Задачи для решения

1. Задача 1. 100 тыс. руб. инвестированы на 2 года под 10% годовых. Определить сумму сложных процентов, начисленных к концу срока, при полугодовом начислении процентов.

3. Задача 2. Банк предлагает 17% годовых за размещение денежных средств на открываемых им депозитных счетах. Используя формулу дисконтирования, рассчитать размер первоначального вклада, чтобы через 4 года иметь на счете 180 тыс.р.

Задача 3. Рассчитать чистую текущую стоимость, внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности и срок окупаемости проекта, если ставка доходности составляет 12% годовых: - 1000, 500, 400, 500

Задача 4. Рассчитать истинную стоимость облигации номиналом 200 руб. при условии выплаты купонного дохода в размере 12% годовых и погашения через 2 года при требуемой доходности 16%.

Задача 5. Компания А имеет в текущем году показатель чистой прибыли на акцию 100 руб. Дивидендные выплаты стабильны. Какова истинная стоимость акций компании с точки зрения инвестора, если требуемая им доходность составляет 20% годовых? А если аналогичные дивидендные выплаты совершаются при условии роста дохода с темпом 10% в год?

Задача 6

Рассчитать истинную стоимость акции при условии использования всей чистой прибыли на дивиденды в размере 10 руб. на акцию и требуемой доходности 20% годовых. Повторить расчет при условии, если прибыль наполовину будет израсходована на инвестирование при условии роста компании с темпом 10%. Объяснить расхождения в результатах.

Задача 7. Показатель систематического риска компании А составляет 0,8 . О чем говорит величина этого показателя? Какую доходность будет требовать рынок от акций компании А, если доходность безрисковой инвестиции 8%, а среднерыночная доходность 14%?..

Задача 8 Рассчитать средневзвешенную цену капитала, если компания финансирует проект в размере 1000 руб, наполовину за счет эмиссии облигаций с купонным доходом 14% годовых и остальное за счет прибыли. Рыночная цена акций компании 20 руб., дивиденд на акцию 2 руб., внутренние темпы роста чистой прибыли составляют 10 % годовых. Ставка налога на прибыль 20%.

Задача 9 Компания рассматривает инвестиционный проект и решает во­прос, какова должна быть ставка дисконта. Будет ли эффективен проект, если для его финансирования использован капитал, включающий долгосрочные облигации на сумму 120 млн.руб.со ставкой купонного дохода 12% годовых и прибыль в размере 360 млн. руб ( цена собственного капитала 20%). При этом в течение 5 лет компания будет получать ежегодно доходы в размере 200 млн.руб

Задача 10 Определить эффект финансового рычага, если известно, что фирма получает прибыль до уплаты процентов и налогов в размере 48 тыс.руб., используя активы в сумме 220 тыс.руб. Ставка налога на прибыль 20%. Долг составляет четверть используемого капитала, привлечен под 12% годовых . Сделать вывод о рациональности такого заимствования. Будет ли рациональнее вариант заимствования, когда долг составит 50%, но будет получен под 15%.

Задача 11. Компанией А эмитировано 8 тыс. акций., рыночная цена составляет в настоящее время 80 руб. за акцию. Долг компании привлечен под 14%. Компания выплачивает на дивиденды 3 руб. на акцию. Темп роста доходов поддерживается на уровне 5% в год.

Баланс компании А за 2006 г:

1. Внеоборотные активы 500 3. Капитал и резервы 500

2. Оборотные активы 700 4. Долгосрочные обязательства 200

Запасы 300 5. Краткосрочные обязательства 500

Дебиторы 300 Кредиты и займы 300

Денежные средства 100 Кредиторы 200

Баланс 1200 Баланс 1200

1. Определить цену собственного капитала и средневзвешенную цену капитала компании. Целесообразно ли реализовать инвестиционный проект с доходностью 18%?

2. Оценить эффект финансового рычага. О чем говорит его величина? Стоит ли увеличить долю заемного капитала до 60%, если при этом средняя ставка процента увеличится до 16% , с точки зрения максимизации рентабельности собственного капитала?

Задача 16.

Данные компании за 2009 год

1. Баланс компании на 1.01.10

Актив	Сумма, тыс.руб. (данные получает каждый студент индивидуально)
1.Внеоборотные активы	40
2.Оборотные активы	60
Пассив
3.Собственный капитал и резервы	50
4.Долгосрочные обязательства	20
5.Краткосрочные обязательства Краткосрочные займы и кредиты Кредиторская задолженность	10 20