Тема 6. Управление прибылью банка. Дивидендская политика.

Структура доходов и расходов банка.

Доходы банка можно разделить на три группы: 1. процентные доходы- это доходы, принадлежащие размещению денежных ресурсов. К ним относятся: проценты за кредит, доход по ценным бумагам, доход от реализации ценных бумаг 2. доходы от комиссионных услуг- это доходы от расчетно-кассового обслуживания юридических лиц, обслуживание счетов, ведение счетов, прием и выдача наличных средств 3. прочие доходы- это доходы от курсовых разниц, разницы между рыночной и имущественной стоимостью.

Расходы коммерческого банка делятся по способу учета, источнику возникновения, по форме на три группы: 1. процентные расходы- это процентные расходы по привлечению ресурсов. К ним относят: депозиты, выпущенные банком долговые обязательства и т.д. 2. непроцентные расходы- включают в себя часть банковских расходов. Это расходы на содержание аппарата управления, налоги и зарплата 3. прочие расходы- связаны с создание резервов на возможные потери, относимые на себестоимость продукции, уплату налогов, убытки от спекулятивных операций.

Доходы и расходы коммерческие банки можно оценить при помощи структурного анализа, анализа динамики расходов и доходов, расчета финансовых коэффициентов и т.д. Это позволяет дать количественную и качественную оценку. Целью структурного анализа является выявление основных видов расходов и доходов, темпов и факторов их роста. Для оценки стабильности относят процентный и беспроцентный доход в виде комиссии, доход от операций на рынке и т.д. При анализе процентных доходов изучается структура в виде источников, влияние дохода на размер объема выданных ссуд и процентных ставок динамика процентной маржи и т.д. Анализ непроцентных доходов включает изучение структуры в виде некредитных услуг, вероятности сохранения и укрепления позиций банка на рынке, соотношение себестоимости и цены услуг. Приемами структурного анализа доходов и расходов является оценка динамика их относимых величин. В качестве величины могут быть взяты отношения в процентах к итогу актива баланса общей величины доходов и расходов, процентного дохода и процентного расхода, процентной маржи и беспроцентных доходов и расходов. Для оценки доходов и расходов используются следующие финансовые коэффициенты:

К1= процентный доход/ средний остаток активов, приносимых доход

1. 4, 6% 2. 3,4% 3. 4% 4. 3,7% 5. 3,4% 6. 3,2%

К2= непроцентный доход/ средний остаток активов

Нормативный уровень определяется каждым банком самостоятельно.

К3= непроцентный расход/средний остаток активов

Норматив также определяется банком самостоятельно.

К4= (непроцентный доход - беспроцентный расход) / процентная маржа

1. 48% 2. 52% 3. 57% 4. 61% 5. 64% 6. 67%

К5= (процентная маржа + беспроцентный доход)/ средний остаток актива

Нормативных данных нет.

К6= дивиденд выплаченные за период/ доходы за исключением нестабильных и стабильных

1. 32% 2. 42% 3. 48% 4. 55% 5. 60% 6. 65%

К7= расходы на оплату труда/ средний остаток активов

Норматив 2%

К8= операционный расход/средний остаток активов

Норматив 3,5%

Также используются следующие коэффициенты:

Коэффициенты чистого спрэда = (проценты, полученные по ссудам/средний остаток представленных ссуд)*100% + (проценты, полученные по депозитам/ средний остаток депозитных ресурсов)*100%

Норматив 1,25%

Коэффициент посреднической маржи = ((проценты, полученные банком + комиссия, уплаченная банком)/ средний остаток активов, приносящих доход)*100% - (проценты, уплаченные банком/ средний остаток обязательств банка)*100%

Норматив 6,5%

Управление маржой банка.

Процентная маржа является основным источником прибыли банка и призвана покрывать налоги, убытки от спекулятивных операций и т.д.

Динамику абсолютной величины процентной маржи определяют следующими факторами: 1. объем кредитных вложений 2. процентной ставкой по активным операциям 3. процентная ставка по пассивным операциям 4. разницей между процентными ставками по активам и по пассивам (спрэд) 5. долей беспроцентных ссуд в кредитном портфеле банка 6. долей рисковых активных операций 7. соотношение между собственными и привлеченными ресурсами 8. способ начисления и взимания процентов 9. системой формирования и учета доходов и расходов 10. темпами инфляции.

