- •Глава 1
- •Теоретические основы
- •Финансового рынка и
- •Его структура
- •1.1.Экономическая сущность и функции финансового рынка
- •1.2.Структура финансовых рынков
- •1.3.Особенности финансового рынка казахстна
- •1. Сравнительная характеристика рейтинговых классов
- •Денежный рынок и его финансовые инструменты
- •2.1. Понятие и функции
- •2.2. Структура и финансовые
- •2.3. Платежные инструменты
- •Вопросы для самопроверки
- •Глава 3 депозитный рынок
- •3.1. Экономическая сущность и роль
- •3.2. Структура депозитного рынка
- •3.3. Система страхования
- •3. Расчет суммы возмещения в случае принудительной ликвидации банка-участника системы коллективного гарантирования вкладов*
- •Глава 4 кредитный рынок
- •4.1. Понятие и функции
- •4.2. Виды и формы инструментов
- •Ипотечное кредитование
- •Глава 5 валютный рынок и его инструменты
- •5.1.Понятие валютного рынка и
- •4. Классификация валют*
- •5.2.Валютные операции и их
- •Вопросы для самопроверки
- •Глава 6 рынок ценных бумаг, его функции и структура
- •6.1.Разгосударствление и приватизация
- •6.2.Сущность, функции и участники
- •6.3.Основные финансовые инструменты
- •Глава 6. Рынок ценных бумаг, его функции и структура ♦ из
- •10. Параметры суверенных еврооблигационных займов Республики Казахстан
- •6.4.Производные финансовые
- •Глава 7 страховой рынок и его особенности
- •7.1.Сущность и функции
- •7.2.Структура страхового рынка казахстана
- •7.3.Текущее состояние и перспективы
- •Глава 8 пенсионный рынок
- •8.1.Становление и развитие
- •8.2.Структура казахстанского
- •8.3Текущее состояние пенсионного
- •Финансовое посредничество и финансовые посредники
- •9.2.Основные категории
- •Глава 10
- •Банки и их
- •Финансово-посредническая
- •Деятельность
- •10.1.Функции и виды банков
- •10.2.Посреднические операции
- •Глава 11 пенсионные фонды
- •11.2.Порядок создания и функционирования пенсионных фондов республики казахстан
- •Глава 12 инвестиционный фонд и его деятельность
- •12.2.Основные виды и типы
- •Глава 13 страховые организации и их деятельность
- •13.2.Страховые организации рк
- •Глава 14
- •Кредитные товарищества,
- •Финансовые компании и
- •Ломбарды
- •14.1.Кредитные товарищества
- •14.2.Финансовые компании
- •14.3.Ломбарды и их деятельность
- •Глава 15 фондовая биржа, ее функции и состав
- •15.1.Сущность и функции биржи
- •15.2.Казахстанская фондовая биржа:
- •Глава 16
- •16.1.Сущность, функции и принципы
- •16.2.Виды регулирования финансового рынка
- •Глава 17
- •17.2.Структура министерства финансов и
- •Глава 18
- •18.1Основы осуществления
- •18.2.Саморегулируемые организации
- •19.2. Создание и развитие международного
- •Глава 20
- •20.1.Становление и развитие
- •20.2.Понятие современного
- •Глава 21
- •21.1Мировые центры эмиссии и
- •21.3.Основные виды международных
- •Глава 22
- •22.1.Пенсионный рынок чили
- •22.2.Пенсионные рынки развитых
- •Глава 23
- •23.1.Развитие мирового ипотечного рынка
- •23.2.Ипотечные рынки различных стран
- •Содержание
14.2.Финансовые компании
Достаточно большую часть на финансовом рынке занимают различного рода финансовые компании. Их основным предназначением является предоставление кратко- и среднесрочных, а также лизинговых кредитов для отдельных лиц и предприятий, не имеющих возможности получить такой дешевый или доступный кредит, например, в коммерческом банке.
Зачастую финансовые компании предоставляют кредиты с высокой степенью риска. Формирование средств этих организаций происходит за счет банковских кредитов, продажи коммерческих бумаг, эмиссии долго- и краткосрочных долговых обязательств. Основная доля их капитала -- заемные средства, соотношение которых к собственному капиталу составляет почти 10:1. В отличие от большинства других депозитных институтов финансовые компании не привлекают многочисленные мелкие депозиты.
Организационно-правовая форма финансовых компаний может быть различной: партнерство, корпорации на правах частной собственности, открытые акционерные общества, а также дочерние предприятия, целиком принадлежащие производителям, холдинговым компаниям коммерческих банков, компаниям по страхованию жизни или другим корпоративным собственникам. Финансовые компании в зависимости от их специализации можно подразделить на:
• специализирующиеся на потребительском кредитовании, например, на мелких ссудах; занимающиеся кредитованием предприятий; факторинговые; лизинговые; ипотечные;
инвестиционные компании;
занимающиеся финансированием приобретения продукции материнской организации; «кэптивные» компании; форфейтинговые и др.
Факторинговые компании представляют собой дочерние предприятия холдинговых компаний коммерческих банков и «кредитуют» своих клиентов с помощью выкупа счетов-фактур и сбора платежей по дебиторской задолженности.
Лизинговые компании специализируются на предоставлении машин, оборудования в аренду с возможностью их последующего выкупа. То есть, не имея достаточных средств на приобретение дорогостоящего оборудования, хозяйствующий субъект может использовать его в своих целях, еще не являясь собственником данного оборудования, и постепенно выплачивать стоимость его приобретения с учетом амортизации.
Ипотечные предоставляют кредиты небольших размеров под залог земли и недвижимости. Их клиентами являются частные лица, не имеющие возможности получения соответствующего кредита в банке.
«Кэптивными» называются торговые финансовые компании, которые находятся под контролем основных участников розничной торговли и производителей автомобилей и помогают финансировать продажи продукции своих родительских фирм.
Инвестиционные компании - это фирмы, специализирующиеся на выведении на рынок новых выпусков долговых обязательств и акций частных фирм и правительственных органов, нуждающихся в финансовых ресурсах. Ко всему этому после завершения продажи ценных бумаг эти компании формируют вторичный рынок в качестве брокеров и дилеров. Размещение ценных бумаг может производиться в форме публичного предложения (андеррайтинг) или в форме частного размещения. Если компания выпускает ценные бумаги первым способом, она должна решить каким образом этот выпуск будет реализован: на базе твердых обязательств или на базе наилучших усилий. Размещение эмиссии на базе твердых обязательств означает, что инвестиционная компания даст гарантию получения эмитентом фиксированной суммы денег вне зависимости от того, удастся ли продать все количество акций инвесторам или нет. Во втором случае компания не дает такой гарантии, а только обещает приложить все возможные с ее стороны усилия для размещения данной эмиссии.
Помимо размещения и торговли новыми выпусками ценных бумаг инвестиционные компании оказывают также услуги в качестве брокеров или дилеров на вторичном рынке. Однако необходимо отметить, что для многих видов бизнеса открытое размещение акций не подходит, и частное размещение является наиболее приемлемым. Вот здесь и возрастает роль инвестиционной компании, которая состоит в сведении вместе продавца и покупателя, в предоставлении помощи при определении справедливой цены для продаваемых бумаг и в проведении самой сделки, поскольку андеррайтинга при этом не существует.
В некоторых странах предусмотрено законодательное разграничение инвестиционной и коммерческой деятельности банков. Например, в США или Японии. Здесь имеется широкая сеть специализированных финансовых институтов. В странах, где нет подобного разграничения, коммерческие банки предоставляют инвестиционные услуги в рамках обычного ассортимента. Здесь мы видим так называемую универсальную банковскую систему. Такие банки присущи, например, европейским странам.