20.3. Международные валютные отношения и платежный баланс страны

Международные валютные отношения возникли с началом использования денег в международном платежном обороте. Интенсификация международных обменов в форме движения товаров, услуг, капитала, рабочей силы сопровождалась нарастанием объемов денежных масс, переводившихся из страны в страну. Потребность упорядочить переводы денег привела к формированию национальных и мировой валютных систем.

Национальная валютная система - это часть денежной системы страны, в рамках которой создаются и используются валютные резервы, осуществляются международные платежи. Национальные валютные системы формируются на базе национального законодательства с учетом международных соглашений. В структуру национальной валютной системы входят следующие элементы: 1) национальная валютная единица; 2) режим валютного курса и условия обратимости национальной валюты в иностранные; 3) система валютного рынка и рынка золота; 4) порядок международных расчетов; 5) статус (правовое положение) учреждений, регулирующих валютные отношения.

На основе национальных валютных систем формируется мировая валютная система. Мировая валютная система - это совокупность отношений отражающих функционирование денег (валюты) в мировой экономике, а также государственных и межгосударственных институтов (учреждений, фондов, организаций), осуществляющих их регулирование. Структурными элементами мировой валютной системы являются: 1) основные международные платежные средства - национальные валюты наиболее развитых стран, золото и международные валютные единицы; 2) система (режим) установления и поддержания валютных курсов; 3) условия обратимости или конвертируемости валют; 4) порядок балансирования международных расчетов; 5) статус межгосударственных институтов (организаций), регулирующих валютные отношения между странами.

Каждый элемент валютной системы, выполняя определенные функции, постоянно совершенствуется, что в целом придает ей определенную устойчивость в исторически меняющихся условиях.

Важнейший элемент валютной системы - валюта. Валюта - это денежная единица государства, которая обращается за его пределами, а также денежные единицы международных валютно-финансовых организаций. Международной денежной единицей в настоящее время являются специальные права заимствования или СДР (англ. special drawing rights, SDR), выпускаемые Международным валютным фондом (МВФ). СДР используется в качестве расчетной единицы для безналичных международных расчетов между странами - членами МВФ и с МВФ путем записи на специальных счетах. СДР выполняет ряд функций мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют, но не имеет собственной стоимости и реального обеспечения. Термином "СДР" пользуются и для обозначения искусственной коллективной денежной единицы, курс которой определяется на основе средневзвешенного курса специального набора пяти валют наиболее развитых стран. С точки зрения режима и сферы применения валюты подразделяются на свободно конвертируемые (СКВ), частично конвертируемые (ЧКВ), замкнутые (неконвертируемые). Среди СКВ особое место занимают резервные (ключевые) валюты, в которых центральные банки всех государств накапливают и хранят резервы средств для проведения международных расчетов.

Другим важным элементом валютной системы является валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Исторически существовало несколько режимов (систем) установления валютных курсов, которые последовательно сменяли друг друга:

• режим золотого стандарта, при котором каждая национальная валюта имела собственное золотое содержание, а обмен валют происходил на базе золотых паритетов или равенства (существовал около 100 лет с начала XIX в. и до 1922 г.);

• система фиксированных курсов или золотодевизный стандарт. В качестве средств международных расчетов в этой системе было принято золото и получившие статус резервных (ключевых) валют доллар США и фунт стерлингов Англии. При этом свободный обмен валют на золото был прекращен, но доллар США продолжал обмениваться на золото в межгосударственных расчетах до 1972 г. При системе фиксированных курсов Центральный банк фиксирует обменный курс и берет на себя обязательство поддерживать неизменным его уровень;

• система свободно плавающих курсов или многовалютного стандарта сформировалась в 70-х годах ХХ в. При системе свободно плавающих валютных курсов Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, и равновесный обменный курс устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на данную валюту. В этой системе, например, на рынке "доллар-рубль" увеличение спроса на доллары приведет к удорожанию доллара и удешевлению рубля. И наоборот, снижение спроса на доллары приведет к удешевлению доллара и удорожанию рубля;

• система валютного управления или валютного комитета, которую использует ограниченное число стран. Суть данной системы состоит в том, что обменный курс национальной валюты жестко фиксируется по отношению к иностранной валюте, называемой валютой-якорем, а эмиссия национальной валюты должна быть полностью обеспечена запасами валюты-якоря. Фактически Центральный банк такой страны отказывается от прав по регулированию количества денег в национальной экономике и превращается просто в обменный пункт национальной валюты на валюту-якорь.

Валютный курс устанавливается путем использования котировок. Валютная котировка - это установление курса иностранной валюты по отношению к валюте данной страны на основе законов, норм, правил, действующих в данной стране. Котировки валют могут быть прямыми и обратными. Прямая котировка показывает цену иностранной денежной единицы в национальной валюте (1 долл. = 25 руб.). Обратная котировка показывает цену национальной денежной единицы в иностранной валюте (1 руб. = 4 цента).

Одну валюту можно конвертировать в другую непосредственно или через третью валюту. В таком случае устанавливаются кросс-курсы двух валют. Общепринятой является котировка по отношению к доллару США, на основе которой рассчитываются курсы национальных валют между собой.

Например, если 1 долл. = 0,87 евро = 0,76 швейцарского франка, то кросс-курсы будут равны: