- •Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в управлении организацией Оглавление
- •1.1. Предмет финансового менеджмента, его цели и задачи
- •1.1.1. Понятие финансового менеджмента
- •1.1.1.1. Определение финансового менеджмента
- •1.1.1.2. Финансовый менеджмент как функция управления
- •1.1.1.3. Объекты и разделы финансового менеджмента
- •1.1.1.4. Задачи финансового менеджмента
- •1.1.2. Финансовый менеджер
- •1.1.2.1. Субъект финансового менеджмента
- •1.1.2.2. Цели финансового менеджмента
- •1.1.2.3. Факторы успеха финансового менеджера
- •1.2. Базовые концепции финансового менеджмента
- •1.3. Финансовые инструменты
- •1.3.1. Финансовые рынки и финансовые институты
- •1.3.2. Виды финансовых инструментов
- •1.3.3. Первичные финансовые инструменты
- •1.3.4. Производные финансовые инструменты
- •1.4. Среда финансового менеджмента
- •1.4.1. Микросреда финансового менеджмента
- •1.4.2. Макросреда финансового менеджмента
- •1.5. Информационное обеспечение финансового менеджмента
1.3.2. Виды финансовых инструментов
Финансовый инструмент – одна из ключевых категорий во взаимоотношениях компании с финансовыми рынками. Существуют разные трактовки понятия «финансовый инструмент». Первоначально этот термин включал в себя три категории: 1) денежные средства (в кассе и на расчетном счете), 2) кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты), 3) способы участия в уставном капитале (акции, паи). В ходе развития рынков капитала понятие финансового инструмента претерпело изменения.
В международном учетном стандарте «Финансовые инструменты: раскрытие и представление», введенном в действие в 1996 г. под финансовым инструментом понимается любой контракт, в соответствии с которым одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой компании.
К финансовым активам относятся:
денежные средства;
контрактное право получить от другой компании денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально выгодных условиях;
долевые ценные бумаги другой компании.
К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:
выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другой компании;
обменяться финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).
К долевым инструментам относятся способы участия в уставном капитале (акции, паи).
Финансовые инструменты могут как формироваться компанией, так и приобретаться ею.
Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. Первичные – это финансовые инструменты, предусматривающие покупку-продажу или поставку-получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. Такими активами могут быть ценные бумаги, дебиторская задолженность и пр. К первичным финансовым инструментам относятся: договор займа, договор банковского вклада, кредитный договор, договор банковского счета, договор поручительства и банковской гарантии, договор финансовой аренды (лизинга), договор финансирования под уступку денежного требования, долевые инструменты, деньги.
Вторичные (производные) финансовые инструменты или деривативы — это финансовые инструменты, предусматривающие возможность покупки-продажи права на приобретение-поставку базисного актива или получение-выплату дохода, связанного с изменением какой-либо характеристики этого актива. С помощью вторичных финансовых инструментов продаются не сами активы, а право на операции с ними или получение дохода. К вторичным финансовым инструментам относятся: финансовые опционы спекулятивного характера (опционы колл, опционы пут), финансовые опционы инвестиционного характера (варранты, права на льготную покупку акций), фьючерсные контракты, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы, операции РЕПО.