5. Макроэкономическое равновесие в модели Дж. Кейнса
5.1 Функция инвестиций
Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях возмещения старых и создания новых производственных мощностей и прочих капитальных активов.
Особенности инвестиций сводятся к следующему:
инвестиции непосредственно обеспечивают экономический рост и прогресс человечества;
инвестиции являются самой неустойчивой частью совокупного спроса и более всего подвержены конъюнктурным колебаниям.
Различают следующие виды инвестиций:
1) частные и государственные;
2) внутренние и внешние;
3) автономные и индуцированные;
4) плановые и фактические.
Рассматривая макроэкономические модели равновесия, мы рассматриваем только частные инвестиции, абстрагируясь от других видов. Поэтому понятие «инвестиции» находится в тесной взаимосвязи с понятиями «потребление» и «сбережение».
По сравнению со сбережениями инвестиции влияют на объем совокупного спроса прямо противоположным образом: если сбережения сокращают спрос, то инвестиции его увеличивают. Поэтому кейнсианцы исходят из возможности компенсирования падающей склонности к потреблению наращиванием инвестиционных расходов.
Решая для себя вопрос о целесообразности инвестиций, каждый предприниматель будет сравнивать возможный выигрыш от вложений (норму ожидаемой чистой прибыли) с реальной ставкой процента (r). При этом он будет принимать во внимание не только издержки капиталовложений и процент (если используются заемные средства), но и альтернативную стоимость инвестиций (даже если вкладывает свои собственные средства). Другими словами, предприниматель будет сравнивать различные инвестиционные проекты по прибыльности.
Т.о., расходы на инвестиции определяют два основных фактора:
норма ожидаемой чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции (норма ожидаемой чистой прибыли = (чистая прибыль / инвестиции)*100%);
реальная ставка процента (реальная ставка процента = номинальная ставка – инфляция).
Однако, прежде всего спрос на инвестиции – это функция реальной ставки процента: I=I(r) (рис.13).
Инвестиции будут осуществляться до того момента, пока ставка процента не больше ожидаемой нормы чистой прибыли.
Факторы, оказывающие влияние на показатель ожидаемой чистой прибыли от инвестиций, сдвигают кривую вправо или влево. К ним относятся:
издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования;
налоги на предпринимателя;
технические изменения;
наличный основной капитал (избыточные мощности или недостаток в основном капитале);
ожидания (учитывая внутренний политический климат, международную обстановку, рост населения и др.).
Рис.13 Кривая
спроса на инвестиции |
Характер воздействия инвестиций на экономический рост, на цикличность развития производства и обратное влияние прироста НД на инвестиционный процесс ставят проблему разграничения инвестиций по видам.
Если исключить амортизацию, то оставшиеся чистые инвестиции могут носить автономный и индуцированный характер (Ia и Iи).
Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений НД (Y). Однако, сами эти инвестиции и их изменение оказывают влияние на рост или падение НД.
Причины появления автономных инвестиций – внешние факторы: скачкообразность технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков и т.п.
График автономных инвестиций в координатах кейсианской модели будет горизонтальной линией (рис.14).
Р |
ис.14
График автономных и индуцированных
чистых инвестиций
Индуцированными инвестициями называют инвестиции, которые вызываются устойчивым приростом национального дохода.
Важным показателем, характеризующим связь между национальным доходом и индуцированными инвестициями, является коэффициент приростной капиталоемкости или акселератор.
Акселератор представляет собой отношение прироста индуцированных инвестиций к вызвавшему его приросту дохода, потребительского спроса или объема готовой продукции:
-
А =
Iи
Y
Принцип акселератора состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала.
Характер зависимости прироста индуцированных инвестиций от прироста НД придает графикам индуцированных чистых инвестиций положительный наклон.