Вопрос№5

Базовые концепции финансового менеджмента

Концепция – это система связанных между собой и вытекающих один из другого взглядов на то или иное явление.

Виды концепций:

1. концепция денежного потока (приток и отток)

2. концепция временной стоимости денег ( Временная ценность является объективно существенной характеристикой денежных ресурсов. Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляция; риск не получения ожидаемой суммы; оборачиваемость.)

3. концепция компромисса между риском и доходностью (состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе сопряжено с риском. Чем выше ожидаемая доходность, тем выше степень риска)

4. концепция стоимости капитала -ценность капитала (Смысл состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода)

5. концепция альтернативности затрат (любое решение принимается относительно разных нормативных актов и взглядов на проблему)

6. Концепция асимметричности информации (Смысл ее состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией., недоступной всем участникам рынка)

7. Концепция агентских отношений (Владельцы компании вовсе не обязаны вникать в поиски текущего управления).

Вопрос№6

Объект и субъект финансового менеджмента

Объектом является движение финансовых ресурсов и совокупность финансовых отношений, которые состоят из финансовых рычагов и способов, приводящих в движение финансовые рычаги.

Финансовые рычаги: работа, услуги, информация, себестоимость, доходы, расходы, затраты и прибыль, финансовые санкции, налоги, фонды.

Способы, приводящие в движение фин. рычаги: учетная политика; амортизационная политика; инвестиционная политика; процентная и дивидендная политика; форма расчетов и зачетов; политика заимствований.

Субъекты финансового менеджмента: собственник, финансовый директор, финансовый менеджер.

Функции субъекта: формирование бюджета; распределение бюджета; распределение прибыли; анализ и оценка фин. показателей.

лекция№3

Вопрос №7

Методы и функции финансового менеджмента

Методы : 1) финансовый анализ 2) финансовая оценка 3) финансовое планирование.

Функции финансового менеджмента:

1. формирование бюджета для бесперебойного движения капитала.

2. Распределение бюджета

3. обеспечение стабильности финансовых показателей

Показатели стабильности предприятия :

1. платежеспособность предприятия

2. кредитоспособность

3. финансовая устойчивость

лекция№3

Вопро№8

Основные направления финансового менеджмента

1. управление активами предприятия- источники которые зарабатывают

• оптимизация структуры активов,

• рациональное использование необоротных и оборотных средств

• сокращение дебиторской задолжности

• разумное управление денежными потоками

2. управление пассивами предприятия- имущество для пополняют активов

• оптимизация структуры капитала(уставный капитал, резервный капитал, добавленный капитал, нераспределенная прибыль)

3. управление собственным капиталам в коммерческом предприятии

4. управление затратами и результатами

лекция№3

Вопрос№9

Основным источником информации для осуществления управления финансами является:

1. Собственная информационная база

• бухгалтерский баланс (форма №1)

• Отчет о прибылях и убытках (форма№2)

• Отчет о движении денежных средств (форма №4)

• финансовое законодательство

• нормативно правовые регламенты деятельности предприятия.

2. Информация в виде законодательства

3,5 лекция

Вопрос№10

Структура капитала

Капитал : собственный, заемный, основной, оборотный

Капитал –это стоимость приносящая прибавочную стоимость.

Структура собственного капитала :

• уставный капитал (первоначальная сумма, вложенная в формирование активов предприятия. Размер уставного капитала указывается в учредительных документах, остается неизменным до перерегистрации этих документов. Минимальный размер регулируется государственным законодательством)

• Резервный (предназначен для внутреннего страхования хоз. деятельности предприятия. Формируется за счет чистой прибыли)

• добавочный капитал (формируется в результате прироста стоимости внеоборотных фондов. Например, покупка недостающего оборудования)

• Целевые финансовые фонды

• нераспределенная прибыль

Собственный капитал :

1. основной

2. оборотный

лекция№6

Вопрос №11

Заемный капитал

Заемный капитал- полученный кредит в виде денег или имущества.

