Тема 3 инвестици в основной капитал

1 содержание основного капитала

2 показатели оценки эффективности использования основных средств

3 источники в инвестиции в основной капитал

4 амортизационные отчисления как основной источник инвестиции

5 инвестиции в нематериальные активы

6 оценка эффективности инвестиций

основной капитал - часть капитала организаций, которая инвестирована во все виды внеоборотных активов:

- основные средства

- нематериальные активы

- незавершенное капитальное строительство

- долгосрочные финансовые вложение

- уставный капитал других организаций

основные средства - это денежная оценка основные производственных фондов как материальных ценностей имеющих длительный период функционирования (стоимость более 30 базовых величин и срок полезного использования более 1 года)

основные производственные фонды - это средства труда, которые вовлечены в производственный процесс, длительного функционирования в нем и постепенно, по частям переносят свою стоимость на готовую продукцию, участвуя в нескольких производственных циклах

классификация основных производственных фондов:

1.. в зависимости от роли в процессе производства

-производственные - непосредственное участвуют в производственном процессе

-непроизводственные - косвенно участвуют в производственном процессе

2.. в зависимости от характера использования:

- активная часть (станки, транспортные средства, вычислительная техника др.)

-пассивная часть (здания, сооружения, инвентарь и др.)

Поступление основных средств на предприятии осуществляется:

1)за счет капитальных вложений

2)посредством передачи объектов учредителями в счет взносов в уставный капитал

3)при безвозмездном получении от государственных органов, юр и физ лиц

Оценка основных средств производится по:

1)первоначальной стоимости – цена приобретения или изготовления

2)восстановительной стоимости – стоимость воспроизводства с учетом морального износа, технических достижений

3)остаточной стоимости – стоимость с учетом износа

4)ликвидационной стоимости – стоимость выбытия или стоимость металлолом

Основные средства восстанавливаются за счет капитальных вложений, которые идут на:

1)простое воспроизводство – это их строительство или приобретение в размерах, соответствующих сумме начисленного износа по действующим ОС

2)расширенное воспроизводства – это строительство или приобретение ОС в размерах, превышающих сумму уменьшения ОС в результате их износа

Понятие капиталовложения тождественно понятию инвестиций

Инвестиция – это долгосрочные вложения капитала (свободные денежные средства) материальные ресурсы, интеллектуальна собственность в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности

1 стадия Н овые ФО		2 стадия Износ ФО (в виде амортизации) Н акопление денежных средства для полного восстановления ФО
	Кругооборот ФО
И знос ФО		3 стадия Замена ФО на новые

2показатели

1) Киз = И/ОФп коэффициент износа

2) Кг = ОФо/ОФп коэффициент годности

3) Коб = ОФн/ОФнг коэффициент обновления

4) Кпр = ОФн – Офв/ОФкг коэффициент прироста

5) Кв = ОФв/ОФнг коэффициент выбытия

6) Кэ = Тф/Тн коэффициент экстенсивного использования оборудования

7) Кин = Пф/Пп коэффициент интенсивное

8) Кинт = Кэ * Кин коэффициент интегральный

9) ВПи = (1 – кэ/ФП) * 100 интенсивного использование оборудования

10) fо = ВП/ЩФср фондоотдачи

11) fе = ОФср/ВП фондоемкости

3источники финансирования

Источники финансирования основных средств подразделяются на:

1)внутренние

2)внешние

Внутренние:

1)источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, включающие мобилизацию внутренних ресурсов (М), которая, например, в строительстве рассчитывается по формуле: М = (О - Н) – (К – У)

О – фактические оборотные активы на начало планового периода

К – фактическая кредиторская задолженность на начало планируемого периода

У – устойчивые пассивы на конец планового периода

Н – нормативные остатки оборотных средства на конец пл. периода

2)источники полученные от основной деятельности предприятий или организаций:

-накопленная амортизация

-отчисления прибыли

-оплата страховым компаниям возмещения ущерба от застрахованных событий

-поступления от реализации выбывших основных фондов за минусом затрат на их демонтаж и реализацию;

-остатки фондов экономического стимулирования и иных фондов

-прибыль строительно-монтажных работ

Внешние

1)привлечение средств за счет

-эмиссии и продажи акций

-финансовой помощи, выделяемой акционерными компаниями, промышленными группами на безвозмездной основе

-благотворительных взносов

-специальных фондов создаваемых по решению правительства (инвестиционный и инновационный)

2)заемные средства

-кредиты

-облигации

-факторинг

-франчайзинг

-лизинг

3)ассигнования из бюджета

4)иностранные инвестиции

Стоимость лизинга включают:

-сумму амортизационных отчислений объекта лизинга

-плату за кредитные ресурсы

-стоимость комиссионного вознаграждения

-затраты на гарантийный ремонт

-затраты по страхованию рисков

-затраты на капитальный ремонт и др.

Сумма лизингового платежа (ЛП) определяется по формуле:

ЛП = Аол + Пкр + Пкв + Пду + НДС

Аол = Офл * На * Тл амортизационных отчислений объекта лдизинга

Пкр = Кр * Скр/100 плату за кредитные ресурсы

Пкв = Кр * Св/100 комиссионного вознаграждения

Пду = Зст + Згр +Зкр дополнительные услуги

НДС = (Пкр + Пкв + Пду) * Сндс/100

4

Амортизационные отчисления – это денежное выражение износа основных средства в процессе их производственного функционирования. Амортизация и износ не тожественные ни во времени ни по размеру, поскольку основные фонды изнашиваются неравномерно, а амортизация начисляется равными долями

Назначение амортизационных начислений состоит в накоплении денежных средств в размере, необходимых для воспроизводства основных фондов в натуральной форме по исчислении нормативного срока их службы или срока полезного использования

Нормативный срок службы основных фондов устанавливается исходя из сроков их эксплуатации, подтверждаемых технической документацией организации изготовителя. При отсутствии нормативного срока службы устанавливается срок полезного использования

Для оценки амортизационных отчислений используют способы:

Линейный и нелинейный

1)Линейный представляет собой равномерное начисление за весь срок полезного использования.

Рассчитывается по формуле:

-норма амортизации

=

2)К нелинейному методу относится метод уменьшаемого остатка:

Где т – текущий период (год) начисления амортизации

T – предыдущий период расчета амортизации

Метод суммы чисел лет

Метод производительный

В условиях рыночной экономики при использовании методов ускоренной амортизации отчислений часть амортизационных отчислений налог или беспроцентный заем, предоставленный налогоплательщику на неопределенный срок. Таким образом с точки зрения обеспечения рентабельности организаций использование ускоренной амортизации невыгодно, а с точки зрения потоков денежных средств эффективно до того момента, пока финансовый результат деятельности организации положителен.

Амортизационные отчисления включаются в себестоимость при нахождении объектов основных фондов:

А)в эксплуатации

Б)в простое (в том числе в связи с проведением ремонтов продолжительность до 3х мес.)

В)в простое вызванном полной остановкой производства продукции (оказания услуг)

Г)в запасе

Д)на консервации более 1го года

5 инвестиции в нематериальные активы (УМК)

6

Показатели оценки инвестиционных проектов

1)чистый дисконтированный доход

Где

Rt – результат достигнутый в t году

Зt – затраты

T – период вложения инвестиций

.α – коэффициент дисконтирования

2) индекс доходности

Где

Зt – затраты

3)Внутренняя норма доходности

4)срок окупаемости

Пчt – чистая прибыль в т году

Аt – амортизационные отчисления в т году

Где

– срок окупаемости нормативны

Где

Ен – норма дисконта

Ен = 10%

Средняя норма прибыль инвестиции

П – средняя прибыль

И – усреднение инвестиции

Окупаемость Т = И/ТД

Внутренняя норма прибыли – это ставка дисконтирования при которой, уравнивается текущая стоимость денежных оттоков

Если ТСот = ТСпр то ВНП(Нпр)

Внутренняя норма прибыли рассчитывается

Чистая текущая стоимость

ТСдо = 700+890=1590

Определите отложенный налог при использовании метода уменьшаемого остатка во втором году срока полезного использования оборудования. Данные:

1 стоимость оборудования 640 млн.руб.

2 срок полезного использования 6 лет

3 выручка от реализации прод. 960млн.руб.

4 себестоимость продукции 520 мнл.руб

5 коэффициент ускорения 2

Рассчитать прибыль если используется линейный метод. Налог на прибыль 18. А затем при методе уменьшаемого остатка

= = 0,17

П = 960-520 = 440

Н= 79,2

2)К нелинейному методу относится метод уменьшаемого остатка:

На = 1/6*2 = 0.33

А1 = 640*0,33 = 211,2

А2 = (640 – 211,2)*0,33 = 141,5

Себ. без амортизац. = 520 -108,8 = 411,2

Себ. С амортизац = 411,2+141,5=552,7

П = 960-552,7 = 407,3

Нп = 407,3*0,18 = 73,31

Отложенный налог = 79,2-73,31=5,89

Определите мобилизацию внутренних ресурсов

1 Оборотные средства на начало плановаого года 560 780

2 нормативные остатки оборотных средств на конец года 740 260