків.

План

1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу.

2. Аналіз руху грошових коштів.

3. Методика розрахунку фінансової потреби підприємства.

4. Перспективний аналіз грошових потоків.

1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу

Однією з основних умов фінансового добробуту підприємства є надходження грошових коштів, які забезпечують покриття його зобов’язань. При цьому відсутність мінімального запасу грошових коштів свідчить про серйозні фінансові труднощі, а надмірна їх величина вказує на те, що підприємство зазнає збитків, пов’язаних з:

• інфляцією та знеціненням грошей;

• утраченою можливістю їх вигідного розміщення і отримання додаткового доходу.

У зв’язку з цим виникає необхідність оцінки управління грошовими коштами на підприємстві.

Головна мета аналізу грошових потоків полягає в оцінці здатності підприємства заробляти грошові кошти визначеного розміру і в установлені строки, необхідні для здійснення запланованих витрат. Досягнення цієї мети передбачає вирішення таких завдань:

- вивчення обсягів та джерел грошових коштів, що надходять на підприємство;

- дослідження основних напрямків використання грошових коштів;

- аналіз достатності власних коштів для здійснення інвестиційної діяльності;

- з’ясування причин розходження між величиною отриманого прибутку та фактичною наявністю грошових коштів;

- досягнення фінансової оптимізації.

Під час аналізу необхідно враховувати склад грошових активів, до якого входять:

- грошові активи в національній валюті;

- грошові активи в іноземній валюті;

- резервні грошові активи у формі високоліквідних короткострокових фінансових вкладень (депозитні вкладення в банках, депозитні сертифікати банків, високоліквідні фондові інструменти з короткостроковим періодом зберігання).

Аналіз руху потоків грошових коштів дає змогу вивчити їх динаміку, визначити суму перевищення надходжень над витратами (сплатами), що дозволяє робити висновки про можливості внутрішнього самофінансування.

Є декілька визначень сутності грошового потоку:

1. Грошовій потік – це рух ліквідних грошових коштів, тобто їх надходження і витрачання в процесі господарської діяльності.

2. Грошовій потік – це міра ліквідності підприємства. Складається з чистого прибутку та амортизаційних відрахувань.

3. Грошовій потік – це рух грошей в процесі господарської діяльності.

Згідно з П(С)БО 4 “Звіт про рух грошових коштів” під грошовими потоками розуміють надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів.

Грошові кошти включають кошти в касі та на рахунках у банках, які можуть бути використані для поточних операцій. Еквівалентами грошових коштів є короткострокові фінансові інвестиції, які можуть бути вільно конвертованими у певну суму коштів і мають незначний ризик щодо зміни вартості. Такими еквівалентами, як правило, є високоліквідні інвестиції в цінні папери на строк, що не перевищує 3 місяці.

Управління грошовими активами підприємства потребує здійснення попереднього їх аналізу, під час якого вивчаються:

1. співвідношення грошових коштів і поточних зобов’язань;

2. період обороту грошових коштів;

3. структура середнього залишку грошових активів за основними його елементами;

4. оборотність грошових активів;

5. рух грошових активів у періоді, що розглядається.

Для цілей як внутрішнього, так і зовнішнього аналізу необхідно знати, у який спосіб та з яких джерел підприємство отримує грошові кошти і які основні напрямки їх витрачання.

Для того, щоб забезпечити користувачів бухгалтерської інформації даними про зміни грошових коштів підприємства та їх еквіваленти в розрізі основних видів діяльності підприємства, використовують Звіт про рух грошових коштів. Цей звіт складається або у формі звіту про зміни фінансового стану підприємства, або за спеціальною формою, де напрямки руху грошових коштів згруповано за трьома сферами:

• господарською (основною);

• інвестиційною;

• фінансовою.

Основна діяльність. Приплив грошових коштів у рамках поточної діяльності пов’язаний, в першу чергу, з отриманням виручки від реалізації продукції, виконання робіт та надання послуг; авансів від покупців і замовників, отримання кредитів банків, процентів за надання позики тощо. Відтік, пов’язаний з оплатою рахунків постачальників, інших контрагентів, виплатою заробітної плати, виробничими відрахуваннями на соціальні заходи, розрахунками з бюджетом, сплатою короткострокових кредитів і процентів по них та ін.

Інвестиційна діяльність. Рух грошових коштів у розрізі інвестиційної діяльності пов’язаний з:

- реалізацією майна підприємства (основні засоби та нематеріальні активи), отриманням довгострокових позик, реалізацією довгострокових цінних паперів інших суб’єктів господарювання – припливом;

- купівлею основних засобів і нематеріальних активів, наданням і погашенням довгострокових позик, довгостроковими фінансовими вкладеннями (купівля цінних паперів інших суб’єктів господарювання) – відтоком.

Фінансова діяльність. Приплив грошових коштів відбувається в основному внаслідок отримання виручки від реалізації (продажу) короткострокових цінних паперів, відтік – в результаті придбання короткострокових цінних паперів, сплати дивідендів.

Інші операції – це цільове фінансування та надходження, безповоротне отримання цінностей тощо.

Рух коштів у “Звіті про рух грошових коштів” відображається в розрізі трьох видів діяльності: операційної, інвестиційної та фінансової (рис.1.).

Операційна діяльність – це основна діяльність підприємства, а також інша діяльність, яка не є інвестиційною та фінансовою.

Інвестиційна діяльність – це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів.

Фінансова діяльність – це сукупність операцій, які приводять до зміни величини і складу власного та позикового капіталу.

ПРИПЛИВ ВИДИ ДІЯЛЬНОСТІ ВІДТІК

Рис.6.1. Схема грошових потоків підприємства відповідно до