Формы заемного капитала :

• банковский кредит :

• краткосрочный –до 1 года

• долгосрочный – с выше 1 года

• Облигационный заем

• Товарные кредиты

• Внутренние кредит. задолжности..

Вопрос№12

Основной капитал

Основной капитал:

1. вне оборотные активы

2. основные средства и производства,

3. нематериальные активы (лицензии)

4. долгосрочные финансовые вложения в имущества других предприятий

5. незавершенное строительство

В состав вне оборотных активов входят:

• земля

• здания

• инфраструктура

лекция №6

Вопрос№13

Оборотный капитал

Оборотный капитал:

• денежные средства, авансированные в оборотные –производственные фонды и фонды обращения в целях обеспечения не прерывности производства

По экономическому содержанию оборотный капитал подразделяется:

1. производственные оборотные средства(сырье, материалы)

2. средства в расчетах –продажа продуктов

3. финансовые оборотные активы –займы предоставленные другими организациями либо другие организации предоставляют займы или краткосрочные инвестиции

лекция№6

Вопрос№14

Управление основным капиталом

В бухгалтерском балансе основной капитал отражается как вне оборотные активы.

Финансовый менеджмент в управлении вне оборотными активами предусматривает финансирование физического и морального износа оборудования вне оборотных активов.

Методы финансирования:

1. амортизационная политика –средства направляются на восстановление оборудования

2. политика реинвестирования прибыли - чистая прибыль направляется в фонд развития производства

3. использование оперативного или финансового лизинга – приобретение нового оборудования или приобретение оборудования на временное пользование за арендную плату. После расчета по арендной плате данное предприятие становится собственником оборудования.

Виды стоимостной оценки основного капитала:

1. Первоначальная стоимость

2. Восстановительная стоимость

3. Полная стоимость

4. Остаточная стоимость

5. Ликвидационная стоимость

6. Балансовая стоимость.

Вопрос№15

Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал является активной часть капитала предприятия. Он имеет 2 формы:

• собственный капитал –запасы сырья, материалов, готовая продукция, дебиторская задолжность, денежные средства.

Управление этой формой капитала предусматривает:

1. управлять запасами сырья, материалов

2. управление готовой продукцией

3. дебиторская и кредиторская задолженность

4. управление денежными средствами

• заемный

Вопрос №16

Активы предприятия и их классификация

Активы- совокупность имущественных ценностей используемые в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Классификация активов:

1. по форме функционирования

• материальные активы (основные средства производства; незавершенные капитальные вложения; оборудование. предоставленное к монтажу; запасы сырья; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции.

• нематериальные активы – права пользования природными ресурсами, лицензии, торговые знаки, марки.

• финансовые активы (денежные средства; дебиторская задолженность; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения).

2. Характер участия в производственном процессе

• Оборотные активы: запасы сырья, материалы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, фин. вложения.

• Внеоборотные активы: имущественные ценности; незавершенные краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

3. Характер обслуживания процесса производства:

• Операционные активы, используемые в тек. деятельности

• Инвестиционные активы (незавершенные краткосрочные и долгосрочные фин. вложения)

4. Финансовый источник покрытия:

• Валовые активы, т.е. совокупная стоимость собственного и заемного капитала

• Чистые активы, т.е. капиталовложения только за счет собственных средств предприятия.

5. Характеризует хозяева актива:

• Собственные активы предприятия отраженные в составе баланса

• Арендуемые активы, находящиеся в пользовании предприятия на основе договоров.

6. Степень ликвидности активов:

• Абсолютные ликвидные активы

• Высоколиквидные активы

• Среднесрочные ликвидные активы (все формы кредит.задолж. от 1 года до 6 мес.)

• Слабо ликвидные

• Неликвидные (здания, сооружения, которые подлежат замене)

Вопрос№17