52 Методы снижения валютного риска.

Степень валютного риска можно снизить, используя два метода:

-правильный выбор валютной цены;

- регулирование валютной позиции по контрактам.

Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет “сильная” валюта, т. е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна “слабая” валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь ввиду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70 %. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т. п. ), а это не всегда возможно и выгодно.

Метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:

-при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

- если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т. е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.

53. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ (СДР, SPECIAL DRAWING RIGHTS, SDR) – условная расчетная единица Международного валютного фонда, используемая при расчетах между странами и для предоставления кредитов. СДР представляют собой сумму резервных платежей государств в резервной системе.

Основной причиной создания СДР в 1969 году стала следующая. Страны - участницы МВФ в соответствии с международными соглашениями делают взносы, которые составляют резерв в определенных долях. Однако этих средств оказывается недостаточно для обеспечения международных финансовых взаимоотношений.

Согласно Бреттон-Вудской валютной системе, резервной валютой должен был быть доллар США. Но в обороте требовалось слишком большое количество валюты, выпуск на рынок которой подорвал бы доверие к ней. Это противоречие получило название парадокса Триффина – в честь американского экономиста Роберта Триффина, впервые исследовавшего данное явление в 1960-х годах.

Первоначально при выпуске цена 1 единицы СДР была приравнена к 1 доллару США, который, в свою очередь, должен был обеспечиваться золотом по курсу 37 долларов за тройскую унцию. Переход на плавающие курсы большинства валют развитых стран привел к тому, что цена СДР стала определяться исходя из стоимости корзины валют, которая пересматривается раз в пять лет. В 2012 году в нее входят 41,9% долларов США, 37,4% евро, 11,3% британских фунтов стерлингов и 9,4% японских иен.

Несмотря на то, что СДР не могут использоваться компаниями и частными лицами и применяются исключительно при межгосударственных расчетах, этот инструмент получил самостоятельный международный код на валютном рынке – XDR. На 2012 год общий объем СДР, находящихся в обращении, превышает 20 трлн единиц.

В то же время необходимо понимать, что сами по себе CДР не могут быть использованы непосредственно для международных финансовых операций, например для поддержки курса нацвалюты. Для этого СДР необходимо предварительно конвертировать в ту или иную валюту или золото.

Официальный курс этой международной расчетной единицы ежедневно фиксируется Банком России. На июнь 2013 года он колеблется в пределах 47,00- 48,50 рублей.