28

Тема 5. Аналіз фінансової стійкості підприємства

План

1. Визначення типу фінансової стійкості.

2. Комплексна оцінка фінансової стійкості.

3. Аналіз фінансової рівноваги між активами і пасивами. Оцінювання фінансової стійкості підприємства за функціональною ознакою.

4. Оцінювання фінансової стійкості підприємства, засноване на співвідношенні фінансових і не фінансових активів.

1. Визначення типу фінансової стійкості.

Вивчення фінансового стану підприємства слід проводити також за визначенням відповідності або невідповідності джерел для формування запасів. Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовуються показники, які відображають різні види джерел.

1. Наявність власних оборотних коштів:

(5.1)

де Е^в – наявність власних оборотних коштів.

2. Наявність власних оборотних і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат:

(2)

де Е^г – наявність власних оборотних і довгострокових позикових джерел коштів.

3. Наявність власних, довгострокових і короткострокових (ТО) джерел формування запасів і витрат:

(3)

де Е^s – загальна сума джерел коштів для формування запасів.

У балансі підприємства показники наявності джерел коштів для формування запасів відповідають показникам їх забезпеченості:

надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:

(4)

надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:

(5)

надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формування запасів:

(6)

При визначенні типу фінансової ситуації використовується трикомпонентний показник, що рекомендується в економічній літературі:

(7)

де функція визначається таким чином:

1, якщо ^. х 0 (8)

0, Якщо . Х 0

Для промислових підприємств, що володіють значним запасом товарно-матеріальних цінностей, застосовують метод оцінки достатності джерел фінансування для формування запасів і витрат.

Матеріально-виробничі запаси можуть формуватися за рахунок власних оборотних коштів і за рахунок залучених джерел.

Найбільш узагальнюючим абсолютним показником фінансової стійкості є надлишок або нестача джерел коштів, необхідних для формування запасів товарно-матеріальних цінностей. Встановлюється різниця між величиною джерел коштів і величиною запасів.

Залежно від співвідношення величин показників товарно-матеріальних запасів, власних оборотних коштів і інших джерел формування запасів умовно можна виділити чотири типи фінансової стійкості. Використовуючи формулу:

де НА – необоротні активи;

ОА - оборотні активи;

ВМД – витрати майбутніх періодів;

ВК – власний капітал;

R^p - забезпечення майбутніх витрат і платежів;

ДО – довгострокові зобов’язання;

ПЗ – поточні зобов’язання;

ДМП – доходи майбутніх періодів;

НА_оз - нематеріальні активи;

НБ – незавершене будівництво;

ОЗ – основні засоби;

ДФІ – довгострокові фінансові інвестиції;

НА_ін. – інші необоротні активи;

К^Т – довгострокові кредити банків і інші довгострокові зобов’язання;

К⁰ – кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги;

К^t – короткострокові кредити банків;

ПЗ_зр – поточні зобов’язання за розрахунками.

Охарактеризуємо можливі стани:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану:

(9)

2. Нормальна стійкість фінансового стану підприємства:

(10)

3. Нестійкий фінансовий стан пов’язаний з порушенням платоспроможності. Проте зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів і збільшення власних оборотних активів:

(11)

4. Кризовий фінансовий стан. У цьому випадку підприємство перебуває на межі банкрутства:

(12)

Для характеристики фінансової стійкості підприємства аналітичні дані сформовано в таблицю. Дані таблиці 2 свідчать про нормальний фінансовий стан підприємства. Це обумовлено тим, що власні кошти підприємства повністю направлялися в необоротні активи і залучалася ще певна частина позикового капіталу (105,2 % на кінець року). Якщо припустити, що власні кошти повністю направляються на формування запасів, то в цьому випадку вони покривають 48648,5 % (179513 : 369 ^. 100) вартості запасів.

Таким чином, за рахунок джерел власних і позикових коштів покривається тільки 26242,5 % (96835:369 ^. 100) вартості запасів, що свідчить про значне перевищення величини основних джерел коштів для фінансування запасів. Для стабілізації фінансового стану підприємства необхідно: привести у відповідальність напрями фінансово-господарської діяльності підприємства; проаналізувати ефективність використання довгострокових кредитів і позик; підвищити ефективність використання залучених коштів.

Фінансова стійкість підприємства може бути відновлена шляхом:

• обґрунтованого зниження суми запасів і витрат;

• прискорення оборотності капіталу в поточних активах, внаслідок чого відбудеться відносне його скорочення на одиницю виручки;

• поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

Таблиця 5.2

Аналіз фінансової стійкості підприємства

№ з/п	Показник	На початок року, тис. грн.	На кінець року, тис. грн.	Зміни за рік (+, -), тис. грн.
1.	Джерела власних коштів	86890	179513	+92623
2.	Необоротні активи	63086	188934	+125848
3.	Наявність власних оборотних коштів (ряд.1- ряд. 2)	23804	-9421	-33225
4.	Довгострокові кредити і позикові кошти (довгострокові зобов’язання)	23854	77477	+53623
5.	Наявність власних і довгострокових позикових джерел коштів для формування запасів і витрат (ряд.4+ ряд. 4)	47658	68056	+20398
6.	Короткострокові кредити і позикові кошти (поточні зобов’язання)	101198	28779	+18581
7.	Загальна величина основних джерел коштів для формування запасів (ряд.5 + ряд. 6)	57856	96835	+38979
8.	Загальна величина запасів	243	369	+126
9.	Надлишок (+), нестача (-) власних оборотних коштів (ряд.3 + ряд. 8)	+23561	-9790	- 33351
10.	Надлишок (+), нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових коштів для формування запасів (ряд.5 - ряд. 8)	+47415	+67687	+20272
11.	Надлишок (+), нестача (-) загальної величини основних джерел коштів для формування запасів (ряд.7 - ряд. 8)	+57613	+96466	+38853
12.	Тривимірний показник типу фінансової стійкості	1 (ряд. 9) 2 (ряд. 10) 3 (ряд. 11)	(1, 1, 1)	(0, 1,1)