2. Классификация сделок с ценными бумагами

Виды сделок с ценными бумагами в зависимости от срока исполнения:

• кассовые;

• срочные.

Кассовые сделки бывают двух видов:

• покупка с частичной оплатой заемными деньгами;

• продажа ценных бумаг, взятых в займы или «напрокат».

В зависимости от времени проведения расчетов срочные сделки подразделяются на:

• «пер медио»;

• «пер ультимо.

Классификация срочных сделок по параметрам заключенных сделок:

• твердые (простые);

• фьючерсные (срочные сделки на разницу);

• опционы (условные сделки или сделки с премией);

• пролонгационные.

Опционы (условные сделки или сделки с премией) классифицируются на следующие виды:

• простые сделки с премией;

• кратные сделки с премией;

• стеллаж.

Разновидности пролонгационной сделки:

• репорт («репо»);

• «депорт».

3. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами

Клиринг – это обособившаяся часть сделки, состоящая в вычислении взаимных обязательств ее сторон: установление того, кто, что и кому должен в процессе торговли на рынке ценных бумаг и в какие сроки эти обязательства необходимо выполнить.

Расчеты – это процесс выполнения обязательств, определенных в ходе биржевого клиринга, конечным результатом которого является передача ценных бумаг от продавца к покупателю, а также денежный расчет покупателя с продавцом согласно условиям контракта.

Основные этапы расчетно – клирингового процесса заключенных сделок с ценными бумагами на фондовой бирже:

1. регистрация сделки на бирже;

2. подтверждение ее реквизитов участниками сделки;

3. передача денежных средств и ценных бумаг от клиентов к брокерам;

4. передача денежных средств и ценных бумаг брокерами в Расчетную палату биржи;

5. передача ценных бумаг Расчетной палатой в депозитарный центр для их перерегистрации на нового владельца;

6. перерегистрация ценных бумаг в депозитарии на нового владельца;

7. возврат ценных бумаг (новых) в Расчетную палату биржи;

8. передача денежных средств и ценных бумаг из Расчетной палаты соответствующим брокерам;

9. передача брокерами денежных средств и ценных бумаг их новым владельцам.

Основная литература: 1,3,4,5,9,11,13,14,20

Дополнительная литература: 1,2,4,9,10,11,12,14,16

Тема 11. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

1. Механизм допуска ценных бумаг на фондовую биржу

1. Фондовые брокеры и дилеры

2. Регистраторы и депозитарии

3. Расчетно-клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг

1. Механизм допуска ценных бумаг на фондовую биржу

а) Листинг или порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Чем выше степень организации рынка, тем более жесткие ограничения предусматриваются по качеству обращающихся на нем ценных бумаг.

Биржевая и внебиржевая торговля, совершение операций с фондовыми ценностями невозможны без котировки, т.е. особого способа формирования, учета и публикации биржевых цен.

Листинг конкретных видов ценных бумаг, т.е. факт их появления в биржевых списках, по существу, означает разрешение на участие их в торгах и дает им все те привилегии, которыми наделяется любая иная ценная бумага, уже задействованная в биржевой торговле.

Листинг – это система поддержки рынка, которая создает наиболее благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности.

б) Котировка ценных бумаг. Если процедура листинга, допуск ценных бумаг к котировке – единовременный акт, то определение цены или курса ценой бумаги – это постоянно возобновляемая на каждом биржевом собрании в процессе аукциона операция.

Котировка ценной бумаги – это механизм выявления цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях.