Тема 2.2. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения.

Задание 14. Определите состав и структуру заемного капитала организации на конец отчетного периода (табл.2.3).

Исходные данные. Информация из раздела 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса (гр. «На конец отчетного периода», прил.1).

Таблица 2.3. Состав и структура заемного капитала ОАО «Весна» (на конец отчетного периода)

Показатели	Сумма, тыс. руб.	% к итогу
1	2	3
1.Долгосрочные кредиты и займы
2. Краткосрочные кредиты и займы
3.Итого

Задание 15. Напишите формулу и произведите расчет стоимости банковского кредита.

Исходные данные. Ставка процента за банковский кредит – 18% годовых. Действующая ставка налога на прибыль – 20%. Плата банку за ведение ссудного счета и другие организационные расходы – 3 тыс. руб. Получаемая сумма кредита – 500 тыс. руб.

Решение задания:

Стоимость банковского кредита =

Расчет стоимости:

Задание 16. Определите экономическую целесообразность привлечения заемных средств с помощью модели «эффекта финансового рычага». Расчет эффекта финансового рычага произведите в таблице 2.4.

Исходные данные. Действующая ставка налога на прибыль – 20%. Стоимость активов, приравниваемая к капиталу, собственный и заемный капитал определяются по бухгалтерскому балансу на конец отчетного года (прил.1). Сведения о начисленных процентах за кредит и прибыли предприятия представлены в «Отчете о финансовых результатах деятельности» (прил. 2).

Таблица 2.4. Расчет эффекта финансового рычага ОАО «Весна».

Показатели	Формула расчета	Расчет
НРЭИ, тыс. руб.	ПКр + П
СРСП,%	ПКр/ЗС∙100
Эра, %	НРЭИ/(Активы-КЗ)∙100
ЭФР, %	(1-n)*(Эра - СРСП)*ЗС/СС
Вывод:

где, ЭФР – эффект финансового рычага;

1-n – налоговый корректор;

ЭРа – экономическая рентабельность активов;

СРСП – средняя расчетная ставка процентов;

ЗС – сумма заемных средств;

СС – сумма собственных средств.

НРЭИ – нетто результат эксплуатации инвестиций;

КЗ – кредиторская задолженность;

ПКр – проценты за кредит;

П – прибыль до налогообложения;

Тема 2.3. Оценка оптимальной структуры капитала.

Задание 17. Поясните экономический смысл, напишите формулу расчета, произведите расчет представленных в таблице 2.5. финансовых коэффициентов, определяющих структуру капитала, и интерпретируйте их значения.

Исходные данные. Информация из раздела 3 «Капитал и резервы», 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса (гр. «На конец отчетного периода», прил.1).

Таблица 2.5. Расчет финансовых коэффициентов, определяющих структуру капитала ОАО «Весна».

Показатели	Формула расчета	Значение	Интерпретация
1	2
1.коэффициент соотношения акционерного и долгосрочного капитала
2. коэффициент соотношения акционерного и заемного капитала
3. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала