Тема 3. Правила прийняття інвестиційних рішень

Методичні підходи оцінки й відбору реальних інвестицій. Методи оцінки ефективності проектів реальних інвестицій. Критерії ефективності реальних інвестиційних проектів: чистий приведений дохід, індекс дохідності, період окупності, внутрішня норма дохідності та ін., порядок їх розрахунку. Взаємозв'язок окремих показників оцінки ефективності реальних інвестицій. Особливості оцінки ефективності незалежних і альтернативних проектів реальних інвестицій. Обґрунтування інвестиційних рішень про заміну капітальних активів у зв'язку з вибором «покупка-лізинг».

Тема 4. Управління ризиками

Управління інвестиційними ризиками: профілактика, мінімізація і запобігання окремим видам інвестиційних ризиків. Правила прийняття інвестиційних рішень в умовах невизначеності і ризику. Методи оцінки одиничних ризиків проектів реальних інвестицій: аналіз чутливості, аналіз сценаріїв, імітаційного моделювання за методом Монте- Карло, аналіз дерева рішень.

Тема 5. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства

Поняття інноваційних інвестицій підприємства та характеристика їх основних форм. Мета та принципи управління інноваційними інвестиціями підприємства. Управління інноваційними інвестиціями підприємства як інструмент реалізації інноваційної стратегії.

Обґрунтування основних напрямів інноваційної діяльності підприємства і потреби в інноваційних інвестиціях у плановому періоді. Порядок вибору об'єктів інноваційних інвестицій та методи оцінки їх вартості. Особливості оцінки ефективності інноваційних інвестицій.

Тема 6. Управління фінансовими інвестиціями підприємства

Цілі та умови здійснення фінансових інвестицій. Роль фінансового інвестування в забезпеченні встановлення фінансового впливу на інші підприємства, реалізації стратегічних цілей, що пов'язані з диверсифікацією операційної діяльності підприємства, забезпеченні дохідності тимчасового вільного капіталу, накопиченні інвестиційних ресурсів для реалізації реальних інвестицій. Характеристика основних форм фінансових інвестицій підприємства  вкладення в статутні фонди інших підприємств; розміщення тимчасового вільного капіталу в дохідні інструменти грошового ринку, вкладення капіталу в дохідні інструменти фондового ринку тощо.

Методичні засади управління фінансовими інвестиціями підприємства. Основні етапи процесу розробки політики управління фінансовими інвестиціями на підприємстві  аналіз стану фінансового інвестування у передплановому періоді, визначення форм фінансового інвестування, оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів, формування портфеля фінансових інвестицій та оперативне його коригування.

Тема 7-8. Управління портфелем фінансових інвестицій підприємства

Мета і завдання управління формуванням портфеля фінансових інвестицій підприємства. Типи портфелів фінансових інвестицій, їх характеристика. Принципи і послідовність здійснення процесу формування портфеля фінансових інвестицій підприємства. Особливості відбору інструментів інвестування до портфеля фінансових інвестицій: акцій, облігацій, ощадних сертифікатів та інших. Методичні підходи до мінімізації ризиків портфеля, у т.ч. через диверсифікацію фінансових інструментів. Загальна оцінка сформованого портфеля інвестицій підприємства за критеріями дохідності, ризику та ліквідності. Принципи та параметри оперативного управління портфелем фінансових інвестицій підприємства. Основні фактори, що впливають на зниження ефективності фінансових інвестицій, методи оцінки їх впливу. Організація системи моніторингу ефективності портфеля фінансових інвестицій. Обґрунтування управлінських рішень щодо реконструкції портфеля фінансових інвестицій, ефективних форм реінвестування капіталу.

4. ПЛАНИ ТА ЗАВДАННЯ ПРАКТИЧНИХ

ЗАНЯТЬ (тренінгів)

Тренінг № 1-2

Вступна зустріч

Завдання:

1. Ознайомлення студентів із вимогами курсу

2. Поділ на команди

3. Обговорення проблемних питань

Тренінг складається з наступних етапів:

1. Відвідування презентації досліджуваної компанії

2. Відвідування навчальних лекцій щодо підготовки інвестиційних проектів та їх презентації

3. Прослуховування онлайн-курсів провідних університетів світу по інвестиційній аналітиці

4. Аналіз публічної компанії командами

5. Написання звіту

6. Презентація звіту членам журі

Тренінг № 3-4

Семінар-презентація досліджуваної компанії

Завдання:

1. Зустріч з представниками досліджуваної компанії та експертами інвестиційного та консалтингового бізнесу

2. Прослуховування презентації компанії

3. Обговорення дискусійних питань з представниками компанії та експертами.

Тренінг № 5-6

Лекція-аналіз щодо підготовки інвестиційних проектів

Завдання:

1. Прослуховування лекції від представників провідних інвестиційних, консалтингових та аудиторських компаній України

2. Виконання кейсів та практичних завдань

Тренінг № 7-8

Лекція-онлайн по інвестиційній аналітиці

Завдання:

1. Прослуховування онлайн-курсів по інвестиційній аналітиці (www.open.edu, www.open2study.com, www.coursera.org, www.edx.org, www.ocw.mit.edu)

2. Виконання завдань по тематиці курсу

3. Отримання сертифікату

Тренінг №9

Ділова гра «Презентація інвестиційного дослідження»

Завдання:

1. Використовуючи звіти компанії провести глибоке аналітичне дослідження інвестиційного портфелю компанії

2. Надати звіт зі своїми рекомендаціями

План заняття:

1. Презентації команд (ділова гра)

2. Підведення підсумків тренінгу

Для більш ефективного опрацювання складових тренінгу студенти академічної групи поділяються на команди та презентують результати своєї роботи на практичних заняттях.

Комплекс завдань передбачає:

Резюме

1. Опис бізнесу

• Штаб-квартира

• Ринкова капіталізація

• Вартість акціонерного капіталу

• Основні клієнти

• Керівництво

• Акції

• Позиції компанії на регіональних ринках

• Стратегія компанії

• Виручка за сегментом ринку

2. Огляд галузі та конкурентне позиціонування

• Темп приросту галузі

• Загальний об’єм ринку

• Бар’єри входження на ринок: нематеріальні, матеріальні

• Конкурентне позиціонування

• Чинники, що будуть визначати кон’юнктуру галузі протягом наступних років

• Частки ринку (графік)

• Індекс Херфіндаля-Хіршмана

3. Оцінка компанії

• Аналіз дисконтованих грошових потоків

• Аналіз фінансових мультиплікаторів

4. Фінансовий аналіз

• Прогноз росту виручки (графік)

• Прогноз фінансових показників компанії (графік): коефіцієнт EBITDA, коефіцієнт EBIT, коефіцієнт чистого доходу.

• Показники доходності в середньо- та довгостроковому періоді

• Дивіденди (графік виплати дивідендів)

• Аналіз Дюпон (Модель Дюпон - графік. ROE, Чистий дохід виручка, Виручка загальні активи, Загальні активи/власний капітал)

5. Інвестиційні ризики (економічні ризики, галузеві ризики, ризики компанії), керівництво та корпоративна соціальна відповідальність.

Протягом ділової гри учасники, інтерпретуючи визначені в завданні та самостійно розраховані показники, отримують максимальну кількість балів за рахунок найбільш повного, переконливого та оригінального представлення авторських висновків і рекомендацій.

Гра оцінюється у 50 балів, і її оцінка включає в себе три елементи:

1. Оцінку презентації малої групи-команди – максимум 20 балів;

2. Оцінку міри участі студентів в обговоренні проблеми – максимум 10 балів;

3. Оцінку звіту малої групи-команди – максимум 20 балів.