3 Устойчивые пассивы на начало года 890 630

4 устойчивые пассивы на конец года 620 800

М = (О - Н) – (К – У)

О – фактические оборотные активы на начало планового периода

К – фактическая кредиторская задолженность на начало планируемого периода

У – устойчивые пассивы на конец планового периода

Н – нормативные остатки оборотных средства на конец пл. периода

М = (560780-740260) – (890630-620800) = -179480 – 269830 = -449310

Определить средневзвешенную

Рыночная стоимость обыкнов. Акций 12 000 привилегии 10 000 сумма кредита 14,800 цена обыкновенных акций 14% цена привилегированных 8% процентная ставка по кредиту 9%

определяют средневзвешенную стоимость капитала:

Ксв = сумма Ci*Di

Ci - стоимость i-того источника средств в %

Di - удельный вес i-го источника средств в общей сумме

1)общий капитал = 12000+10000+14800 = 36800

2)(12000/36800*14) + (10000/36800*8) + (14800/36800*9) = 4,62+2,16+3,6 =10,38

Тема 4 финансовые инвестиции организации

1формы финансового инвестирования

2портфели ценных бумаг и определений доходности финансовых вложений

3финансовые риски

1

1)вложение денежных средств в ценные бумаги

2)вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов

3)вложение денежных средств в уставные фонды других организаций

Особенности вложения денежных средств в ценные бумаги:

1)большой выбор альтернативных ценных бумаг

2)высокий уровень гос. регулирования

3)развитая инфраструктура фондового рынка

4)возможность оперативного получения информации о фондовом рынке

Цели вложения денежных средств в ценные бумаги

1)установление финансового контроля за деятельностью других организаций посредством приобретения акций этих организаций

2)получение дополнительной прибыли

Функции ценных бумаг

1)перераспределение денежных средств между отраслями, сферами экономики, территориями и странами

2)предоставление определенных дополнительных прав владельцам кроме права на капитал

3)обеспечение получения дохода на капитал и сохранение и возврат самого капитала

Классификация ценных бумаг:

1)по содержанию финансовых отношений

-долевые – выражающие отношения имущественного права

-долговые – выражающие отношения займа

2)по форме существования

-в документальной форме

-без документальной форме

3)по видам эмитентов

-гос ценные бумаги (в основном долговые обязательства)

-ценные бумаги коммерческих организаций

4)по способу формирования

-первичные (акции облигации векселя)

-вторичные или производные (опционы, фьючерсы, варранты)

5)по степени связи с конкретным владельцем

-именные (низкая ликвидность)

-на предъявителя

6)по периоду обращения

-краткосрочные (высокая ликвидность, низкий доход)

-долгосрочные (низкая ликвидность, высокий доход)

2ая форма инвестирования – вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов применяется организациями для эффективного использования временно свободных денежных средств. Основной вид денежных инструментов – это депозитный вклад в кредитных организациях (краткосрочного характера)

2портфель ценных бумаг

Портфель ценных бумаг - это определенный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью риска и доходности.

Основная цель формирования «портфеля» ценный бумаг – обеспечение инвестирования организации путем подбора наиболее доходных и наименее рискованных ценный бумаг

Типы «портфеля» ценных бумаг:

1)в зависимости от уровня доходности

-портфель роста

-портфель дохода

-портфель комбинированный

2)в зависимости от уровня инвестиционного риска:

-агрессивный – сформирован по критерию максимизации дохода независима от риска

-консервативный – менее рискованный

-умеренный – сочетание агрессивного и консервативного

Принципы формирования «портфеля» ценных бумаг

-безопасность вложений

-доходность вложений

-рост вложений

-ликвидность вложений

Этапы формирования портфеля ценных бумаг

-оценка приемлемого сочетания риска и дохода

-выбор оптимального типа портфеля

-определение количественного состава портфеля

-определение первоначального состава портфеля

-выбор схемы управления портфелем

Доходность финансовых вложений – это относительная величина, выраженная либо в процентах, либо в долях единицы к сумме первоначальных инвестиций.

Полная и конечная доходность финансовых инвестиций (ДФВ): ДФВ = Ди / Зи * 100

Ди – доход инвестора

Зи - затраты инвестора в начале инвестирования

Доход инвестора: Ди – Доп + Двл – Зи

Доп – доход от операции отчуждения-приобретения (от реализации ценных бумаг)

Двл – доход от владения (сумма %-х выплат которые получили инвесторы)

Зи – затраты инвестора

Среднегодовая доходность финансовых вложений: Дфв = (Ди / Зи) / Т

Дфв – доходность финансовых вложений

Ди – доходность инвестора

Зи – затраты инвестора

Т – срок вложений инвестиций

Стоимость денежных вложений в будущем определяется:

1)если начисление доходов производится один раз в году:

ДС – денежные средства в т году

2)если начисления производит каждые полгода: ДС = ДСн (Сд \ к)

К – количество начислений в год

Дивиденд на одну акцию в процентах: д =

Стоимость акции: СА = Д/ТУП

СА – стоимость акции

Д – дивиденд на 1 акцию в рублях

ТУП – требуемый уровень прибыльности

3 финансовые риски

Причины финансовых рисков:

1)инфляционные факторы

2)рост учетных ставок банка

3)снижение стоимости ценных бумаг

Виды финансовых рисков:

1)риски, связанные с покупательной способностью денег

2)инвестиционные риски (связанные с вложением капитала)

Риски, связанные с покупательной способностью денег включают:

-инфляционные риски – при расчете инфляции денежные доходы обесцениваются быстрее, чем растут

-дефляционные риск – при росте дефляции снижаются цены и доход

-валютный риск – опасность валютных потерь при изменении курса валюты

-риск ликвидности – потери при реализации ценных бумаг из-за изменения их оценки

Инвестиционные риски включают:

-риск упущенной выгоды – риск наступления финансового ущерба в результате не осуществления какого-либо мероприятия

-риск снижения доходность – возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам

-риски прямых финансовых потерь:

-биржевые риски – опасность потерь от биржевых сделок

-селективные риски – риск неправильного выбора ценных бумаг

-риск банкротства, выбора способа обложения капитала, вида опасности потери капитала, неспособности рассчитаться по обязательствам

Риск измеряется: Величиной возможных потерь в абсолютном и относительном выражении

-в абсолютном выражении риск определяется величиной возможных потерь в материально-вещественном или стоимостном выражении

-в относительном выражении определяется степень риска 3-х видов:

Ср1 = Зрост / Зп Ср1 – степень риска 1го вида Зрост – случайный рост затрат Зп – заработная плата в плановом году

Ср2 = Пс / Пп Пс – случайное снижение прибыли Пл – прибыль в плановом году

Ср3 – ВРПс / ВРПп ВРПс – случайное снижение выручки от реализации продукции ВРПп – выручка от реализации продукции в плановом году