Коэффициенты процентной маржи рассчитываются следующим образом:

Коэффициента фактической процентной маржи = (проценты, полученные за период – проценты, уплаченные за период) / средний остаток в период активов, приносящих доход) * 100%

Коэффициент фактической процентной маржи по ссудным операциям =((проценты, полученные по ссудам – проценты, уплаченные за кредитные ресурсы)/ средний остаток ссуд задолженности в период)* 100%

Коэффициент достаточной процентной маржи = (расход банка – проценты уплаченные- прочие доходы)/ средний остаток активов, приносящих доход) *100%

Порядок формирования прибыли банка.

Формирование прибыли коммерческого банка определяется спецификой этого коммерческого предприятия кругом операций и действующей системой учета. Российская система предполагает накопление в течение квартала доходов и расходов на счетах, в конце квартала эти счета закрываются, а их остатки переносятся на счет 70302, 70401. балансовая прибыль, накапливаемая в течении года не отражает количественный финансовый результат. В течении года по дебету счета 70501 отражаются расходы на счет балансовой прибыли. После сдачи годового отчета остатки на счетах 70301 или 70401 переносятся на счет 70302 или 70402. сальдо счета 70501 переносится на счет 70502, на котором отражается дополнительное использование прибыли по решению собрания акционеров. После утверждения годового отчета счет 70502 закрывается, а нераспределенная часть прибыли учитывается на счете 70302 «Прибыль предшествующих лет».

Чистая прибыль по зарубежным стандартам является конечным результатом деятельности и представляет собой остаток доходов, общее покрытие банковских расходов, уплаты налогов, отчисления в различные фонды. В качестве основных приемов оценки уровня прибыли выделяют следующие группы: 1. структурный анализ источников прибыли- его цель состоит в выявлении основных источников прибыли и оценки с точки зрения стабильности, сохраняющейся в будущем 2. анализ системы финансовых показателей- его цель в сравнении фактически рассчитанной величины финансовых коэффициентов с нормативами, сопоставление коэффициентов банного банка с коэффициентами банков конкурентов, оценка динамики коэффициентов и анализ коэффициентов 3. факторный анализ прибыли- включает в себя следующие показатели: а) соотношение активов и прибыли- этот коэффициент является основным, позволяющим дать оценку рентабельности банка и рассчитывается по следующей формуле

К1= прибыль / активы средние

К2= прибыль- (нестабильный доход/активы средние)

б) отношение прибыли до налогообложения к активам

К3= (прибыль балансовая + налоги, уплачиваемые за период и относимые на себестоимость банковских операций) / активы средние

в) исполнимости привлеченных средств

К4= пассивы платные / активы, приносящие доход

г) отношение прибыли собственного капитала

К5= прибыль/ собственный капитал

4.показатели прибыли на одного работника- это отношение, позволяющее оценить на сколько согласована прибыль и персонал

К6= прибыль/ среднее число работников банка

К факторам абсолютного размера прибыли можно отнести следующие показатели: соотношение темпов роста (снижение доходов и расходов), средняя доходность отдельных активных операций банка, доли активов, приносящих доход в активы банка, движение процентных ставок по активным и пассивным операциям, структура активов, приносящих доход, структура кредитного портфеля, доля рисковых активных операций банка в активах, прибыльность отдельных видов активных операций.

Дивидендная политика.

Дивидендная политика решает как будет распределена прибыль банка между выплатами акционерами и нераспределенной прибылью. Финансовый управляющий должен принять решение вывести ли прибыль из-под контроля банка или реинвестировать ее внутри самого банка. Дивидендная политика влияет на следующие моменты управления финансами: движение денежных и финансовых средств, ликвидность, структура капитала, цены акций и цены банка. Существует несколько основных факторов, которые должны учитываться при принятии решения о том, какая часть прибыль должна быть выплачена акционерам в виде дивидендов. Главный принцип этой политики заключается в том, что ее необходимо рассматривать в свете общей финансовой задачи банка, которое заключается в максимизации богатства акционеров. Существуют две теоретические школы определения значимости дивидендной политики. Первая школа утверждает, что дивиденды не играют роли при общей оценке банка. Эта теория называется «теория отсутствия значимости» (пассивная позиция относительно дивидендов). Сторонниками этой теории являются Миллер или Модильяни. В основе этой теории лежит идея, что ценность банка определяется только способностью банка получать доход. Способы же которыми будут разделены выгоды от этих доходов существенной роли не играют. Вторая школа «теория значимости»-предполагает, что для оценки и развития банка дивиденды играют огромную роль, так как дивиденды влияют на общую оценку акций банка. Иногда они продолжают выплачивать дивиденды, хотя рост прибыли замедляется. Банки идут на встречу акционерам, которые придают большое значение дивидендам. Эта теория является наиболее важной и значимой, что подтверждается практикой рынка.

Положительные стороны выплаты дивидендов: 1. информационное содержание дивиденда- состоит в том, что выплаты дивидендов и сравнения размеров выплат с предыдущим периодом рассматривается инвесторами как показатель будущих перспектив 2. предпочтение текущему доходу- означает, что многие инвесторы предпочитают получать определенную сумму дохода от своих капиталовложений, чем полагаться на одну лишь прибыль от прироста капитала 3. качество доходов в виде дивидендов и роста цен на акции- так как точную сумму потенциальных доходов предусмотреть очень сложно, поэтому доход, полученный в виде дивидендов ценится выше, чем потенциальный доход от прироста капитала 4. рыночные колебания- в результате рыночных колебаний может оказаться не возможным реализовать часть акций по текущим ценам, поэтому определенная часть вознаграждения акционерам за инвестирование средств должна быть в форме текущего дохода.

При принятии решения об оптимальной дивидендной политике учитываю следующие обстоятельства: 1. инвестиционные возможности, так как дивидендная политика остается финансовым решением, поэтому числом привлекаемых инвестиционных проектов становится главным определяющим фактором уровня дивидендных выплат. Если таких возможностей много, то коэффициент выплат понижается, если мало, то коэффициент повышается 2.цена заемного капитала по сравнению с ценой нераспределенной прибыли. Если существуют хорошие инвестиционные возможности внутри банка, то все равно необходимо рассматривать соответствующие цены заемного капитала и нераспределенной прибыли. Необходимо помнить, что если средства удерживаются от распределения для инвестирования инвестиционных возможностей внутри банка, то для акционеров будет существовать альтернативная цена неполученных дивидендов 3. распределение возможностей инвестиций по срокам. Если в данный момент возможности отсутствуют, то они могут возникнуть через определенный период времени, поэтому можно предположить, что лучше выплачивать дивиденды сейчас, чтобы акционеры могли найти наилучшее применение средств самостоятельно, а не оставлять излишки средств в ожидании будущих возможностей с неопределенным результатом 4. ликвидность 5. инфляция 6. законодательные ограничения. Согласно действующему законодательству дивиденды могут выплачиваться только из текущей или нераспределенной прибыли. Выплаты являются недопустимыми, если нет достаточной прибыли для их покрытия 7. предпочтение акционеров- этот фактор особо учитывается политикой дивидендов, так как акционеры предпочитают текущую прибыль. В этом случае должны быть проанализированы достоинства налогообложения доходов от прироста капитала по сравнению с подоходным налогом 8. контроль со стороны акционеров. При наличии высоких выплат может возникнуть необходимость в последующем получении дополнительного акционерного капитала. Это может уменьшить контроль акционеров при низких выплатах, структура капитала может быть неэффективной, банк окажется неуязвимым. Это может привести к потерям контроля со стороны акционеров 9. стабильность- требует большого внимания, так как дивиденды играют важную роль в поддержании доверия со стороны инвестора и рынка. Банки, имеющие в разные периоды времени стабильные потоки дивидендов, постоянно котируются на рынке выше, чем банки с менее стабильным дивидендным потоком.

Дивиденды могут выплачиваться в форме дополнительных акций, а не денежных средств, когда возникает проблема с ликвидностью. Это не приносит акционерам прямой денежной прибыли, но является более предпочтительным, чем потеря дивидендов из-за проблем с ликвидностью.