- •Лекції для вивчення дисципліни
- •Тема 1. Концептуальні засади ризикології в економіці та підприємництві………………….……5
- •Тема 2. Засади системного аналізу ризику в спектрі економічних проблем. Якісний аналіз ризику………………………………………………………………………………………………..…8
- •Тема 3. Основні підходи до кількісного аналізу ризику…………………………………………...15
- •Тема 4. Методологічні засади й інструментарій кількісного оцінювання ступеня ризику……………………………………………………………………………………………….…18
- •Тема 5. Ризик та елементи теорії корисності…………………………………………………..……22
- •Тема 6. Основні засади управління економічним ризиком……………………………………..….26
- •Тема 7. Елементи теорії портфеля…………………………………………………………………...30
- •Тема 8. Моделювання економічного ризику на базі концепції теорії гри………………………………………………………………………………………………….......35
- •Тема 9. Ієрархічні моделі оцінювання економічного ризику й обґрунтування прийняття багатоцільових рішень………………………………………………………………………………..42
- •Тема 10. Запаси та резерви як способи зниження ступеня ризику………………………………...47
- •Тема 11. Вартість, час та ризик………………………………………………………………………50
- •Передмова
- •Тема 1: Концептуальні засади ризикології в економіці та підприємництві
- •1.1 Ризик як економічна категорія. Об’єкт, суб’єкт, джерело ризику
- •1.2 Система постулатів стосовно ризику як економічної категорії
- •1.3 Концептуальні засади й аксіоматика ризикології
- •1.4 Невизначеність та ризик. Причини виникнення невизначеності та ієрархія її видів
- •Тема 2: Засади системного аналізу ризику в спектрі економічних проблем. Якісний аналіз ризику
- •2.2 Процес прийняття економічних рішень з урахуванням ризику
- •2.3 Аналіз ризикованості підприємства на підставі показників фінансового стану
- •2.4 Ризикотвірні чинники
- •Внутрішні чинники ризику. В економічній літературі, присвяченій проблемам підприємництва, виокремлюють такі чотири групи внутрішніх чинників ризику:
- •2.5 Загальні засади класифікації ризику. Політичний ризик. Підприємницький ризик
- •Політичний ризик
- •Підприємницький ризик
- •Виробничий ризик
- •Комерційний ризик
- •Фінансовий ризик
- •Основні види інвестиційного ризику
- •Інноваційний ризик
- •Тема 3: Основні підходи до кількісного аналізу ризику
- •3.2 Аналіз чутливості
- •3.3 Аналіз ризику методами імітаційного моделювання
- •3.4 Аналіз ризику можливих збитків
- •Тема 4: Методологічні засади й інструментарій кількісного оцінювання ступеня ризику
- •4.2 Імовірність як один із підходів до оцінювання ступеня ризику
- •4.3 Інгредієнт економічного показника
- •4.4 Кількісні показники ступеня ризику в абсолютному вираженні
- •4.5 Кількісні показники ступеня ризику у відносному вираженні
- •Тема 5: Ризик та елементи теорії корисності
- •5.2 Поняття лотереї. Корисність за Нейманом. Сподівана корисність
- •5.3 Детермінований еквівалент лотереї. Страхова сума. Премія за ризик
- •5.4 Різне ставлення до ризику та функція корисності
- •5.5 Криві байдужості
- •5.6 Функція корисності з інтервальною нейтральністю до ризику
- •Тема 6: Основні засади управління економічним ризиком
- •Основні способи управління економічним ризиком
- •Узагальнена процедура управління економічним ризиком
- •6.3 Прийняття рішень з урахуванням ризику
- •6.4 Використання експерименту як чинника зниження ризику
- •6.5 Таблиця рішень
- •Тема 7: Елементи теорії портфеля
- •7.2 Визначення характеристик портфеля цінних паперів
- •7.3 Портфель з двох видів цінних паперів
- •7.4 Портфель з багатьох видів цінних паперів
- •7.5 Включення в портфель безризикових цінних паперів
- •7.6 Ринкова модель (однофакторна модель Шарпа формування норми прибутку)
- •7.7 Оцінювання ступеня систематичного та несистематичного ризиків
- •Тема 8: Моделювання економічного ризику на базі концепції теорії гри
- •8.2 Функціонал оцінювання
- •8.3 Матриця ризику
- •8.4 Класифікація інформаційних ситуацій
- •8.5 Прийняття рішень у полі першої інформаційної ситуації
- •Прийняття рішень у полі другої інформаційної ситуації
- •Прийняття рішень у полі третьої інформаційної ситуації
- •Прийняття рішень у полі четвертої інформаційної ситуації
- •Прийняття рішень у полі п’ятої інформаційної ситуації
- •Прийняття рішень у полі шостої інформаційної ситуації
- •8.6 Прийняття рішень, оптимальних за Парето
- •Тема 9: Ієрархічні моделі оцінювання економічного ризику та обґрунтування прийняття багатоцільових рішень
- •Теоретико-ігровий підхід до побудови багатоцільової моделі
- •Формування набору критеріїв
- •Концептуальні проблеми розв’язання багатоцільових і багатокритеріальних задач
- •Одноцільова багатокритеріальна модель обґрунтування прийняття рішень у полі однієї інформаційної ситуації
- •Одноцільова багатокритеріальна модель обґрунтування прийняття рішень у полі кількох інформаційних ситуацій
- •9.7 Багатоцільова багатокритеріальна модель обґрунтування прийняття рішень у полі кількох інформаційних ситуацій.
- •Тема 10: Запаси та резерви як способи зниження ступеня ризику
- •10.2 Резервування грошових засобів на покриття випадкових витрат
- •10.3 Моделі оптимізації ступеня ризику та деякі стратегії формування запасів і резервів
- •Тема 11: Вартість, час та ризик
- •11.2 Модель рівноваги ринку капіталів (сарм)
- •11.3 Вплив ризику та інфляції на величину сподіваної норми відсотка (дисконту)
- •11.4 Методи оцінювання інвестиційних проектів з урахуванням ризику
1.2 Система постулатів стосовно ризику як економічної категорії
Постулат 1. Всеосяжність ризику. Не обтяжених ризиком суб’єктів господарювання практично не існує.
Ризик зумовлений необхідністю подолання невизначеності, конфлікту на підставі певних суджень, прийняття відповідних гіпотез тощо. Наголосимо, що невизначеність як така залишається завжди, але для конкретного суб’єкта господарювання (управлінської команди) ця невизначеність і конфлікт трансформується у ризик, який має відповідну об’єктивно-суб’єктивну структуру.
Постулат 2. Ризиком обтяжені передбачення, прогнози, оскільки майбутнє стосовно економічних процесів неможливо передбачити вичерпно, в усіх деталях.
Постулат 3. Ризик виникає у процесах цілепокладання, оцінювання. У теорії систем ризик розглядають як одну із системних характеристик, як властивість, притаманну будь-яким видам цілеспрямованої діяльності. Ця системна характеристика виявляється як конфлікт між окремими цілями суб’єкта господарювання (суб’єкта ризику), як невизначеність стосовно реалізації цілей, зміст, напрям і умови досягнення яких чітко незрозумілі суб’єктові управління (прийняття рішень).
Ризик також пов’язаний з очікуваннями, рішеннями зацікавлених суб’єктів господарювання, оскільки його не існує безвідносно до цих суб’єктів (у природи немає поганої погоди). Відсутній ризик для тих суб’єктів господарювання, котрі не мають власної зацікавленості стосовно функціонування й розвитку певної економічної системи, коли конкретна сфера діяльності їх не стосується або якщо відповідальність можна перекласти на інших суб’єктів господарювання, чи на суспільство загалом.
Постулат 4. Необхідно чітко розрізняти ризик як економічну категорію та його кількісну міру (кількісну оцінку ступеня ризику). Водночас аналіз низки наукових праць показує неможливість виокремлення одного чи двох загальних показників ризику.
Однак нерідко плутають ризик та одну із його кількісних оцінок. Постулюють, зокрема, що ризик — це ймовірність несприятливої події, забуваючи при цьому про низку інших показників кількісної міри ризику. Разом із тим означення ризику як економічної категорії не має відбивати лише одну грань такого багатогранного феномена, як ризик.
Міра ризику є вектором, одна група компонент якого кількісно характеризує окремі грані ризику як об’єктивної категорії. Решта враховує ставлення його суб’єктів до невизначеності, конфлікту і, відповідно, до ризику.
Постулат 5. Структура й міра ризику діалектично змінюються в часі під впливом змін (трансформації) зовнішнього та внутрішнього середовища, дії низки об’єктивних та суб’єктивних чинників.
Постулат 6. Вимірювання ризику ґрунтується на загальних методологічних положеннях теорії вимірювання, яка є підґрунтям будь-яких вимірювань. Згідно з цією теорією вимірюються властивості емпіричних об’єктів, а не самі об’єкти, хоча жодна властивість не може існувати поза реальним об’єктом, а певною властивістю можуть бути наділені різні об’єкти.
1.3 Концептуальні засади й аксіоматика ризикології
Ризикологія — наука про основні закономірності, принципи й інструментарій виявлення, врахування, оцінювання та управління ризиком, який відображає характерні особливості сприйняття зацікавленими суб’єктами господарювання об’єктивно наявних невизначеності, конфліктності, іманентно притаманних процесам цілепокладання, оцінювання, управління об’єктами ризику, обтяжених можливими загрозами й невикористаними можливостями.
Філософія будь-якої науки акцентує увагу передусім на її аксіоматичному апараті. Ризикологія ґрунтується на таких аксіомах.
Аксіома загальності — будь-який вид діяльності, здійснюваний фінансово-економічною системою, містить певні ризики, котрі за конкретних умов можуть проявитися й призвести до небажаних наслідків для системи загалом або її структурних складових. Ідеться також і про ризик невикористаних можливостей (закопаних талантів).
Аксіома прийнятності — кожна інтелектуальна система, що здійснює певний набір видів діяльності, так чи інакше (свідомо чи несвідомо) оцінює ступінь ризику, використовуючи свої внутрішні категорії, гіпотези, мотивації, які залежать, зокрема, від стану й динаміки зовнішнього середовища, а також власного ставлення до ризику.
Аксіома неповторюваності — структура та міра ризику змінюються в часі, не повторюючись навіть у схожих ситуаціях.
Зазначимо, що ризикологія за своєю сутністю є метанаукою, що зумовлено багатогранністю прояву ризику. Коли в конкретній науці порушують питання стосовно цілепокладання, завжди постає (у тій чи іншій формі) питання про ризик. Ризик завжди пов’язаний із цілепокладанням і цілездійсненням, тобто будь-яку науку неодмінно супроводжує ризикологічна діяльність.