5)Инвестиции: факторы, виды. Инвестиционный потенциал в России

Рост инвестиций способствует повышению качества продукции и, следовательно, обеспечению ее конкурентоспособности. Они являются основой совершенствования структуры и расширения производства, обуславливают экономический рост. Уровень экономического развития определяет, в свою очередь, возможность практического воплощения принятых государственных социальных программ. Заметим, что инвестиции в РФ в 2002 г. были 20,8% ВВП (23,1% в 1995г), в 2011 чуть более 20%, что ниже среднемирового уровня, составляющего 23,2%.

О

Валовые инвестиции - совокупность амортизации и чистых инвестиций.

Амортизация - вложения капитала, обеспечивающие замену изношенного основного капитала.

Чистые инвестиции – капиталовложения на расширение наличного капитала.

Собственные источники инвестиций: прибыль, амортизация, страховые выплаты и т.д.

Привлеченные источники инвестиций: сбережения домашних хозяйств, доходы федерального и региональных бюджетов, иностранные инвестиции.

Несовпадение процессов инвестирования и сбережения является основой нестабильности экономической системы.

сновными направлениями инвестиционной деятельности являются: создание новых производственных зданий и сооружений; закупка нового оборудования и технологий; прирост сырья и материалов; строительство жилья и объектов социально-культурного назначения. В соответствии с данными направлениями выделяют типы инвестиций: инвестиции в основной капитал, инвестиции в запасы, инвестиции на формирование человеческого капитала. Необходимостью макроэкономического анализа является выяснение динамики валовых и чистых инвестиций. Если чистые инвестиции – положительная величина, то экономика развивается. Отрицательная величина чистых инвестиций характеризует экономический спад.

Выделяют также собственные и привлеченные источники инвестиций. Основным источником инвестиций являются сбережения домашних хозяйств. Именно они составляют финансовую основу инвестиционного процесса. Для обеспечения его непрерывности должно соблюдаться равенство инвестиций и сбережений. Поскольку инвестор и сберегающие субъекты не совпадают, то существует потенциальная возможность несовпадения процессов инвестирования и сбережений по целям, срокам, размерам. Это обуславливает необходимость формирования институциональной среды, обеспечивающей процесс трансформации сбережений в инвестиции.

Сбережение и инвестиции оказывают противоположное воздействие на совокупный спрос: инвестиции его стимулируют, сбережения же – сокращают.

-

Функция спроса на инвестиции: I = a (p'-r),

где p'- норма прибыли;

r - процентная ставка;

а - коэффициент, показывающий степень эластичности

частного сектора к инвестиционным стимулам.

Отбираются инвестиционные проекты, которые обеспечивают максимальную норму прибыли в будущем при низкой процентной ставке.

Высокая доходность (в наукоемких отраслях) предполагает более высокий риск, поэтому объем выгодных инвестиций уменьшается.

- Инвестиции рентабельны, если ожидаемая норма прибыли выше или равна рыночной ставке процента.

- Разрыв между нормой ожидаемой прибыли и процентной ставкой образует стимулы к инвестированию.

К другим факторам, определяющим уровень и структуру инвестиционных расходов, следует отнести:

1. Динамику национального дохода: чем выше доход, тем выше инвестиции.

2. Изменение эксплутационных издержек капитальных благ (затраты на сырье, материалы, зарплату): ожидаемый их рост приведет к снижению спроса на инвестиции.

3. Применение прогрессивных технологий снижает издержки производства или повышает качество продукции, увеличивая ожида­емый чистый доход от инвестирования и спрос на данные инвестиционные проекты.

4. Динамику наличного основного капитала: недогрузка производственных мощностей стимулирует рост инвестиций.

5. Реакцию частных инвесторов на экономическую и политическую ситуацию в национальной и мировой экономике. Оптимизм фирм будет выражаться в росте инвестиционных расходов, пессимизм - в снижении.

6. Изменения в фискальной политике в данной стране или регионе.

Рост налогов уменьшает инвестиционные расходы, увеличение же государственных расходов в развитие производственной и социальной инфраструктуры их стимулирует.

7. Уровень инфляции: чем выше темп инфляции в стране, тем более непривлекательными являются инвестиции в реальный сектор, а уровень спекулятивных вложений растет.

8. Существующую институциональную среду. Позитивное влияние на инвестиции оказывают: развитая сеть контрактов, предполагающая прозрачность экономических отношений; формирование системы кредитных институтов, обеспечивающих эффективное перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и секторами; эффективная система государственного управления.