2. 3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий

В качестве мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности предлагается разработка и внедрение платежного календаря.

Рассмотрим последовательность формирования платежного календаря.

Перед тем как начинать составлять и обрабатывать заявки, необходимо провести целый комплекс мероприятий по разработке и внедрению платежного календаря на предприятии.

Первый этап – формирование плановых данных. Этот процесс реализуется в рамках бюджетирования (составления бюджета движения денежных средств) и является обязательным подготовительным этапом. На основании плановых данных (годовых, с помесячной разбивкой) происходит углубленная детализация поступлений и выплат.

Второй этап – определение перечня аналитики (статьи бюджета движения денежных средств, контрагенты, договоры), в разрезе которых будет проводиться формирование платежного календаря. Это позволит создать инструмент для контроля предстоящих выплат и поступлений.

После определения перечня аналитик формируется механизм составления и исполнения платежного календаря. Поступления и платежи планируются на основании внесенных подразделениями–заказчиками заявок. После проверки на соответствие установленным лимитам заявленные платежи включаются в платежный календарь. Сбалансированный по суммам поступлений и платежей платежный календарь является основанием для составления реестра платежей и передачи его для исполнения.

На заключительном этапе внедрения платежного календаря механизм его составления и исполнения закрепляется в регламентных документах, которые утверждаются внутренним приказом и являются обязательными для исполнения всеми подразделениями и работниками компании. Внутренний документ, определяющий правила функционирования платежной системы компании, должен содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, лицах, ответственных за согласование и утверждение, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий. В большинстве случаев регламент описывает следующий порядок работы с платежным календарем, рис. 3.1.[21].

Внесение заявки на платеж инициатором

Проверка на соответствие платежа бюджету

Платеж не соответствует принятому бюджету

Согласование платежа с бухгалтерией

Платеж соответствует принятому бюджету

Согласование получено

Согласование не получено

Заявка отклонена

Внесение платежа в реестр предстоящего периода

Согласование реестра бухгалтерией

Оплата, согласно реестру

Рис. 3.1. Схема процесса реализации платежного календаря

На 01.09.2016 г. дебиторская задолженность на предприятии составляла 62120 тыс. руб. По прогнозам, уровень дебиторской задолженности в течение 2017 года не изменится, так как на предприятии отмечена «мягкая политика» расчетов с дебиторами.

Также необходимо отметить, что в течение 4 квартала 2016 года текущая дебиторская задолженность не будет погашена в связи с просьбой дебиторов об отсрочке платежей.

Качественно новым подходом к управлению дебиторской задолженностью в ООО «ТД «Кризол» станет разработка и последующее внедрение платежного календаря.

Отметим, что действующую дебиторскую задолженность в полном объеме можно ликвидировать путем факторинга.

Ранее выполненный анализ показал, что предприятие не использует современных форм рефинансирования. Это объясняется тем, что в РФ эти формы рефинансирования сравнительно новые, поэтому большинству хозяйственных субъектов недостает знаний и опыта, а также информации механизма их использования. Предлагается воспользоваться услугой факторинга, которую предоставляет ОАО «Промсвязьбанк», в частности будет предложено продать задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами.

Данное мероприятие очень актуально для анализируемого предприятия, так как оно позволит за счет уменьшения дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, снизить риск финансовых потерь, а также высвободить значительный объем денежных средств, которые планируется направить на инвестирование.

Выбор данного банка обусловлен рядом его преимуществ перед другими банками (Приложение 2), в частности ООО «Промсвязьбанк» имеет наибольший размер финансирования, равный 90%, работает с дебиторской задолженностью, отсрочка платежа по которой составляет до 120 дней, в то время как у других банков этот показатель равен 90 дням максимум, также это единственный банк в Перми, работающий с дебиторами, находящимися за пределами России.

Рассчитаем эффективность данного мероприятия на 4 квартал 2016 года.

Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена ОАО «Промсвязьбанк» при 3,6% комиссионном вознаграждении. Договор факторинга будет включать следующие существенные условия:

• сумма уступаемого денежного требования – 62120 тыс. руб.;

• валюта факторинга – российский рубль;

• срок заключения договора факторинга равен 3 месяцам (сентябрь – декабрь 2016);

• предмет договора факторинга – уступка денежного требования за оказанные услуги сторонним организациям;

• форма факторинга – открытый;

• условия платежа – с правом регресса;

• размер комиссионного вознаграждения – 3,6%.

Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО «ТД «Кризол» банку:

Сумма вознаграждения = 62120*3,6/100 = 2236,3 тыс. руб.

Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком составит:

Фактическая сумма выплат предприятию = 62120 – 2236,3 = 59883,7 тыс. руб.

Таким образом, в результате заключенного с ОАО «Промсвязьбанк» договора факторинга организация получит 59883,7 тыс. руб., однако предприятие понесло затраты в виде 3,6% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие если бы не воспользовалось факторингом. Во-первых, необходимо включить те убытки, которые несло бы предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. Инфляция в России в 2016 год по данным Росстата составила 6,6%.[34].

Отметим, что влияние инфляции сводится:

• к занижению реальной стоимости основных средств, материалов, издержек через амортизацию;

• необоснованному завышению прибыли, а значит, налога на прибыль и других налогов;

• необъективной оценке платежеспособности и финансовой устойчивости;

• невозможности накопления денежных средств для капитальных вложений;

• приоритетности краткосрочных интересов, планов предприятия.

Рассчитаем потери от инфляции денежных средств ООО «ТД «Кризол».

Потери от инфляции = 62120*0,066 = 4099,92тыс. руб.

Таким образом, с применением факторинга, экономия ООО «ТД «Кризол» составит:

59883,7 – 58020,88 = 1863,63 тыс. руб.

Приведем сводные экономические показатели ООО «ТД «Кризол» за 2016 год с учетом проведенного мероприятия, таблица 21.

Таблица 21

Динамика основных экономических показателей ООО «ТД «Кризол» за 2016 год с учетом мероприятия

Группы активов	2016 год, тыс. руб.
1	2
Общая стоимость имущества	235090
Внеоборотные активы	60250
Оборотные активы	174840
Запасы	40200
Дебиторская задолженность	-
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	132403,7
Группы пассивов
Всего источников	235090
Собственные источники	192440
Заемные источники	42650
Кредиторская задолженность	42650
Стоимость основных средств	60250

Погашенная дебиторская задолженность перейдет в денежные средства, которые на 31.12.2016 составят 132403,7 тыс. руб.

За счет погашения дебиторской задолженности, рост денежных средств после внедрения мероприятия составит 82,6%, или 59883,7 тыс. руб. в абсолютном выражении.

Данное мероприятие в части передачи дебиторской задолженности факторинговой компании использовалось руководством «ТД «Кризол» в течение 4 квартала, результат изменения структуры баланса можно увидеть в финансовой отчетности, которая будет сдана в налоговый орган не позже 31.03.2017 года.

Далее рассчитаем экономический эффект второго мероприятия по инвестированию свободных денежных средств предприятия.

В зависимости от вида финансового актива в качестве дохода (Д) чаще всего выступает дивиденд, процент, прирост капитализированной стоимости. Таким образом, существуют различные варианты расчета доходности. Этот показатель измеряется в процентах или долях единицы; первый измеритель используется для вербальной, или описательной, характеристики финансового актива, второй – при проведении расчетов.

Чтобы понять логику показателей доходности в приложении к финансовым активам, необходимо рассмотреть простейшую операцию наращения (дисконтирования) за один базисный период.

ООО «ТД «Кризол» вкладывает сумму (Р) на один год по ставке r, то по истечении года он получит большую сумму F, рассчитываемую по формуле:

F= Р*(1+ i) (3.44)

На 01.09.2016 года в активе ООО «ТД «Кризол» числилась сумма денежных средств в размере 72520 тыс. руб.

Данные денежные средства планируется инвестировать партнеру ООО «ТД «Кризол» компании ОАО «Тизол» на расширение производства. Данное предприятие является постоянным партнером ООО «ТД «Кризол» и имеет стабильное финансовое положение на рынке, поэтому риск потери средств минимален.

При этом процент за пользование инвестиционными средствами составит 14,5 годовых, срок инвестирования равен 12 месяцев.

Рассчитаем эффективность данного мероприятия на 4 квартал 2016 года.

Расчет суммы наращения краткосрочных финансовых вложений ООО «ТД «Кризол» за 01-09. 2016 – 01.01.2017 гг., тыс. руб. представлен в таблице 21.

