- •Содержание
- •2.4.1 Исходные данные и задания 81
- •2.4.2 Методические рекомендации по выполнению заданий 81
- •Введение
- •Валютные курсы
- •Кросс-курсы валют
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Реальные курсы
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Влияние валютного курса на эффективность экспортно-импортных операций
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Валютные системы
- •Официальные валютные резервы как средство фиксации валютного курса
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Импортная квота как средство фиксации валютного курса Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Импортная пошлина как средство фиксации валютного курса
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Валютная система золотого стандарта
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Валютные операции Валютные операции типа "Простой арбитраж" Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Валютные операции на текущем рынке при разных курсах покупки и продажи Исходные данные и задания
- •I вариант: покупка eur в бпс-Банке и продажа в Абсолютбанке
- •Валютные операции типа "Тройной арбитраж" Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Валютные операции на рынке forex Исходные данные и задания
- •Валютные операции на рассогласовании равновыгодного и договорного срочных курсов Исходные данные и задания
- •Валютные операции на динамике текущего курса с использованием срочных контрактов Исходные данные и задания
- •Внешнеторговые операции в мировой экономике Тарифная защита страны во внешней торговле страны с «малой» экономикой Исходные данные и задания
- •Тарифная защита во внешней торговле страны-монопсонии Исходные данные и задания
- •Теория таможенного союза Исходные данные и задания
- •Платежный баланс страны
- •Исходные данные и задания
- •Методические рекомендации по выполнению заданий
- •Теоретические вопросы курса
- •Учебно-методические материалы по дисциплине Основная литература
- •Компьютерные программы и другие научно-методические материалы
Валютные операции типа "Тройной арбитраж" Исходные данные и задания
На основе последней таблицы валютных курсов из раздела "Простой арбитраж" рассмотреть возможность проведения операций типа "Тройной арбитраж".
Рассчитать стартовую рентабельность каждой валютной операции;
Сделать прогноз изменения курсов;
Рассчитать рентабельность после изменения курсов;
Привести вариант таблицы курсов, при которых тройной арбитраж станет невозможным.
Методические рекомендации по выполнению заданий
Задание 1.
На трех валютах можно спроектировать два варианта валютного «кольца».
Рассчитаем стартовую рентабельность каждой валютной операции
-
1)USD
→
GBP
→
EUR
→
USD
a
b
c
10000USD*0,8GBP/USD*1,449EUR/GBP*1,11USD/EUR=12867USD
Рентабельность R=28,6%
2)USD→EUR→GBP→USD
10000USD*0,96EUR/USD*0,69GBP/EUR*1,11USD/EUR=7352USD
Операция убыточна.
Задание 2.
Первая технология рентабельна, поэтому
1a) спрос на GBP со стороны USD вырастет. Следовательно
DGBP↑ |
→ |
KUSD/GBP↑ |
|
|
KGBP/USD↓ |
1b) спрос на EUR со стороны GBP вырастет. Следовательно
DEUR↑ |
→ |
KGBP/EUR↑ |
|
|
KEUR/GBP↓ |
1c) спрос на USD со стороны EUR вырастет. Следовательно
DUSD↑ |
→ |
KEUR/USD↑ |
|
|
KUSD/EUR↓ |
Предположим, курсы в направлении стрелок изменились так (табл. ):
Таблица Прогноз изменения валютных курсов
|
USB |
EUR |
GBP |
USB |
1 |
0,95↑ |
0,75↓ |
EUR |
1,10↓ |
1 |
0,71↑ |
GBP |
1,31↑ |
1,42↓ |
1 |
Курсы на разных территориальных рынках выровнены, т.е. курс (первый рынок)=1/курс (второй рынок)
Задание 3.
Рассчитаем рентабельность после изменения курсов
10000USD*0,75GBP/USD*1,42EUR/GBP*1,1USD/EUR=11715USD
R=17,15%<28,6%
Задание 4.
Тройной арбитраж станет невозможным при нулевой рентабельности каждой валютной операции. Таблица превратится в обычную таблицу кросс-курсов. Курсы по двум парам валют изменяются в направлении стрелок, а остальные курсы рассчитаем ( ).
Таблица Исходные данные для расчета кросс-таблицы
|
USB |
EUR |
GBP |
USB |
1 |
0,97 |
0,715 |
EUR |
? |
1 |
K |
GBP |
? |
? |
1 |
K=0,737 GBP/EUR
Остальные курсы рассчитываются по принципу обратных курсов (табл. ).
Таблица Таблица курсов, при которых валютные операции типа «Тройной арбитраж» невозможен
|
USB |
EUR |
GBP |
USB |
1 |
0,97 |
0,715 |
EUR |
1,03 |
1 |
0,737 |
GBP |
1,39 |
1,356 |
1 |