- •Тема 1: Оценка эффективности инвестиций в денежные инструменты инвестирования Задача 1
- •Методические указания
- •Задача 2
- •Методические указания
- •Задача 3
- •Методические указания
- •Тема 2: Оценка стоимости инвестиционных проектов табличным методом Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •Методические указания к решению задач
- •Тема 3: Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе аддитивной модели Задача 7
- •Методические рекомендации к решению задачи:
- •Тема 4: Комплексная сравнительная оценка альтернативных вариантов инвестиций Задача 8
- •Указания к решению:
- •1) Чистый приведенный доход, npv
- •2) Индекс доходности
- •3) Индекс рентабельности
- •4) Период окупаемости.
- •5) Внутренняя ставка доходности
- •6) Обобщенная сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов
- •Тема 5: Оценка стоимости финансовых инструментов инвестирования
- •Тема 6: Учет факторов риска и инфляции при оценке инвестиционных проектов Задача 19
- •Методические рекомендации к решению задач:
- •Рекомендуемая литература
6) Обобщенная сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов
Все рассмотренные показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов находятся между собой в тесной взаимосвязи, позволяют оценить эту эффективность с различных сторон и должны учитываться в комплексе. При этом значения отдельных показателей эффективности приводятся в сопоставимых для всех проектов единицах измерения, а ранговая значимость показателей формируется на регрессивной основе (т.е. наименьшая ранговая значимость «единица» присваивается проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя оценки эффективности).
Обобщенная сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется двумя способами.
Первый способ основан на определении суммированной ранговой значимости всех рассматриваемых показателей. Лучшими считаются проекты с наименьшей суммой рангов.
Второй способ основан на сравнении отдельных показателей, которые являются для предприятия приоритетными. Для того чтобы выбрать лучший проект с учетом ранговых оценок лучшему показателю из двух присваивается ранг «1». Значение второго показателя определяем делением лучшего значения на имеющийся. Минимальная сумма рангов указывает на лучший инвестиционный проект.
Таблица 11 - Исходные данные для решения задачи 8
Показатель |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||||
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
|
Объем инвестируемых средств, тыс.грн., |
8000 |
9000 |
7500 |
10000 |
6500 |
9500 |
9000 |
11000 |
11000 |
12000 |
Период эксплуатации инвестируемого проекта, лет |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
Сумма чистого денежного потока, тыс.грн. |
12000 |
14000 |
12000 |
15000 |
10000 |
14000 |
14000 |
17000 |
15000 |
17000 |
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1-й год |
3000 |
6000 |
4000 |
3000 |
4000 |
5000 |
4000 |
5000 |
5000 |
6000 |
2-й год |
4000 |
4000 |
4000 |
4000 |
4000 |
5000 |
4000 |
5000 |
5000 |
6000 |
3-й год |
5000 |
2000 |
4000 |
4000 |
3000 |
3000 |
5000 |
4000 |
5000 |
3000 |
4-й год |
- |
2000 |
- |
4000 |
- |
3000 |
- |
4000 |
- |
3000 |
Продолжение таблицы 11
Показатель |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|||||
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
|
Объем инвестируемых средств, тыс.грн., |
8500 |
10000 |
5500 |
6000 |
7000 |
8000 |
13000 |
15000 |
9500 |
11500 |
Период эксплуатации инвестируемого проекта, лет |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
Сумма чистого денежного потока, тыс.грн. |
12000 |
14000 |
10000 |
12000 |
11000 |
14000 |
17000 |
20000 |
13000 |
17000 |
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1-й год |
5000 |
4000 |
4000 |
3000 |
1000 |
2000 |
5000 |
5000 |
3000 |
3000 |
2-й год |
4000 |
4000 |
3000 |
5000 |
5000 |
4000 |
7000 |
8000 |
5000 |
4000 |
3-й год |
3000 |
3000 |
3000 |
2000 |
5000 |
4000 |
5000 |
4000 |
5000 |
5000 |
4-й год |
- |
3000 |
- |
2000 |
- |
4000 |
- |
3000 |
- |
5000 |
Продолжение таблицы 11
Показатель |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
|||||
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
|
Объем инвестируемых средств, тыс.грн., |
5500 |
6500 |
5000 |
6000 |
6300 |
9200 |
8500 |
10000 |
7000 |
9800 |
Период эксплуатации инвестируемого проекта, лет |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
Сумма чистого денежного потока, тыс.грн. |
8000 |
10000 |
8000 |
10500 |
10000 |
16000 |
10000 |
13000 |
10500 |
15000 |
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1-й год |
2000 |
2000 |
2000 |
2500 |
1000 |
4000 |
2000 |
3000 |
2000 |
3000 |
2-й год |
3000 |
3000 |
4000 |
3000 |
5000 |
5000 |
4000 |
4000 |
4500 |
5000 |
3-й год |
3000 |
3000 |
2000 |
3000 |
4000 |
4000 |
4000 |
4000 |
4000 |
4000 |
4-й год |
- |
2000 |
- |
2000 |
- |
3000 |
- |
2000 |
- |
3000 |
Продолжение таблицы 11
Показатель |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
|||||
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
А |
Б |
|
Объем инвестируемых средств, тыс.грн., |
9400 |
10000 |
4500 |
6500 |
4000 |
4500 |
8500 |
9500 |
9400 |
11000 |
Период эксплуатации инвестируемого проекта, лет |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
4 |
Сумма чистого денежного потока, тыс.грн. |
12000 |
14000 |
7000 |
9500 |
6000 |
7000 |
12500 |
14500 |
12500 |
15500 |
В том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1-й год |
2000 |
2000 |
1000 |
1500 |
1000 |
1000 |
4000 |
1500 |
2500 |
2500 |
2-й год |
5000 |
6000 |
3000 |
2000 |
4000 |
2000 |
6000 |
4000 |
5000 |
5000 |
3-й год |
5000 |
4000 |
3000 |
3000 |
1000 |
2000 |
2500 |
6000 |
5000 |
4000 |
4-й год |
- |
2000 |
- |
3000 |
- |
2000 |
- |
3000 |
- |
4000 |