С тавка процента, %

Dm

0 Количество денег в обращении

Рисунок 3: Совокупный спрос на деньги.

3.2. Предложение денег.

Спрос на деньги должен покрываться их предложением. В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой: Центральным и коммерческими банками страны. Центральный банк выпускает в обращение бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерческие банки участвуют в денежном обращении путём предоставления ссуд бизнесу и населению. Предложение денег контролирует Центральный банк путём денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду коммерческими банками через установление учётной ставки (ставки рефинансирования) Центрального банка.

Наличие всех денег в экономике называется предложением денег. Предложение денег – в современной экономике это, как правило, сумма наличности и банковских депозитов.

Угол наклона кривой предложения денег зависит от тактической цели, определяемой Центральным банком страны (Федеральной резервной системой – ФРС). Если в качестве своей тактической цели ЦБ (ФРС) устанавливает некое фиксированное предложение денег и поддерживает его на данном уровне независимо от того, что будет происходить с процентными ставками, то кривая предложения денег будет вертикальной линией (Sm1). Если же тактической целью ЦБ (ФРС) является стабилизация процентной ставки (по меньшей мере в краткосрочном временном интервале) на некотором фиксированном уровне вне зависимости от изменения количества денег, то кривая предложения денег будет горизонтальной (Sm2). Если же тактической целью ЦБ (ФРС) допускается расширение масштаба предложения денег по мере того, как растет норма процента, то кривая предложения денег будет возрастающей (Sm3).

С тавка процента, %

Sm1

Sm3

Sm2

0. Количество денег в обращении

Рисунок 3: Предложение денег.

Денежная масса – это сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны.

Для характеристики денежной массы применяются различные обобщенные показатели, так называемые агрегаты.

Для характеристики современная структура денежной массы постиндустриального общества используют набор обобщенных показателей, так называемых агрегатов, которые строятся в зависимости от степени ликвидности денежных средств. Принцип построения такого набора показателей денежной массы основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных (абсолютная ликвидность принимается за единицу) до абсолютно неликвидных (ликвидность которых = 0). Присоединяя постепенно к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, получают соответствующие показатели (агрегаты): М1,М2,... Мn. Каждый последующий показатель включает в себя предыдущий плюс новый "блок" средств.

Первый денежный агрегат (М0) фокусирует наше внимание на функции денег как средства обращения: М0= денежная наличность. Наличные деньги выпускаются правительством и включают металлические монеты и различные виды бумажных банкнот.

Второй денежный агрегат (М1) также определяется функцией денег как средства обращения: М1=М0+банковские депозиты (вклады до востребования в коммерческих банках). Вклады до востребования (трансакционные депозиты) – это вклады, средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков.

Третий денежный агрегат (М2) основан на способности денег быть средством накопления: М2=М1+срочные вклады небольших размеров в коммерческих банках. Срочные вклады – вклады в коммерческих банка, приносящие процент. Средства с срочных вкладов могут быть изъяты без штрафа только по истечении установленного в договоре периода времени.

Четвертый денежный агрегат (М3): М3=М2+срочные вклады крупных размеров.

Пятый денежный агрегат (М4): М5=М4+векселя частного сектора.

В США расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрегатам, в Японии и Германии – по трем, в Англии и Франции – по двум. Еще совсем недавно экономисты считали, что индикатором денежной политики (Центрального банка в России; Федеральной резервной системы – в США) является агрегат М1, сегодня большинство специалистов сходятся на том, что таким индикатором является агрегат М2.

В России Центральный банк рассматривает наличность на руках у населения как агрегат М0. Добавление к ним обязательных резервов и наличности в банках, а также средств коммерческих банков на счетах Центрального банка образуют денежную базу. Добавление к М0 средств на счетах во всех финансовых институтах, депозитов в коммерческих банках и депозитов до востребования в сбербанке образует агрегат М1. Добавление к М1 срочных депозитов в сбербанке создает агрегат М2. И, наконец, сумма М2, облигаций государственного займа и депозитных сертификатов образует агрегат М3.