Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
все что собрали.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
1.45 Mб
Скачать

25. Оценка эффективности инноваций. Основные методы оценки эффективности инновационных проектов.

Понятие эффективности инноваций является одним из самых спорных и проблемных аспектов инновационного менеджмента. Необходимость оценки эффективности инновационных проектов возникает в следующих ситуациях:Øкогда существует множество инновационных проектов в

различных областях деятельности фирмы, различных хозяйственных подразделениях и встает во

прос о приоритетности их финансирования;Øна начальной стадии разработки инновационного проекта, когда в проектно-целевой группе возникает несколько альтернативных проектов по воплощению инновационной идеи и встает вопрос о выборе наиболее эффективного варианта;Ø

на заключительной стадии принятого к реализации инновационного проекта для анализа его результативности.

Намного более сложным представляется определение системы критериев отбора и ранжирования инновационных проектов на начальном этапе инновационной деятельности, т.к. до сих пор не существует единой концепции оценки эффективности инноваций.

Причина в принципиальном отличии инновационных проектов от инвестиционных, для которых

разработана единая общепринятая система оценки на основе доходности.

Во-первых, доходность многих инноваций имеет отсроченный стратегический характер.

Во-вторых, инновационная деятельность осуществляется в условиях неопределенности и повышенного риска, так как процесс разработки и реализации проекта является достаточно длительным, а внешняя среда меняется очень быстро.

В-третьих, целью создания, например, нового товара может быть не получение прибыли в краткосрочной перспективе, а создание имиджа инновативной компании для стимулирования продаж основного ассортимента.

Использование комплексного и системного анализа позволяет выделить два взаимодополняющих подхода к оценке эффективности инновационных проектов:

Качественный (целевой) подход ориентирован на оценку эффективности проекта с точки зрения его максимального соответствия поставленным целям.

Количественный, или затратный, метод оценки инновационных проектов связан с рентабельностью и доходностью проекта. Здесь возможно использование трех типов оценок:

абсолютная доходность проекта (Если оценивается сумма дохода, которая может быть получена инвестором при реализации проекта), абсолютно-сравнительная доходность (Если инвестор сравнивает возможную сумму абсолютного дохода с нормативом) и сравнительная (сравнивается проект не с нормативом, а с альтернативными вариантами проектов, прошедших отбор по нормативу).

Метод окупаемости. позволяет оценить эффективность проекта по наименьшему периоду окупаемости первоначальных капиталовложений (недостаток: не работает на перспективу, отсутствует долгосрочность, цена денег разная во времени).

Метод чистой текущей стоимости. Это вариант дисконтного метода окупаемости. Определяется момент, когда дисконтированные денежные потоки доходов становятся равны дисконтированным потокам затрат (недостатки: не позволяет судить о рентабельности).

Метод простой нормы прибыли. Заключается в сопоставлении средней чистой прибыли от проекта средними инвестициями в проект.

Модуль 4.Козлова .Экономика

1.Брутто- и нетто-результаты эксплуатации инвестиций, области использования показателей.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) - остаток добавленной стоимости за вычетом расходов по оплате труда, обязательных платежей по социальному страхованию и пенсионному обеспечению, а также всех налогов, за исключением налога на прибыль.

НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций. Если из БРЭИ вычесть все затраты на восстановление основных средств, то получим НРЭИ. По существу, этот экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы, а также налога на прибыль.

эти показатели в целом нужны для оценки эффективности использования капитала, а в частности для оценки использования своего или заёмного капитала.

Если нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на акцию велик (а при этом дифференциал финансового рычага чаще всего положительный, чистая рентабельность собственных средств и уровень дивиденда -- повышенные), то выгоднее брать кредит, чем наращивать собственные средства: привлечение заемных средств обходится предприятию дешевле привлечения собственных средств.

Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистического и пессимистического. В результате такого анализа необходимо определить критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций.

Пороговое (критического) значение нетто-результата эксплуатации инвестиций. Это такое значение НРЭИ, при котором чистая прибыль на акцию (либо чистая рентабельность собственных средств) одинакова как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием исключительно собственных средств. Иными словами, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства. А это значит, что уровень эффекта финансового рычага равен нулю.