3. Зміст дисципліни за темами

Тема 1. Позиціювання акціонерних товариств на фінансовому ринку

Вплив зовнішнього фінансового середовища та державного регулювання фінансового ринку на фінансову та інвестиційну політику корпорації.

Зміст та напрями діяльності корпорації на фінансовому ринку. Місце і роль корпорації на фінансовому ринку.

Фінансовий ринок як основа економічного розвитку корпорацій. Правові засади діяльності корпорації на фінансовому ринку. Особливості діяльності фінансових і нефінансових корпорацій (світова та українська практика). Діяльність відкритих акціонерних товариств та закритих акціонерних товариств на фінансовому ринку України.

Діяльність корпорації на окремих сегментах фінансового ринку: ринку цінних паперів та ринку банківських позичок.

Особливості взаємодії корпорації з фінансовими посередниками, основними інфраструктурними складовими фінансового ринку при мобілізації та розміщенні фінансових ресурсів (світова та українська практика).

Тема 2. Фінансова інформація акціонерних товариств та система її розкриття для учасників фінансового ринку

Значення фінансової звітності корпорацій для забезпечення прозорості та ефективності фінансового ринку. Існуючі світові стандарти фінансової звітності. Відкритість фінансової звітності й аудит. Склад фінансової звітності та основні принципи її складання.

Відмінності у фінансовій звітності корпорацій різних країн.

Умови функціонування системи розкриття інформації на фінансовому ринку США, країн ЄС та інших країн. Інтегрування інформаційних потоків, роль державних регуляторів у цих процесах. Доступність акумульованої інформації як у відношенні рівня оплати, так і можливості до її найшвидшого отримання.

Запобігання фактам використання інсайдерської інформації. Внутрішня, «приватна» інформація корпорації та публічна інформація.

Регулярна та особлива інформація, що подається Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку акціонерними товариствами в Україні.

Необхідність вдосконалення системи розкриття інформації в Україні.

Тема 3. Капіталізація корпорацій

Поняття капіталізації у широкому та вузькому розумінні. Визначення вартості чистих активів.

Позичковий процент — ціна капіталу, що залучається з фінансового ринку шляхом випуску цінних паперів. Значення інформації про рух позичкового проценту.

Оцінювання корпоративних цінних паперів на фінансовому ринку. Номінальна, ринкова (поточна), базисна (внутрішня) ціна. Балансова вартість цінних паперів. Універсальна формула ціни довгострокового фінансового активу. Закон єдиної ціни. Арбітраж як механізм формування єдиної ціни на фінансові активи.

Оцінювання акцій. Особливості оцінювання простих та привілейованих акцій. Коефіцієнт Р/Е (ціна/прибуток), його використання при оцінці акцій. Дохідність акцій.

Оцінювання купонних облігацій. Залежність ціни від руху ринкової облікової ставки процента.

Значення і роль податків при оцінці капіталу корпорації. Поняття граничної ставки корпоративного податку. Податкове планування. Сутність і значення офшорного бізнесу.

Особливості оподаткування транснаціональних корпорацій. Подвійне оподаткування та механізм його уникнення.