10. Валютное регулирование и валютная политика: понятие, необходимость и место в экономической политике. Инструменты валютного регулирования.

Валютное регулирование - широкое понятие, включающее в себя установление соотношение внутренней валюты и важнейших иностранных валют, обращение иностранной валюты внутри страны, международные расчеты, система обязательных платежей в валюте, влияние валютного регулирования на экономическую динамику и пр.

В условиях современной экономической системы осуществляется как рыночное, так и государственное регулирование валютных отношений.

Рыночное валютное регулирование - установление валютных отношений и пропорций на рынке спроса и предложения. Действие законов спроса и предложения в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных потоков валют потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.

Государственное валютное регулирование предполагает активную роль государственных органов в формировании валютных соотношений и пропорций. Применение им специфических методов и инструментов воздействия, не всегда совместимых с рыночными.

Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных сторон рыночного регулирования валютных отношений. Соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда обязано сохранять валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика как совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных, валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках "магического многоугольника" - обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

На разных этапах развития экономики страны на первый план выдвигаются конкретные цели валютной политики, а именно:

- преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации;

- преодоление валютных ограничений и переход к конвертируемости валюты;

- либерализация валютных операций.

Способы проведения валютной политики можно подразделить на прямые и косвенные. Прямое валютное регулирование реализуется путем принятия законодательных актов, постановлений и действий исполнительной власти. Косвенное валютное регулирование осуществляется с использованием экономических, в частности, валютно-кредитных методов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

По форме проведения валютная политика подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса. валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

11. Валютные ограничения - законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой. При валютных ограничениях функции валютного контроля возлагаются обычно на Центральный банк. Цели валютных ограничений:

-поддержка валютного курса;

-выравнивание платежного баланса;

-концентрация иностранной валюты в распоряжении государства.

Валютные ограничения предусматривают:

-регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг;

-запрет свободной купли-продажи ин.валюты;

-концентрацию в руках государства ин.валюты и других валютных ценностей (платежные документы: чеки, векселя, аккредитивы, ценные бумаги в инвалюте, драгметаллы).

Валютные ограничения включают:

• централизацию валютных операций в ЦБ и уполномоченных банках;

• лицензирование валютных операций – требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками инвалюты;

• полное или частичное блокирование валютных счетов;

• ограничение обратимости валют (введение разных категорий валютных счетов: СКВ внутренние – в национальной валюте с использованием в пределах страны; по двусторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.).

12. Основы правового регулирования валютного контроля определены разделом 3 Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Согласно статьи 10 названного Закона целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций. Основными направлениями валютного контроля являются: проверка соответствия проводимых валютных операций законодательству и наличия необходимых лицензий и разрешений; проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством и обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ; проверка обоснованности платежей в иностранной валюте; проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

13. Валютный курс — это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме, когда стал формироваться мировой рынок. Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявилась в условиях свободной конкуренции.

Виды валютных курсов

1. По способу фиксации различают следующие виды валютных курсов

а) Фиксированный валютный курс

б) Колеблющийся валютный курс

в) «скользящей фиксации»

2. По способу расчета выделяют:

Паритетный и фактический валютные курсы

3. По видам сделок выделяют:

а) курсы наличных сделок (курс «спот»)

б) курсы срочных сделок (форвардные)

4. По видам платежных документов, которые являются объектом обмена, различают

а)   курсы телеграфного перевода

б)   курс чека

в)   курс срочной тратты

г)    курс иностранных банкнот

5. В зависимости от учета инфляции выделяют следующие валютные курсы

1.      Номинальный валютный курс

2.      Реальный валютный курс.

6. По способу установления ВК

1.  Официальный

2.  Неофициальный

7. По отношению к паритету покупательной способности валют выделяют

1.  Завышенный ВК

2.  Заниженный ВК

3. Паритетный ВК

8. По отношению к участникам сделки.

1.  Курс покупки

2.   Курс продажи

14. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС. Как любая цена, валют­ный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют — под влиянием спроса и предложения валю­ты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями — стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем проис­ходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве реша­ющих то одних, то других факторов. Среди них можно выделить следующие:

1. Темп инфляции.

2. Состояние платежного баланса.

3. Разница процентных ставок в разных странах

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

6. уско­рение или задержка международных платежей.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках

8. Валютная политика.

15. ТЕОРИИ ВАЛЮТЫ: 1. Теория паритета покупательной способности (Эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. признавая реальную базу курса валют - покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории способствует периодическому ее возрождению.) 2.Теория регулируемой валюты (Первое направление - теория подвижных паритетов или маневрируемого стандарта, Второе направление - теория курсов равновесия или нейтральных курсов) 3. Теория ключевых валют (Сущность данной теории заключается в стремлении доказать : -необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» - марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в МЭО; -лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); -необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам.)

4. Теория фиксированных паритетов и курсов (режим фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса. Они пришли к выводу, что изменения валютного курса - неэффективное средство регулирования платежного баланса в связи с недостаточной реакцией внешней торговли на колебания цен на мировых рынках в зависимости от курсовых соотношений.) 5. Теория плавающих валютных курсов (Сущность данной теории состоит в обосновании следующих преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: -автоматическое выравнивание платежного баланса; -свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления; -сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют то, что выигрывают другие; -стимулирование мировой торговли; -валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют.) 6. Нормативная теория валютного курса (Эта теория рассматривает валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством)