Вопрос16.

Валютные рынки представляют собой официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют в обмен на национальную. Курс валют складывается на основе спроса и предложения. Структура рынков включает банки, брокеров и пред­приятия.

В России определенная часть валютных сделок осуществляется на восьми валютных биржах, и, прежде всего – на Московской межбанковской валютной бирже.

Поскольку в России существуют валютные ограничения, при проведении валютных операций необходима лицензия на это право. На валютных рынках применяют в качестве инструментов сделок банковские векселя, тратты, чеки, банковские переводы, а банкноты применяются только при обмене валют.

Валютный рынок функционирует в двух сферах:

сделки совершаются на валютной бирже;

сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.

Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для экономики:

обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;

валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;

валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;

валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.

Участники мирового валютного рынка — юридические и физические лица, совершающие операции на мировом валютном рынке.

По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп: предприниматели, хеджеры, спекулянты, посредники и органы валютного регулирования. Предприниматели — это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Хеджеры — это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты — участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники — специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. Брокеры — это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

Вопрос17.

Одним из направлений валютной политики есть прогнозирование валютного курса, которое осуществляется банками, фирмами, транснациональными корпорациями. Целью прогнозирования является улучшение страхования валютных рисков и повышения эффективности решений в отрасли международного финансового менеджмента.

Прогнозирование дает возможность сделать правильный выбор относительно валюты цены и валюты платежа во внешнеторговых контрактах; валюты международного кредита и платежа; валюты, в которой ведется счет корпораций в банке; денежной единицы, в какой деноминируются заграничные капиталовложения компании или заграничные активы банка.

Прогнозные оценки используют валютные дилеры, брокеры, то есть профессиональные валютные спекулянты, которые играют на разнице курсов валют.

Сдвиг валютных курсов вызывается разнообразными факторами. Учитывая эти факторы, можно получить представление о направлении изменений валютных курсов.

Основными данными, которые влияют на ожидание будущей динамики валютного курса и на основании которых можно строить предсказание о тенденциях изменений валютных курсов, является:

- паритет покупательной способности валют (ППС);

- отличия в темпах инфляции;

- относительный уровень реальных процентных ставок;

- спред между официальным и рыночным курсом;

- состояние платежного баланса страны;

- состояние экономики и валютная политика;

- политическая обстановка.