Поскольку в работе рассчитывается доход от инвестирования за квартал, а не за полный год, формула 3.44 будет иметь следующий вид:

S = P (1 + i t) (3.45)

где S – наращенная сумма (стоимость), руб.;

P – первоначальная сумма (стоимость), руб.;

i – процентная ставка, выраженная в коэффициенте;

t – период начисления процентов.

Таблица 22

Расчет суммы наращения краткосрочных финансовых вложений ООО «ТД «Кризол»

Период размещения	Сумма вклада, тыс. руб.	Процентная ставка, %	Наращенная сумма, тыс. руб.	Сумма процентов к начислению в тыс. руб.
01.09.2016 – 01.01.2017	72520	14,5	75148,85	2628,85

Таким образом, при инвестировании денежных средств в кредитование организации, ООО «ТД «Кризол» получит доход за 4 квартал 2016 года, равный 2628,85 тыс. руб. Рост денежных средств на 01.01.2017 составит, таким образом 3,6%.

Далее рассчитаем потери от инфляции в случае неинвестирования средств, таблица 23.

Таблица 23

Расчет суммы потерь от инфляции ООО «ТД «Кризол»

Анализируемый период	Сумма денежных средств, тыс. руб.	Инфляция, %	Сумма потерь от инфляции тыс. руб.	Сумма денежных средств с учетом инфляции
01 – 09.2016	72520	6,6	4786,32	67733,7

Данные таблицы 23позволяют сказать, что при размещении свободных денежных средств в резервный фонд, предприятие несет потери от инфляции. Таким образом, реальная сумма денежных средств на 01.09.2016 составила 67733,7 тыс. руб.

Если ООО «ТД «Кризол» инвестирует денежные средства предприятию ООО «Тизол», наращенная сумма денежных средств составит 75148,85 тыс. руб.

Приведем сводные экономические показатели прогноза на 2016 год, с учетом предложенного мероприятия, таблица 24.

Таблица 24

Динамика основных экономических показателей ООО «ТД «Кризол» на 2016 год прогноз с учетом проведенных мероприятий

Группы активов	2016 год, тыс. руб.
Общая стоимость имущества	235482,85
Внеоборотные активы	60250
Оборотные активы	175232,85
Запасы	40200
Дебиторская задолженность	-
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	135032,55
Группы пассивов
Всего источников	235090
Собственные источники	192440
Заемные источники	42650
Долгосрочные заемные источники	-
Краткосрочные заемные источники
Кредиторская задолженность	42650
Стоимость основных средств	60250

Таким образом, на 01.01.2017 рост денежных средств предприятия составит 3,6% или 2628,85 тыс. руб. За счет этого рост оборотных активов составит 1,5%, рост общей стоимости имущества – 1,1%.

Целесообразность инвестирования денежных средств предприятия таким образом обоснована.

Общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий приведен в сводной таблице 25.

Таблица 25

Экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий на предприятие ООО «ТД «Кризол» на 31.12.2016.

Мероприятие	Эффект	Сумма денежных средств, тыс. руб.	Сумма затрат, тыс. руб.	Примечание
1	2	3	4	5
Факторинг	Полная ликвидация дебиторской задолженности	- тут же пополнение средств в сумме 59883,68	1863,63	Сумма экономии без учета увеличения денежных средств в размере дебиторской задолженности за минусом вознаграждения банка.
Инвестирование денежных средств на депозитарном вкладе	Получение дохода, ликвидация инфляционных потерь	2628.85	-
Итого		765,22

Рассчитаем показатели ликвидности ООО «ТД «Кризол» за 2016 год, с учетом проведенных мероприятий, используя данные таблицы 26.

Таблица 26

Коэффициенты ликвидности ООО «ТД «Кризол»

Показатель	01-09.2015 г	2016	Абсолютное изменение	Темп рост,
К-т покрытия	4,0	4,1	0,1	2,5
К-т быстрой ликвидности	3,15	3,16	0,01	0,3
К-т абсолютной ликвидности	1,17	3,16	1,99	169

Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ООО «ТД «Кризол» на 31.12.16г. составил 3,16, по сравнению с 1,17 в периоде 01-09.2016. Столь резкий рост обусловлен ростом величины денежных средств за счет ликвидации дебиторской задолженности и получения дохода от краткосрочных финансовых вложений. За счет изменения величины оборотных активов коэффициент покрытия увеличился на 0,1 или 2,5%, что также свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

Таким образом, мероприятия, предлагаемые к внедрению в ООО «ТД «Кризол» экономически обоснованы и подтверждены.