Тема: Управление денежными потоками.

1. Сущность, задачи и необходимость управления денежными потоками.

2. Классификация денежных потоков.

3. Методы измерения денежных потоков.

4. Процедура управления денежными потоками.

5. Оптимизация денежных потоков.

6. Платежный баланс и кассовый план как инструменты управления денежными потоками.

1.

Движение финансовых ресурсов предприятий (прибыли, амортизационных отчислений и др.) осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления финансами важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года.

Одной из ключевых задач финансового менеджмента выступает поддержание оптимальной величины и структуры вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежного потока за определенный период (квартал, год).

Для реальной оценки финансового результата деятельности любого предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, т. е. о денежных потоках.

Определим наиболее важные понятия, связанные с управлением денежными потоками.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Таким образом, денежный поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Управление денежными потоками – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и его устойчивого роста.

Основные задачи управления денежными потоками:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей ФХД (определяется потребность в денежных ресурсах, устанавливаются источники их формирования, минимизируется стоимость их привлечения).

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования (в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов).

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития (обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств).

4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия (эффективное управление остатками денежных активов и эквивалентов, формирование достаточного объема их резервной части, обеспечение равномерности поступления денежных средств, выбор наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами).

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования (формируется денежный оборот, генерирующий максимальный объем прибыли в процессе деятельности; выбор эффективной амортизационной политики; своевременная реализация неиспользуемых активов; реинвестирование временно свободных денежных средств).

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии (избегание формирования чрезмерных запасов денежных средств, диверсификация направлений и форм использования денежных ресурсов, избежание отдельных видов финансовых рисков или обеспечение их страхования).

Принципы управления денежными потоками: информативная достоверность; сбалансированность денежных поступлений и выплат; эффективность и ликвидность.

2.

Понятие «денежный поток» является интегральным, т.е. включает в себя различные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятий.

Классификация денежных потоков: