91

Міністерство освіти і науки України

Дніпропетровська державна

фінансова академія

Інвестиційний менеджмент

Навчально-методичний посібник

Дніпропетровськ - 2013

МІНІСТЕРСТВО освіти і науки УКРАЇНИ

Дніпропетровська державна фінансова академія

Інвестиційний менеджмент

Навчально-методичний посібник

для студентів заочної форми навчання,

які навчаються за освітньо-кваліфікаційним рівнем «спеціаліст»

за галуззю знань 0305 «Економіка та підприємництво»

за спеціальністю 7.03050801 «Фінанси і кредит»

Дніпропетровськ – 2013

ББК 65.263-21

Л 63	Інвестиційний менеджмент: Навчально-методичний посібник для студентів заочної форми навчання, які навчаються за галуззю знань 0305 «Економіка та підприємництво» за спеціальністю 7.03050801 «Фінанси і кредит» – Дніпропетровськ, Дніпропетровська державна фінансова академія, 2013. – 108 с.

Навчально-методичний посібник містить програму навчальної дисципліни, методичні рекомендації до самостійної роботи, семінарських занять, виконання індивідуальних завдань, перелік питань до модульного контролю та іспиту, список рекомендованої літератури.

Призначено для студентів економічних спеціальностей, викладачів.

АвтАвтор-укладач:	Л.В.Лисяк –	доктор економічних наук, професор кафедри фінансів та державного управління Дніпропетровської державної фінансової академії
Рецензенти:	Л.М.Котлова –	кандидат технічних наук, доцент кафедри фінансів Дніпропетровського національного університету ім. О.Гончара
	Л.Ю.Мельник –	доктор економічних наук, професор кафедри економічної теорії Дніпропетровського державного аграрного університету
Відповідальний за випуск:	Л.В.Лисяк –	завідувач кафедри фінансів та державного управління

Розглянуто та схвалено

науково-методичною комісією

фінансового факультету

Протокол № 2 від 14.06.2013 р

Розглянуто та схвалено

на засіданні кафедри

фінансів та державного

управління

Протокол №15 від 10.06.2013 р

ЗМІСТ

ВСТУП……………………………………………………………………..4

ПРОГРАМА ДИСЦИПЛІНИ "ІНВЕСТИЦІЙНИЙ

МЕНЕДЖМЕНТ"…………………………………………………………6

ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ……………..………………24

РОЗДІЛ 1. ПРАКТИЧНІ ЗАНЯТТЯ………………….………………26

ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №1 Визначення вартості грошей у

часі та її використання в інвестиційних розрахунках…….…… 26

ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №2 Управління вибором та

реалізацією інвестиційних проектів……………………………………30

ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №3 Оцінка інвестиційних якостей акцій, облігацій та формування портфеля інвестицій………………….………35

ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №4 Оптимізація вартості і

структури інвестиційних ресурсів………………….…………38

РОЗДІЛ 2. САМОСТІЙНА РОБОТА…………………….………..…40

2.1. Методичні рекомендації до самостійної роботи….…..40

2.2. Завдання для домашньої контрольної роботи……….…69

3.. ПЕЛІК ПИТАНЬ ДО ІСПИТУ…………………………………..…73

4. КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ ЗНАНЬ СТУДЕНТІВ……………………..…78

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА………………………………...…80

ФІНАНСОВІ ТАБЛИЦІ…………………………………………………82

Додаток 1………………………………………………………………… 82

Додаток 2…………………………………………………………… …….85

Додаток 3…………………………………………………………………..89

Додаток 4…………………………………………………………………..92

ВСТУП

Інвестиційний менеджмент - наука про управління процесами, повязаними з формуванням та використанням інвестиційних ресурсів, обґрунтуванням інвестиційної стратегії підприємства, управлінням розробкою програми реального інвестування та формуванням портфеля фінансових інвестицій.

Дисципліна "Інвестиційний менеджмент" є базовою для підготовки фахівців з економіки і фінансів, вона орієнтована на засвоєння сучасних методів управління інвестиціями суб'єктів господарської діяльності.

Мета вивчення дисципліни:

• засвоєння комплексу базових знань з теорії і практики управління інвестиційною діяльністю, стратегії і тактики забезпечення інвестиційними ресурсами суб'єктів господарювання;

• формування логіки прийняття управлінських рішень реального та фінансового інвестування які забезпечують їх динамізм і багатоваріантність;

• сприяння засвоєнню інвестиційної ідеології, адекватній ринковій економіці.

В результаті вивчення курсу студенти, слухачі та екстерни повинні:

знати: сутність, мету і функції інвестиційного менеджменту, його методологічні системи і методичний інструментарій; сучасні методи розробки інвестиційної стратегії підприємства, управління його реальними і фінансовими інвестиціями; способи формування інвестиційних ресурсів та їх оцінки ;

вміти: застосовувати методичний інструментарій управління інвестиціями підприємств; знаходити прийнятні інвестиційні рішення, здійснювати розрахунки, формувати збалансований інвестиційний портфель.

Вивчення дисципліни "Інвестиційний менеджмент" базується на фундаментальній підготовці студентів, слухачів та екстернів з таких дисциплін: «Фінанси», «Гроші та кредит», «Фінанси підприємств», «Фінансова діяльність

суб'єктів господарювання», «Фінансовий аналіз», «Фінансовий ринок», «Страхування». При вивченні курсу необхідно постійно проводити моніторинг законодавчої бази з питань інвестиційної діяльності підприємств.

Основу курсу "Інвестиційний менеджмент" складають лекційні та практичні заняття. Ці форми аудиторних занять дають можливість досить повно викласти новий матеріал, закріпити його та провести контроль знань, а також розвивати навики самостійної роботи з навчальною і науковою літературою.

Практичні заняття рекомендується проводити з широким залученням комп'ютерної техніки, використанням таблиць, схем, застосуванням даних конкретних підприємств для рішення ситуаційних задач.

Аудиторні заняття мають бути поєднані з активною самостійною роботою студентів, слухачів та екстернів над рекомендованою літературою та завданнями, що видає студентам викладач.

Програма курсу систематично поповнюється найновітнішими досягненнями науки, новими законодавчими актами з питань теорії та практики інвестиційного менеджменту.

Тематичний план програми є орієнтовним. Кафедрою можуть вноситися зміни змісту програмного матеріалу та розподілу годин за темами (у межах загальної кількості годин, відведених на вивчення курсу, включаючи самостійну роботу).

Навчальна дисципліна повинна сприяти розвитку логічного та економічного мислення, ініціативності, самостійності у прийнятті рішень, інтересу до пізнавальної діяльності. В результаті вивчення курсу "Інвестиційний менеджмент" студенти повинні одержати глибокі теоретичні знання з управління інвестиціями підприємств в умовах ринкової економіки , навички виконання основних функцїй інвестиційного менеджера, прийняття оптимальних інвестиційних рішень, самостійної роботи з законодавчими, інструктивними

матеріалами, науковою та навчальною літературою, самостійного творчого мислення.

Програма дисципліни "інвестиційний менеджмент" вступ

Предмет та задачі курсу, його зв'язок з іншими навчальними дисциплінами.

Побудова курсу, зміст його окремих розділів і тем. Організація роботи студентів над матеріалом курсу.

Навчальна література, використання законодавчого та інструктивного матеріалу.

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ І МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ.

Тема 1.1. Теоретичні основи інвестиційного менеджменту.

Економічна сутність інвестицій. Характеристика інвестицій підприємства як об'єкта управління. Ефект інвестиційного мультиплікатора. Роль інвестицій у забезпеченні ефективності функціонування підприємства.

Характеристика інвестиційної діяльності підприємства. Класифікація інвестицій підприємства. Підприємство-інвестор. Класифікація інвесторів.

Модель інвестиційної поведінки підприємства у ринковому середовищі, система основних макроекономічних факторів, що впливають на інвестиційну активність підприємства.

Зміст інвестиційного менеджменту. Основні принципи управління інвестиційною діяльністю підприємства. Система цілей і завдань інвестиційного менеджменту. Класифікація підприємств як об'ктів інвестиційного менеджменту.

Функції і механізм інвестиційного менеджменту.

Рекомендована література

Основна [4, 5, 6, 8 ] Додаткова [13, 14, 15, 21, 31, 40]

Питання для самоперевірки

1. У чому полягає мета інвестиційного менеджменту?

2. Перелічіть завдання інвестиційного менеджменту.

3. Яку роль відіграють інвестицій у забезпеченні ефективності функціонування підприємства?

4. У чому полягає суть ефекта інвестиційного мультиплікатора?

5. Які макроекономічні показники впливають на інвестиційну активність підприємства?

6. Класифікація підприємств як об'ктів інвестиційного менеджменту.

7. У чому полягає механізм інвестиційного менеджменту?

8. Охарактеризуйте функції інвестиційного менеджменту.

Тема 1.2. Методологічні системи інвестиційного менеджменту.

Система організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту. Функціональна побудова центрів управління інвестиційною діяльністю на підприємствах різних розмірів і організаційних структур управління. Основні етапи формування системи організаційного забезпечення управління інвестиційною діяльністю підприємства.

Система інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту. Система показників інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту, які формуються із зовнішніх і внутрішніх джерел.

Системи і методи інвестиційного аналізу. Основні форми інвестиційного аналізу. Системи інвестиційного аналізу, які базуються на різних методах його проведення. Горизонтальний (трендовий) аналіз, вертикальний аналіз, порівняльний аналіз, аналіз коефіцієнтів, інтегральний аналіз.

Системи і методи інвестиційного планування.

Форми реалізації результатів системи інвестиційного планування. Інвестиційна ідеологія підприємства. Види поточних інвестиційних планів підприємств. Оперативне планування інвестиційної діяльності.

Системи і методи інвестиційного контролю. Інвестиційний контролінг. Принципи побудови системи інвестиційного контролінгу на підприємстві. Рекомендована література Основна [4,5,8] Додаткова [13, 14, 15, 40] Питання для самоперевірки

1. Охарактеризуйте систему організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту.

2. Назвіть основні етапи формування системи організаційного забезпечення управління інвестиційною діяльністю підприємства?

3. Охарактеризуйте систему інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту.

Система яких показників інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту формується із зовнішніх і внутрішніх джерел?

5. Охарактеризуйте системи і методи інвестиційного аналізу.

6. У чому полягає сутність:

• горизонтального (трендового) аналізу7

• вертикального аналізу?

• порівняльного аналізу?

• аналізу коефіцієнтів?

• інтегрального аналізу?

7. Охарактеризуйте системи і методи інвестиційного планування.

8. Охарактеризуйте системи і методи інвестиційного контролю.

9. Назвіть основні принципи побудови системи інвестиційного контролінгу на підприємстві.