Задача 5
За даними Балансу і Звіту про фінансові результати оцінити ймовірність банкрутства за коефіцієнтом Бівера та моделлю Е.Альтмана.
Коефіцієнта Бівера
______________________________________________________________________________________________________________________________________
Модель Альтмана:
____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Методичні поради до задачі 6
Коефіцієнт Бівера визначається за формулою:
Якщо значення цього показника протягом тривалого часу (1,5 – 2 роки) не перевищує 0,2, то це свідчить про формування незадовільної структури балансу.
Модель Е. Альтмана
Z – рахунок = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + Х5,
Чинниками у даній моделі виступають окремі показники фінансового стану підприємства. Адаптовано до вітчизняних стандартів фінансової звітності окремі змінні мають такий вигляд:
Х1 – частка оборотних засобів в активах, тобто відношення поточних активів до загальної суми активів підприємства.
Х2 – рентабельність активів, тобто відношення чистого прибутку до загальної суми активів.
Х3 - рентабельність активів, обчислена через прибуток від реалізації продукції.
Х4 = коефіцієнт покриття, тобто відношення ринкової вартості акціонерного капіталу до суми короткострокових зобов’язань.
Х5 – віддача всіх активів, тобто відношення виручки від реалізації до загальної суми активів.
Критичне значення розрахованого Альтманом індексу Z дорівнює 2,675. При числовому значенні даного показника 3,0 і вище фінансовий стан підприємства вважається стабільним, а ймовірність банкрутства дуже низькою; 2,6 – 2,9 - фінансова стійкість є високою з малою ймовірністю банкрутства; 1,8 - 2,6 – підприємство схильне до банкрутства; нижче 1,8 - ймовірність банкрутства є дуже високою, а інвестиції в такі підприємства є дуже ризикованими.
Задача 6
На підставі даних Балансу підприємства та Звіту про фінансові результати розрахувати рентабельність власного капіталу.
Як вплине нерентабельність власного капіталу:
зменшення собівартості реалізованої продукції на 22 тис. грн.;
зменшення виробничих запасів на 20 тис. грн. і дебіторської заборгованості на 3 тис. грн.
Для кожного варіанту побудувати піраміду Дюпона, використавши запропоновану форму (рис. 1). Розрахунки можна робити в одній формі – кожен окремий запис виконувати іншим кольором.
Методичні поради до задачі 6
Рис. 1. Модель Дюпона
Рентабельність власного капіталу підприємства залежить від трьох чинників першого порядку: рентабельності продажів, оборотності активів та структури джерел коштів, які були інвестовані у підприємство.
Важливість зазначених показників пояснюється тим, що вони узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства: перший чинник узагальнює Звіт про фінансові результати, другий - актив Балансу, третій - Пасив балансу.
Висновки
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Рис. 1. Модель
Дюпона