1.3. Финансовые инструменты

1.3.1. Финансовые рынки и финансовые институты

Сердцевину финансового менеджмента составляет управление финансовыми потоками, конечной целью которого является удовлетворение интересов всех сторон, участвующих в инициировании, организации и фактической реализации этих потоков.

Инициатором финансового потока может выступить «финансовый донор», который имеет возможность и хочет за соответствующее вознаграждение» предоставить финансовые ресурсы, и «финансовый реципиент», который испытывает «финансовый голод», т. е. имеет портфель выгодных проектов, но не располагают достаточными для его реализации источниками финансирования. Выгодные проекты генерируют доход, достаточный для возврата привлеченных средств, а также для вознаграждения как донора, так и реципиента.

Поиск и сведение вместе конкретных реципиентов с их предложениями по инвестированию и доноров с их предложениями по финансированию осуществляются на финансовом рынке.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. На этом рынке происходит обмен деньгами и их эквивалентами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты и владельцы ценных бумаг, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии, держатели реестров).

Перемещение денежных средств (в прямой или опосредованной форме) от «доноров» или сберегателей к «реципиентам» или заемщикам осуществляется посредством финансовых институтов (рис.  2). Под финансовым институтом понимается учреждение, занимающееся как основной деятельностью операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов.

 

Рис. 2.– Роль финансовых институтов

К финансовым институтам относятся банки, сберегательные институты (кассы), страховые и инвестиционные компании, брокерские и биржевые фирмы, инвестиционные фонды и т. п.

Финансовый институт призван обеспечить согласование различных целей сберегателей и заемщиков.

Финансовые институты выполняют множество функций –сбережение финансовых ресурсов, финансовая трансформация, передача риска, организация валютных операций, содействие ликвидности и пр., основная среди которых – посредничество . Финансовый институт аккумулирует сберегаемые денежные средства и, поскольку он платит за них, постольку он должен заботиться о таком их использовании которое принесет доход, достаточный не только для выплат сберегателям, но и для получения собственного дохода.

Практическая реализация предложений инвестиционного и финансового характера, т. е. организация возмездного и взаимовыгодного перелива денежных средств от их поставщика (сберегателя, донора) к потребителю (заемщику, реципиенту) осуществляется с помощью различных финансовых инструментов, позволяющих наиболее эффективно удовлетворить цели конкретных участников операции.