bankivskiy_menedzhment_hedzhuvannya_primostka / Вступ

ВСТУП

Сучасна банківська справа є однією з найдинамічніших сфер еконо­міки. Відійшли в минуле ті часи, коли банківський бізнес був порівняно простим і безпечним. Строге регулювання обмежувало можливості ме­неджерів щодо прийняття рішень. Централізація банківської діяльності мала на меті захист цієї галузі підприємництва від ризиків на фінан­совому ринку. Такий відносно простий підхід до керування (управ­ління) банками став непридатним через стрімку інфляцію, економічний спад та зміни у світовій економіці. Технологічна революція, посилення конкурентної боротьби та дерегулювання банківської діяльності в багатьох країнах сприяли формуванню більш агресивних стратегій у банківському менеджменті, які супроводжуються підвищеним рівнем ризиковості. На сучасному етапі розвитку банківської справи головна проблема полягає в тому, як уникнути або мінімізувати ризик і при цьому отримати достатні прибутки для збереження коштів вкладників та підтримання життєдіяльності банку.

За останні десятиріччя основними характеристиками відсоткових ставок та валютних курсів були мінливість і непередбачуваність. Це призвело до серйозного занепокоєння фінансистів щодо контролю над рівнем ризиків, пов’язаних зі змінами ринкових цін на активи, а також дало поштовх до появи ряду нових фінансових інструментів, придатних для хеджування. Завдяки створенню та активізації таких сегментів фінансового ринку як форвардний, ф’ючерсний та опціонний ринки, а також ринок свопів, хеджування стало одним з найпопулярніших у міжнародній практиці методів управління ризиками.

Значні зміни в економіці переживає останнім часом і Україна. Економічний спад, гіперінфляція, кризові явища підсилювалися політичною нестабільністю, розривом усталених економічних зв’язків та відсутністю необхідних фінансових ресурсів. З огляду на досвід інших країн можна стверджувати, що створення строкового фінансового ринку в Україні є одним із шляхів стабілізації та зниження ризиковості економічної діяльності. Функціонування такого ринку дало б змогу суттєво знизити відсотковий та валютний ризики як банкам, так і товаровиробникам.

Вітчизняний ринок строкових контрактів має відповідати потребам та можливостям банківської системи, компаній, фірм, оскільки вихід на міжнародні ринки з метою хеджування власних ризиків для багатьох з них значно обмежений та проблематичний. Створення внутрішнього строкового ринку є найбільш перспективним та реальним напрямком розвитку вітчизняних фінансових ринків. Першу спробу організувати ф’ючерсну торгівлю здійснено на Київській універсальній біржі. Але, звичайно, це ще не дає підстав говорити про існування в Україні строкового ринку. Серед причин повільного становлення цього ринку такі як відсутність відповідно підготовлених фахівців та недостатня інформованість посідають не останнє місце. Тому основна мета пропонованої книги — допомогти в оволодінні базовими знаннями про такі фінансові інструменти як форвардні та ф’ючерсні угоди, опціони та своп-контракти, їх переваги та недоліки, методи застосування з метою хеджування ризиків. Книга буде корисною учасникам ринку, які, можливо, розглядають нині перспективи використання нових для вітчизняної економіки інструментів хеджування і відчувають потребу здобути початкову практичну інформацію про те, що являють собою ці інструменти і як їх можна застосовувати для зниження власного ризику та з метою розробки нових банківських послуг для клієнтів. Читач зможе ознайомитися з вихідними принципами та положеннями концепції хеджування, які допоможуть підготувати базу для розуміння складніших стратегій та методів, викладених у спеціалізованій літературі, таких як спредовий хедж, стреддл, стренгл та інші.

Посібник складається з чотирьох розділів. У першому описано економічну сутність процесу хеджування, загальні підходи до управ­ління активами і пасивами банку, базові положення геп-менеджменту. Другий розділ присвячено розгляду теоретичних основ та особливостей функціонування фінансових інструментів, незалежно від виду активу, який покладено в їх основу. У третьому та четвертому розділах розгля­нуто методи хеджування відсоткового й валютного ризиків за допо­могою строкових фінансових угод, а також підходи до їх ціноутво­рення.

Банківська справа є однією з тих сфер економіки, щодо яких рідко хто може дозволити собі повну непоінформованість. Як показують час та економічна дійсність, спосіб і рівень життя населення суттєво зале­жить від діяльності банків, їх надійності, намагання збільшувати обсяги кредитів, депозитів та інших видів послуг, пропонованих як фізичним особам, так і підприємствам, в яких зайнято більшість громадян. Тому проблеми використання інструментів строкового фінансового ринку розглянуто з різних позицій, аби задовольнити запити як менеджерів банків, так і їхніх клієнтів - компаній, фірм, інших учасників фінан­сового ринку.

4