20. Маржинальный анализ. Экономический расчет порога рентабельности продаж и запаса финансовой прочности

Маржинальный анализ включает в себя анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности — это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты склонны называть порогом рентабельности. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек.

Расчет порога рентабельности начинают с деления издержек на переменные и постоянные, так как без этого невозможно вычислить валовую маржу. Сопоставив ее с суммой выручки, получают так называемый коэффициент валовой маржи — долю валовой маржи в выручке от продажи.

Постоянные издержки делят на коэффициент валовой маржи и получают порог рентабельности.

Превышение фактической выручки от продажи над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

Порог рентабельности рассчитывается следующим образом:

маржинальный доход ,

где:

S - объем выручки; CV - сумма переменных затрат; CС - сумма постоянных затрат;

Р – финансовый результат (прибыль/убыток от продаж);

порог рентабельности

где:

р _ед – цена единицы продукции; N – объем продаж в натуральных единицах.

порог рентабельности в натуральных единицах

Тогда справедлива следующая зависимость:

Прибыль как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от продажи по соответствующим ценам и полной себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит, прежде всего, от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.

Выделяют несколько методов анализа и планирования прибыли. Главные из них — метод прямого счета и аналитический.

21. Показатели рентабельности и методы их расчета

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями — системой показателей рентабельности, или прибыльности (доходности) организации.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

где П — прибыль организации; V - показатель, по отношению к которому рассчитывается рента-

бельность.

В числителе могут быть представлены: прибыль от продажи продукции; прибыль до налогообложения;• прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль); чистая прибыль.

Знаменатель может содержать: активы (или капитал) организации; собственный капитал; перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств); текущие активы: основные производственные фонды; производственные фонды (сумма основных производственных и оборотных производственных фондов); выручку от реализации продукции; себестоимость проданной продукции.

На практике выделились следующие показатели рентабельности, достаточно полно характеризующие эффективность деятельности организации: рентабельность всего капитала (совокупных активов) по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) — К — отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов; общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) — Кобщхк - отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости собственного капитала; рентабельность продаж по чистой прибыли — К_чпр — отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции: рентабельность продаж по прибыли от реализации — Л_пр —отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции: рентабельность собственного капитала по чистой прибыли — Я_чск - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Рассмотренные показатели рентабельности при необходимости могут быть рассчитаны также на начало или конец отчетного периода. В таких случаях в знаменателе дроби отражаются показатели баланса соответственно на начало или конец периода Экономическая рентабельность представляет собой наиболее общую относительную характеристику эффективности использования заемных средств. Ее можно рассчитать, по крайней мере, двумя способами.

1. Если проценты за пользование заемными средствами уплачиваются из чистой прибыли (Пч), то экономическая рентабельность равна:

Частным случаем определения экономической рентабельности представляется отношение прибыли отчетного периода к активам (капиталу) организации: Если проценты за пользование заемными средствами уплачиваются из прибыли до налогообложения, то экономическая рентабельность равна: