7.2.4. Этапы, подходы и методы оценки бизнеса

В процессе проведения оценки бизнеса предполагается реализация следующей последовательности этапов:

1. Определение цели и задач: идентификация оцениваемого объекта и прав собственности, формулировка цели оценки, определение вида стоимости, даты оценки, плана оценки;

2. Сбор, проверка и анализ информации: основные виды деятельности предприятия, производственные мощности и степень их использования, персонала, поставщики и потребители, устойчивость взаимодействия с ними, наличие нефункционирующих, избыточных активов и недостаток активов, внутренняя финансовая; необходимая внешняя информация (конкуренция, риск).

На этом же этапе проводится нормализация бухгалтерской отчетности; она проводится с целью определения доходов и расходов, характерных для нормального действующего бизнеса. Возможно проведение её трансформации, что подразумевает пересмотр или изменение формы представления бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета.

3. Выбор подходов и методов оценки бизнеса. В соответствии с определением стоимости предприятия выделяется три основные подхода к ее оценке: доходный, затратный и сравнительный.

Доходный подход — это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования имущества и возможностей дальнейшей его продажи. В данном случае применяют оценочный принцип ожидания.

Отсюда стоимость – это денежный эквивалент совокупности будущих доходов, которые получает собственник от владения объектом собственности. Доходный подход является наиболее предпочтительным с точки зрения достижения главной цели предпринимательской деятельности.

При затратном подходе объект собственности рассматривается как совокупность затрат живого и овеществленного труда на его создание. Основан на принципах замещения, наиболее эффективного использования, сбалансированности и экономического разделения.

Затратный подход наиболее применим для оценки объектов специального назначения, нового строительства, для определения наилучшего варианта использования земли, а также в целях страхования. Собираемая информация включает данные о ценах на земельные участки строительные спецификации, данные об уровне оплаты труда в строительстве стоимости машин и оборудования, о прибыли и накладных расходах строительных фирм на региональном рынке и др.

Необходимая информация зависит от специфики оцениваемого объекта. Данный подход сложно применять при оценке уникальных объектов, обладающих исторической ценностью и объектов с большим процентом физического износа.

Рыночный (сравнительный) подход предпочтительнее в случае существования рынка сопоставимых объектов. Точность оценки зависит от качества собранных данных о недавних продажах аналогичных объектов.

Эти данные включают:

• физические характеристики;

• время и условия продажи;

• месторасположение; условия финансирования сделки.

Для сравнения выбирают объекты-аналоги. Между оцениваемым объектом и аналогом существуют различия. Поэтому необходимо проводить соответствующую корректировку основных параметров объекта оценки. В данном случае стоимость совпадает с наименьшей ценой, по которой может быть приобретен объект собственности.

Выбора подходов зависит от разных факторов (табл.1)

Таблица 1