1.4.2. Макросреда финансового менеджмента
Макросреда представлена более широким окружением, оказывающим влияние на конъюнктуру рынка в целом, и включает природный, технический, политический, экономический, демографический и культурный факторы.
Воздействие природного фактора на среду предпринимательства характеризуется определенным дефицитом некоторых видов сырья, тенденцией к удорожанию энергоносителей, ростом загрязнения окружающей среды, вмешательством государства в процесс использования и воспроизводства природных ресурсов.
Воздействие технического фактора на среду предпринимательства проявляется в ускорении научно-технического прогресса, возможностях новых технологий, росте ассигнований на НИОКР, внедрении небольших усовершенствований в готовую продукцию, ужесточении госконтроля за качеством и безопасностью товаров.
Учет финансовым менеджмером основных тенденций воздействия технических факторов макросреды на предпринимательскую деятельность позволит ему в большей мере соответствовать современным требованиям финансово-хозяйственной деятельности.
Воздействие политического фактора макросреды на предпринимательскую деятельность проявляется в увеличении числа законодательных актов, регулирующих эту деятельность, повышении требований государственных учреждений, следящих за соблюдением законов.
Финансовому менеджеру необходимо внимательно следить за изменением законодательства при размещении (инвестировании) средств предприятия.
Воздействие демографического фактора на предпринимательскую деятельность проявляется в резком увеличении рождаемости за счет развивающихся стран, снижении рождаемости и старении населения промышленно развитых стран, повышении образовательного уровня и росте числа служащих.
Воздействие культурного фактора макросреды характеризуется приверженностью большинства населения основным традиционным культурным ценностям, наличием субкультур в рамках единой культуры.
Учет финансовым менеджером всех составляющих микро- и макросреды предпринимательства является необходимым условием успешной деятельности по инвестированию средств и извлечению более высоких доходов (прибыли) для предприятия.
1.5. Информационное обеспечение финансового менеджмента
Система информационного обеспечения финансового менеджмента — это совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании. Конкретные показатели этой системы формируются за счет как внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации.
В состав информационных источников входят пять укрупненных блоков:
информация регулятивно-правового характера;
финансовая информация нормативно-справочного характера;
бухгалтерская отчетность;
статистическая финансовая информация;
несистемные данные.
Первый блок включает в себя законы, постановления и другие нормативные акты, положения и документы, определяющие прежде всего правовую основу финансовых институтов, рынка ценных бумаг.
Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Минфина России, Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и др.), международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования к участникам рынка и количественные нормативы в области финансов, например МФСО.
Третий блок включает бухгалтерскую отчетность, которая в условиях рынка является наиболее информативным и надежным документом, характеризующим имущественное и финансовое положение компании. Состав и структура отчетности периодически меняются, однако основные ее элементы сохраняются.
Четвертый блок. Система подготовки и представления статистической финансовой информации, имеющей исключительную важность на Западе, в нашей стране пока весьма несовершенна. В экономически развитых странах основу этого блока составляют сведения финансового характера, публикуемые органами государственной статистики, биржами и специализированными информационно-аналитическими агентствами (например, «Мооdy ' s »).
Пятый блок — несистемные данные — включает в себя сведения, или не имеющие непосредственного отношения к информации финансового характера, или генерируемые вне какой-либо устойчивой информационной системы.
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы (рис. 3).
Рис. 3. – Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников, делится на три группы (рис. 4). Основу первой группы составляет статистическая финансовая информация, основу второй – составляет бухгалтерская отчетность.
Чтение и анализ бухгалтерской отчетности компании входят в число основных функций финансового менеджера. Важность отчетности определяется тем, что в условиях рыночной экономики бухгалтерская (финансовая) отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового менеджмента.
В настоящее время известны различные методики анализа финансовой отчетности, это, прежде всего, вертикальный и горизонтальный анализ, а также расчет разнообразных аналитических коэффициентов. Вертикальный анализ заключается в соотнесении различных статей отчетности за один период. Горизонтальный анализ – это расчет динамики отдельных статей отчетной формы с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.
Рис. 4 – Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников
Сердцевину анализа отчетности составляет расчет системы аналитических коэффициентов. Они представляют именно ту информацию, которая необходима для принятия финансовых решений. Анализ соотношений, задаваемых этими коэффициентами, составляет центральное звено в диагностике финансового состояния предприятия. Известны десятки финансово-оперативных коэффициентов, поэтому многие исследователи разделяют их на группы, выделяя соответствующие направления (цели, задачи, этапы) анализа. Системная классификация аналитических финансовых показателей приведена на рисунке 5.
Рис. 5. – Классификатор финансово-оперативных коэффициентов
Комплексная оценка финансового состояния должна проводиться с использованием коэффициентов из всех восьми выделенных классов. Здесь следует отметить, что финансовый анализ не исчерпывается так называемым внешним анализом, и базируется как на публичной бухгалтерской отчетности, так и на внутрихозяйственном учете. Для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех коммерческих организациях и с заданной периодичностью. Основным информационным обеспечением внешнего анализа служит бухгалтерская отчетность. Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному». Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
Аналитические расчеты выполняются в рамках либо экспресс-анализа, либо углубленного анализа.
Цель экспресс-анализа — наглядная и несложная (по времени исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.
Цель углубленного анализа — более подробная характеристика имущественного и финансового положения коммерческой организации, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также ее возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективы. Он конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.
Использование финансовых аналитических коэффициентов ограничивается вследствие отсутствия их нормативных (среднеотраслевых, прогрессивных и т.п.) значений, дифференцированных по организациям различных форм собственности, товарного профиля, состава материально-технической базы, региональной принадлежности и др. Периодическая публикация таких нормативов, имеющих ориентирующую направленность, широко практикуется в экономически развитых странах.
Выводы
Финансовый менеджмент – это наука, вид управленческой деятельности и искусство. Цели и задачи финансового менеджмента различны, главные – это рост благосостояния акционеров, обеспечение рентабельности, ликвидности, минимизация риска. Финансовый менеджер должен иметь обширные знания и обладать определенными личными качествами.
Важнейшими концепциями финансового менеджмента являются концепции временной ценности денег, денежного потока, цены капитала, компромисса между риском и доходностью, асимметричности информации и др.
Важнейшая сфера деятельности финансового менеджера – финансовые рынки и финансовые инструменты. Финансовый менеджер в своей деятельности должен анализировать большой объем разнообразной информации, как внутренней, так и информации о среде, которая оказывает существенное влияние на результаты деятельности финансового менеджера.