22

Тема: Банки и рынок ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

1. Ценные бумаги и рынок ценных бумаг 4

1.1. Ценные бумаги: сущность, классификация, свойства 4

1.2. Российский рынок ценных бумаг 9

2. Деятельность банков на рынке ценных бумаг: особенность, виды, государственное регулирование 13

2.1. Деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банк как эмитент. 13

2.2. Деятельность банков как инвесторов 16

2.4. Традиционные банковские операции 19

Заключение 21

Список использованных источников 22

Введение

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. В ходе проведения экономических реформ за последние полтора десятилетия в России был создан рынок ценных бумаг, который является неотъемлемым элементом рыночной экономики. И с появлением и распространением в России ценных бумаг уже с начала 90-х гг. активными участниками рынка ценных бумаг становятся банки. Возможность их участия на рынке ценных бумаг была определена Законом РСФСР от 2 декабря 1990 г. «О банках и банковской деятельности» и «Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», утвержденном Постановлением Правительства РСФСР от 29 декабря 1991 г.

Банки имеют существенные отличия от других финансовых институтов, и это обусловливает некоторую специфику операций банков с ценными бумагами. Ценные бумаги выступают как средство для достижения более общих целей банковской деятельности.

В данной работе предполагается рассмотреть, что же такое ценные бумаги, что из себя представляет рынок ценных бумаг, как с этим рынком связаны банки и какие операции они выполняют на данном рынке.

1. Ценные бумаги и рынок ценных бумаг

1.1. Ценные бумаги: сущность, классификация, свойства

Ценными бумагами понимают акции, облигации, векселя и другие (в том числе произ­водные от них) удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы (получив­шие самостоятельное хождение в качестве товара) и прямо при­знанные в качестве ценных бумаг в законодательстве. Всякая ценная бумага представляет собой надлежаще оформленное свидетель­ство того, что ее владелец (держатель) имеет известные права на тот или иной ресурс, который он передал лицу, выпустившему данную ценную бумагу.¹

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут быть предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.п. (см. табл.1).

Таблица 1

Разновидности ценных бумаг²

Вид имущества (ресурсов)	Вид ценных бумаг
Земля	Акция, закладная (ипотечное свидетельство)
Недвижимость	Акция, закладная, жилищный сертификат
Продукция	Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион
Деньги	Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и т.п.

Существуют различные дополняющие друг друга классификации ценных бумаг.

Во-первых, в зависимости от воплощенных в них прав они делятся на:

• денежные (подтверждающие право на получение денег) – акция право на дивиденды), облигация, вексель, чек, банковский сертификат и др.;

• товарные (подтверждающие определенные вещные права, чаще всего — право собственности и право залога на вещи, почему-либо находящиеся во владении другого лица) — коносамент, варрант и др.;

• подтверждающие участие в акционерной компании — акция (право на участие в управлении), сертификат на акции.

Во-вторых, различают ценные бумаги:

• на предъявителя;

• именные;

• ордерные (именные бумаги, которые их держатели посредством индоссамента — специальной передаточной надписи — могут передавать другим лицам, а те в свою очередь вправе тем же способом передавать эти документы и закрепленные в них права дальше).

В-третьих, ценные бумаги делятся на:

• основные (здесь — с точки зрения банков) — акция, облигация, банковский вексель, банковский сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• вспомогательные — товарный вексель, чек, аккредитив, купон к облигациям, коносамент, складское свидетельство и др.;

• производные (от других ценных бумаг) — опцион, фьючерс, варрант и др. Данные ценные бумаги в функциональном плане тоже являются вспомогательными.

Наконец, в-четвертых, ценные бумаги подразделяются на эмиссионные и другие (неэмиссионные).

В качестве ценных бумаг признаются только такие свидетельства (удостоверения) прав на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям:³

• обращаемость на рынке;

• доступность для гражданского оборота;

• стандартность;

• документальность;

• регулируемость и признание государством;

• ликвидность;

• обязательность исполнения.

Обращаемость на рынке — способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота — способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.).

Стандартность — ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Документальность — наличие всех предусмотренных в законодательстве реквизитов документа. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость и признание государством. Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает регулируемость и доверие к ним.

Ликвидность — способность ценной бумаги быстро продаваться, превращаться в деньги (наличные или безналичные) без существенных потерь для держателя.

Обязательность исполнения. Законодательство не допускает отказа от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

В отечественной правовой практике на уровне закона понятие «ценные бумаги» впервые было определено в Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик (приняты 31 мая 1991 г., сейчас не действуют)⁴. Согласно ст. 31 Основ к ценным бумагам относятся облигации, чеки, векселя, акции, коносаменты, сберегательные сертификаты и другие документы, выпускаемые в соответствии с законодательством в качестве ценных бумаг. Более ранние документы, в которых это понятие так или иначе определялось, не обладали статусом закона.

Необходимость регламентировать все операции с фондовыми ценностями — выпуск, регистрацию, куплю-продажу, ввоз и вывоз, исполнение обязательств и др. — вызвала появление серии нормативных актов. В этой связи следует отметить, что ценные бумаги в безналичной форме (существующие в форме записей на счетах или в реестрах, но не в виде определенного документа в бумажной форме, напечатанного на особом бланке) не могут быть признаны ценными бумагами в строгом смысле этого слова. Дело в том, что «безбумажные» «ценные бумаги», в частности:

• лишают смысла общеправовое требование о наделении ценных бумаг определенными реквизитами;

• не допускают существования ордерных бумаг и бумаг на предъявителя;

• лишают смысла такие процедуры, связанные с переуступкой прав и обязанностей по ценным бумагам, как цессия, индоссамент, делегация.

Ценная бумага не только фиксирует имущественное право, но и неразрывно связана с определенным способом фиксации этого права в виде стандартизированного носителя — документа (в бумажной или иной форме), так как, не имея ценной бумаги (документа), воспользоваться этим правом невозможно. Утрата ценной бумаги (документа) влечет и утрату самого права, а передача иному лицу — передачу соответствующего права. Ценные бумаги отличает свойство публичной достоверности — владельцу ценной бумаги не нужно никаких дополнительных доказательств и действий для того, чтобы реализовать выраженное в ней право, а обязанное по такой бумаге лицо не может противопоставить ее владельцу никаких фактических возражений.

В ГК РФ (ст. 143) к ценным бумагам отнесены: государственные облигации; облигации; векселя; чеки; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя; коносаменты; акции; приватизационные ценные бумаги; другие документы, которые в законах или в установленном на их основе порядке отнесены к числу ценных бумаг. Здесь же зафиксировано (ст. 142 и др.), что ценная бумага:

• представляет собой документ (ст. 149 признает возможность существования в некоторых случаях бездокументарных ценных бумаг);

• удостоверяет лишь имущественные права, осуществлять или передавать которые возможно только при предъявлении самой ценной бумаги (подлинника документа);

• должна иметь установленную форму и обязательные реквизиты, причем требования к форме и другие необходимые требования определяются в законе или в установленном им порядке; отклонение от указанных требований влечет ее ничтожность.⁵

Напомним, что «документ» имеет законодательно очерченные параметры. Так, в соответствии со ст. 1 Закона «Об обязательном экземпляре документов»⁶ документ — это материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования.