Семінарське заняття №6

КЛІРИНГ І РОЗРАХУНКИ НА БІРЖОВОМУ РИНКУ

1 Поняття й основні функції клірингу й розрахунків

Кліринг — це система внутрішніх і міжнародних безготівкових розрахунків, що базується на заліку взаємних вимог по зустрічних зобов'язаннях, які діють за принципом рівності платежів.

Традиційно цей термін використовують у практиці міжнародних і міжбанківських безготівкових розрахунків, за яких заборгованість однієї країни або одного банку іншому погашається платіжними зобов'язаннями (чеками, векселями, переказами тощо).

В сучасних умовах кліринг широко використовують для розрахунків за операціями на фондових, валютних, ф'ючерсних та товарних біржах. Ці функції виконують розрахункові палати, які діють у складі бірж, клірингові центри або клірингові банки.

Клірингом може бути місцева, національна або міжнародна угода, яку укладають банки про взаємне погашення заборгованості клієнтів І врегулювання дефіцитних грошових балансів. Розрізняють банківський І валютний кліринг.

Банківський кліринг вперше було застосовано в Англії в середині XVIII ст., характеризується тим, що банки здійснюють між собою розрахунки обсягом різниці між сумами платежів і надходженнями грошей.

Валютний кліринг визначає порядок безготівкових міжнародних розрахунків у разі зовнішньоторговельних економічних зв'язків між двома або кількома країнами.

Біржовий кліринг — це процес виконання зобов'язань сторін, наслідком чого є передача об'єктів біржової угоди (наприклад цінних паперів) від продавця до покупця, а також грошовий розрахунок покупця з продавцем, згідно з умовами контракту.

Система клірингу функціонує, як правило, на підставі достовірних торгових і платіжних угод. У платіжних клірингових угодах вказано на:

• систему клірингових рахунків;

• обсяг і валюту клірингу;

• валютне застереження і технічний кредит;

• поточне вирівнювання та кінцеве регулювання сальдо.

Сучасна організація ринкової торгівлі передбачає необхідність клірингу й розрахунків. Дозвіл на здійснення розрахунково-клірингової діяльності надає Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку.

Як відомо, найпростіша ринкова операція містить три складові частини: • укладення угоди (усної чи письмової) між продавцем і покупцем;

• розрахунки, пов'язані з укладеною угодою;

• виконання договору через взаємну передачу товару і грошових коштів.

Під час укладання простих угод покупець і продавець зустрічаються без посередників. Але на сучасному біржовому (фондовому, ф'ючерсному) ринку це трапляється нечасто. Здебільшого і продавець, і покупець відокремлені часом і відстанню. Ланкою, яка сполучає продавця і покупця біржового товару, є посередник, який може правити або за продавця, або за покупця.

Укладання договору (угоди) і процес клірингу здійснюються:

• не між початковим продавцем і кінцевим покупцем, а між клієнтами і біржовими посередниками;

• вточнюються зобов'язання сторін, задіяних в угоді;

• виконання угоди забезпечується відповідними розрахунками.

Сучасні біржові системи клірингу й розрахунків стали можливі тільки за певних умов.

По-перше, виникнення відповідних технологічних можливостей для:

- подолання відстані й скорочення часу передачі інформації (глобальні швидкодіючі системи зв'язку);

- обробки великих масивів біржової й супутньої інформації (електронні системи розрахунків І збереження баз даних);

- швидкої безпомилкової передачі грошових засобів (націо­нальні й міжнародні банківські системи розрахунків).

По-друге, створення спеціалізованих організацій і біржо­вих структур для клірингу й розрахунків: клірингові (розра­хункові) палати, фонди-депозитарії і т. п.

По-третє, здійснення розробки і постійне вдосконалення механізмів клірингу й розрахунків.

Основні функції клірингу й розрахунків:

• забезпечення процесу реєстрації укладених біржових угод (передача й отримання інформації про угоди, перевірка угод, підтвердження, реєстрація тощо);

• облік зареєстрованих угод (за видами ринку, учасниками, строками виконання тощо);

• Гарантійне забезпечення різних форм біржових угод;

• залік взаємних зобов'язань і платежів біржового товару відповідно до укладеної угоди;

• організація розрахунків;

• забезпечення поставки біржового товару відповідно до умов укладеної угоди.