Критерии присоединения к зоне «евро»

Код валюты платежа стран  участниц ЕВС (по стандартам ISO)  euro:

1 euro  100 euro cent.

Было определено три этапа введения евро:

1) весна 1998 г.  отбор участников ЕВС;

2) 1 января 1999 г.  31 декабря 2001 г.  необратимая фиксация курсов национальных валют, переход к евро банковских и финансовых секторов, выпуск новых государственных займов в евро;

3) 1 января 2002 г.  30 июня 2002 г.  ввод в обращение банкнот и монет евро, окончательный переход к евро в системе государственного управления.

С 1 июля 2002 г. евро полностью и окончательно заменило указанные в табл. 1.2 валюты.

Экономический и валютный союз 12 западноевропейских государств и его единая валюта имеют под собой солидный фундамент:

 на долю стран  участниц ЕВС, в которых проживает 5% населения Земли, приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США  20,2%, Япония  7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США  14,8%, Япония  9,7%);

 внутри Европейского Союза был достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Уже более тридцати лет существует Таможенный союз и проводится общая торговая политика. Создан единый внутренний рынок, торговля внутри ЕС составляет около 60% общего внешнеторгового оборота входящих в него стран. Национальные валюты государств  членов ЕС по сравнению с валютами многих стран мира были относительно сильны и стабильны. Сложившаяся система права и институтов ЕС обеспечивает достаточно эффективное управление интеграционными процессами;

 в последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стан  участниц ЕВС (см. табл. 1.1), достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют;

 евро опирается на единую денежно-кредитную и валютную политику, которая полностью передана в ведение наднационального Европейского центрального банка и Совета ЕС, а также на высокоинтегрированные денежные и кредитные рынки, масштабы, глубина и ликвидность которых резко возрастают благодаря созданию ЕВС;

 высшим приоритетом политики ЕВС объявлена борьба с инфляцией, что составляет важнейшее условие стабильности единой валюты.

С 1999 г., когда марка и франк были заменены на евро, содержимое корзины СДР пересматривается каждые 5 лет. Веса валют, входящих в корзину, определяются по стоимости экспорта товаров и услуг стран-членов или валютных союзов и по сумме резервов МВФ, выраженных в этих валютах. На срок 20012005 гг. корзину составляют 4 валюты: доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов. Актуальные веса валют приведены в табл. 1.3².

Таблица 1.3

Доли валют в корзине сдр

Трехлетний период наблюдения за динамикой доллара и евро показывает, что значительные колебания их обменного соотношения вряд ли устранимы. Валютный рынок рассматривает евро в качестве потенциально перспективной валюты. Долговременная динамика курса доллар/евро будет зависеть от многих обстоятельств, но реальными, по мнению специалистов, являются лишь два сценария:

1) евро и доллар займут примерно равные позиции в мировой валютной системе;

2) доллар сохранит, хотя и в несколько ослабленном виде, свое доминирующее положение.

Будущее покажет, насколько введение евро отразится в противоборстве США, Западной Европы и Японии на мировых финансовых рынках³. Появление евро создало новые прецеденты. Впервые в истории важная группа независимых стран добровольно согласилась отказаться от национальных валют, объединить свои валютные суверенитеты и создать супервалюту континентального размера. Евро создает альтернативу доллару в его ролях расчетной единицы, резервной валюты и валюты, используемой для поддержания курса. Переход к новым условиям требует решительного пересмотра валютных преференций в мировом банковском деле, в международных резервах и на рынках капитала с постоянным эффектом для системы текущих счетов и торговых балансов.

Наступит время, когда накопление международной задолженности сделает невозможной зависимость от доллара как единственной и главной валюты мира.

Введение евро сразу же делает его предпочтительной валютой для большого числа стран, связанных с Европой торговлей и финансами. Переход от доллара к евро начнется сразу же после того, как возникнет доверие к новому Европейскому центральному банку. Китай уже держит часть своих резервов в евро, за ним следуют и другие страны. Какой же представляется новая международная валютная система? В ней, видимо, будут господствовать три главные валюты  доллар, евро и иена, соотношение же доллара и евро станет самой важной ценой в мире.

На долю США и ЕС вместе приходится от 50 до 60% мирового производства, а с учетом Японии эти три региона составляют почти 70% мирового ВВП. Вполне возможно, что создание валютного союза в Европе подтолкнет к возникновению азиатского валютного блока во главе с Японией, Китаем или членами АСЕАН (ASEAN Association of South-East Asia Nations, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии).

Однако следует отметить две исключительно слабые стороны евро по сравнению с его великими предшественниками. Во-первых, евро начинает как чистая валюта, не связанная с золотом. Во-вторых, евро создан не каким-то одним сильным центральным государством. Эти слабые стороны могли бы оказаться смертельными, если бы не два уравновешивающих фактора: большой золотой запас Европы и европейская политическая интеграция.

Члены ЕВС получили не только валюту одного уровня с долларом и право разделить международный авторитет, но и большее влияние в управлении международной валютной системой. Остальной мир наряду с долларом получил альтернативный актив для пользования международными резервами, а также новую и стабильную валюту, которую можно использовать как стержень для стабильных обменных ставок и валютного обращения.

Континент с единой валютой, введение которой значительно облегчает торговлю и инвестирование, для США открывает путь к необходимому им освобождению от ослабляющего их, в конечном счете, чрезмерного использования доллара как международной валюты. Кроме того, США приобрели сильного партнера в Европе с равной заинтересованностью в создании международной валютной системы, подходящей для ХХI века.