41, Система показателей финансового состояния и методы определения

После общей характеристики финансового состояния важной задачей анализа является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости. Для данного вида анализа значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния предприятия. Ответ связан с балансовой моделью, которая имеет вид

ВА+ПЗ+ДС=ИС+ДК+КК+ПП

ВА – внеоборотные активы(основные средства и вложения)

ПЗ – производственные запасы

ДС – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие активы

ИС – источники собственных средств

ДК – долгосрочные кредиты и заемные средства

КК – краткосрочные кредиты и заемные средства

ПП – расчеты и прочие пассивы

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение ОС и капитальные вложения преобразуют исходную балансовую модель в вид.

ПЗ+ДС=[(ИС+ДК)-ВА]+(КК+ПП)

Отсюда, можно сделать заключение, что при ПЗ<=(ИС+ДК)-ВА будет выполняться условие платежеспособности предприятия. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность – ее внешним проявлением.

Для характеристики источников формирования запасов используется 2 показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СО) равное разности между величиной источников собственных средств+долгосрочные заемные средства и величиной ВА

СО=ИС+ДК-ВА

2. Общая величина основных источников формирования запасов (СЗ) равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств для формирования запасов, предусмотренных в финансовом плане.

СЗ=СО+КК+СН

СН – ссуды непогашенные в срок

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют 2 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: 1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

ΔСО=СО-СЗ

2, излишек (+), недостаток (-) общей велины основных источников для формирования запасов

ΔСЗ=СЗ-ПЗ

Вычисление двух показателей источников формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

1. Абсолютная

2. Нормальная

3. Неустойчивое финансовое положение

4. Кризисное

42, Анализ финансового состояния и использование финансовыхкоэффициентов

Рассчитываемые в виде абсолютных показателей или их линейных комбинаций. Среди финансовых показателей выделяются:

1. Коэффициенты распределения, применяемые в тех случаях, когда требуется определить какую часть отдельный абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающие в него группы абсолютных показателей.

2. Коэффициенты координации используются для выражения отношения абсолютных показателей финансового состояния, имеющий различный экономический смысл или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет.

Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов, но при этом важно, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на 4 группы:

1. Показатели оценки рентабельности

2. Показатели оценки рыночной устойчивости

3. Показатели оценки ликвидности баланса

4. Показатели платежеспособности

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности.

1. Одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимости от заемных средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии Ка=0,5. Если коэффициент автономии больше и равен 0,5, то это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине собственных средств. Кз/с меньше или равно 1.

3. Коэффициент соотношения мобильных (оборотных) и внеоборотных средств (Км/и), определяется делением оборотных активов на внеоборотные активы

4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Он показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ей.

5. Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела 2 актива баланса. Его значение должно быть больше или равно 0,1.

6. Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения (Кпим), равный отношению суммы стоимостей основных производственных средств, капитальных вложений, НМА, запасов к итогу баланса. Кпим должен быть больше или равен 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критического уровня целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного значения если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Для характеристики структуры источников средств на ряду с перечисленными показателями можно использовать частные отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям относятся:

1. Коэффициент долгосрочного привлечения средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

2. Коэффициент краткосрочной задолженности, показывающий долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

3. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

4. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов показывает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств.